Repérez les investisseurs Bitcoin ETF inexpérimentés dans la volatilité du marché

Les fonds négociés en bourse (ETF) Spot Bitcoin ont attiré des milliards de dollars après leur approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cependant, l’analyse en chaîne suggère que certains investisseurs peuvent être inexpérimentés, comme en témoignent les sorties importantes des ETF Bitcoin au comptant lors des baisses de prix. Ce comportement indique une préférence pour l’auto-garde plutôt que pour la garde institutionnelle, soulignant l’impact potentiel des investisseurs particuliers sur le marché au comptant des ETF Bitcoin.

Spot Bitcoin ETF Investors Exhibited Inexperience Amidst Market Volatility

Les investisseurs Spot Bitcoin ETF ont fait preuve d’inexpérience dans un contexte de volatilité du marché

Recent inflows into spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) following the SEC's approval in January have sparked concerns about the experience level of some investors. On-chain analysis by Willy Woo, an analyst at X, suggests that these investors may be less sophisticated than initially assumed.

Les récents afflux de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant suite à l'approbation de la SEC en janvier ont suscité des inquiétudes quant au niveau d'expérience de certains investisseurs. L'analyse en chaîne réalisée par Willy Woo, analyste chez X, suggère que ces investisseurs pourraient être moins sophistiqués qu'on ne le pensait initialement.

During the March 5 market downturn, a significant $1.6 billion outflow was observed from spot Bitcoin ETFs. Notably, this coincided with a $1.1 billion inflow into the Bitcoin network. This dynamic suggests that investors may have redeemed their ETF shares to acquire the underlying cryptocurrency directly, rather than leaving their coins in the custody of the ETF issuers.

Lors du ralentissement du marché du 5 mars, une sortie importante de 1,6 milliard de dollars a été observée à partir des ETF Bitcoin au comptant. Cela a notamment coïncidé avec un afflux de 1,1 milliard de dollars dans le réseau Bitcoin. Cette dynamique suggère que les investisseurs ont peut-être racheté leurs actions d’ETF pour acquérir directement la crypto-monnaie sous-jacente, plutôt que de laisser leurs pièces sous la garde des émetteurs d’ETF.

Spot Bitcoin ETFs offer an accessible way to gain exposure to Bitcoin without the complexities of buying and storing the coins oneself. However, the on-chain data indicates that some investors may prefer to self-custody their coins, even when it entails redeeming their ETF shares during periods of volatility.

Les ETF Spot Bitcoin offrent un moyen accessible de s’exposer au Bitcoin sans les complexités liées à l’achat et au stockage des pièces soi-même. Cependant, les données en chaîne indiquent que certains investisseurs peuvent préférer conserver eux-mêmes leurs pièces, même si cela implique le rachat de leurs actions ETF pendant les périodes de volatilité.

ETF issuers, such as BlackRock, typically rely on third-party custodians like Coinbase Custody to safeguard the Bitcoin backing each ETF share. This arrangement allows investors to indirectly access the cryptocurrency without having to manage their own private keys.

Les émetteurs d'ETF, tels que BlackRock, s'appuient généralement sur des dépositaires tiers comme Coinbase Custody pour protéger le Bitcoin soutenant chaque action d'ETF. Cet arrangement permet aux investisseurs d’accéder indirectement à la cryptomonnaie sans avoir à gérer leurs propres clés privées.

Grayscale Outflows Signal Retail Dominance, Headwinds for BTC

Les sorties en niveaux de gris signalent la domination du commerce de détail et des vents contraires pour BTC

Woo's observations align with previous studies indicating that retail investors played a significant role in the initial demand for spot Bitcoin ETFs. CoinDesk's investigation revealed that the average trade size for one ETF was approximately $13,000, supporting the notion of retail investor participation.

Les observations de Woo concordent avec des études antérieures indiquant que les investisseurs particuliers ont joué un rôle important dans la demande initiale d'ETF Bitcoin au comptant. L'enquête de CoinDesk a révélé que la taille moyenne des transactions pour un ETF était d'environ 13 000 $, ce qui conforte la notion de participation des investisseurs particuliers.

However, as of March 21, Grayscale and other ETF issuers have reduced their Bitcoin holdings by over $700 million, according to Lookonchain data. This lack of fresh capital inflows into spot Bitcoin ETFs suggests a cautious approach among investors.

Cependant, au 21 mars, Grayscale et d'autres émetteurs d'ETF ont réduit leurs avoirs en Bitcoin de plus de 700 millions de dollars, selon les données de Lookonchain. Ce manque d’afflux de nouveaux capitaux dans les ETF spot Bitcoin suggère une approche prudente de la part des investisseurs.

Furthermore, Bitcoin's price remains below $70,000 and is facing downward pressure, as indicated by CoinMarketCap data. This price action may further discourage investors from allocating capital to spot Bitcoin ETFs, at least in the short term.

De plus, le prix du Bitcoin reste inférieur à 70 000 dollars et fait face à une pression à la baisse, comme l'indiquent les données de CoinMarketCap. Cette évolution des prix pourrait décourager davantage les investisseurs d’allouer des capitaux au spot des ETF Bitcoin, du moins à court terme.

Conclusion

Conclusion

The on-chain analysis of spot Bitcoin ETF inflows and outflows raises questions about the experience level of some investors. The quick sell-off during the March 5 market downturn and the subsequent inflow into the mainnet suggest that some investors may not be fully comfortable with the volatility inherent in cryptocurrency markets.

L’analyse en chaîne des entrées et sorties au comptant des ETF Bitcoin soulève des questions sur le niveau d’expérience de certains investisseurs. La liquidation rapide survenue lors du ralentissement du marché du 5 mars et l’afflux ultérieur sur le réseau principal suggèrent que certains investisseurs pourraient ne pas être entièrement à l’aise avec la volatilité inhérente aux marchés des cryptomonnaies.

Additionally, the declining holdings of Grayscale and other ETF issuers indicate a lack of fresh capital entering the spot Bitcoin ETF market. This, coupled with the current downward pressure on Bitcoin's price, may continue to weigh on investor sentiment and limit the growth of spot Bitcoin ETFs in the near future.

De plus, la baisse des avoirs de Grayscale et d’autres émetteurs d’ETF indique un manque de nouveaux capitaux entrant sur le marché spot des ETF Bitcoin. Ceci, associé à la pression à la baisse actuelle sur le prix du Bitcoin, pourrait continuer de peser sur la confiance des investisseurs et limiter la croissance des ETF au comptant Bitcoin dans un avenir proche.