Erkennen Sie Bitcoin-ETF-Investoren, die keine Erfahrung mit Marktvolatilität haben

Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) haben nach ihrer Genehmigung durch die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) Milliarden von Dollar angezogen. Allerdings deutet die On-Chain-Analyse darauf hin, dass einige Anleger möglicherweise unerfahren sind, was durch große Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs bei Preisrückgängen belegt wird. Dieses Verhalten deutet darauf hin, dass die Selbstverwahrung gegenüber der institutionellen Verwahrung bevorzugt wird, was den potenziellen Einfluss von Privatanlegern auf den Spot-Bitcoin-ETF-Markt verdeutlicht.

Spot Bitcoin ETF Investors Exhibited Inexperience Amidst Market Volatility

Spot-Bitcoin-ETF-Investoren zeigten angesichts der Marktvolatilität Unerfahrenheit

Recent inflows into spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) following the SEC's approval in January have sparked concerns about the experience level of some investors. On-chain analysis by Willy Woo, an analyst at X, suggests that these investors may be less sophisticated than initially assumed.

Die jüngsten Zuflüsse in börsengehandelte Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) nach der Genehmigung der SEC im Januar haben Bedenken hinsichtlich der Erfahrung einiger Anleger geweckt. Eine On-Chain-Analyse von Willy Woo, einem Analysten bei X, legt nahe, dass diese Investoren möglicherweise weniger erfahren sind als ursprünglich angenommen.

During the March 5 market downturn, a significant $1.6 billion outflow was observed from spot Bitcoin ETFs. Notably, this coincided with a $1.1 billion inflow into the Bitcoin network. This dynamic suggests that investors may have redeemed their ETF shares to acquire the underlying cryptocurrency directly, rather than leaving their coins in the custody of the ETF issuers.

Während des Marktabschwungs am 5. März wurde ein erheblicher Abfluss von 1,6 Milliarden US-Dollar aus Spot-Bitcoin-ETFs beobachtet. Dies fiel insbesondere mit einem Zufluss von 1,1 Milliarden US-Dollar in das Bitcoin-Netzwerk zusammen. Diese Dynamik deutet darauf hin, dass Anleger möglicherweise ihre ETF-Anteile zurückgegeben haben, um die zugrunde liegende Kryptowährung direkt zu erwerben, anstatt ihre Münzen in der Obhut der ETF-Emittenten zu belassen.

Spot Bitcoin ETFs offer an accessible way to gain exposure to Bitcoin without the complexities of buying and storing the coins oneself. However, the on-chain data indicates that some investors may prefer to self-custody their coins, even when it entails redeeming their ETF shares during periods of volatility.

Spot-Bitcoin-ETFs bieten eine leicht zugängliche Möglichkeit, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne die Münzen selbst kaufen und lagern zu müssen. Die On-Chain-Daten deuten jedoch darauf hin, dass einige Anleger es vorziehen könnten, ihre Münzen selbst zu verwahren, selbst wenn dies die Rückgabe ihrer ETF-Anteile in Zeiten der Volatilität erfordert.

ETF issuers, such as BlackRock, typically rely on third-party custodians like Coinbase Custody to safeguard the Bitcoin backing each ETF share. This arrangement allows investors to indirectly access the cryptocurrency without having to manage their own private keys.

ETF-Emittenten wie BlackRock verlassen sich in der Regel auf Drittverwahrer wie Coinbase Custody, um die Bitcoins zu schützen, die jeden ETF-Anteil stützen. Diese Vereinbarung ermöglicht es Anlegern, indirekt auf die Kryptowährung zuzugreifen, ohne ihre eigenen privaten Schlüssel verwalten zu müssen.

Grayscale Outflows Signal Retail Dominance, Headwinds for BTC

Graustufenabflüsse signalisieren die Dominanz des Einzelhandels, Gegenwind für BTC

Woo's observations align with previous studies indicating that retail investors played a significant role in the initial demand for spot Bitcoin ETFs. CoinDesk's investigation revealed that the average trade size for one ETF was approximately $13,000, supporting the notion of retail investor participation.

Woos Beobachtungen stimmen mit früheren Studien überein, die darauf hindeuten, dass Privatanleger eine wichtige Rolle bei der anfänglichen Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs spielten. Die Untersuchung von CoinDesk ergab, dass die durchschnittliche Handelsgröße für einen ETF etwa 13.000 US-Dollar betrug, was die Vorstellung einer Beteiligung von Privatanlegern stützt.

However, as of March 21, Grayscale and other ETF issuers have reduced their Bitcoin holdings by over $700 million, according to Lookonchain data. This lack of fresh capital inflows into spot Bitcoin ETFs suggests a cautious approach among investors.

Nach Angaben von Lookonchain haben Grayscale und andere ETF-Emittenten jedoch bis zum 21. März ihre Bitcoin-Bestände um über 700 Millionen US-Dollar reduziert. Dieser Mangel an frischen Kapitalzuflüssen in Spot-Bitcoin-ETFs deutet auf eine vorsichtige Haltung der Anleger hin.

Furthermore, Bitcoin's price remains below $70,000 and is facing downward pressure, as indicated by CoinMarketCap data. This price action may further discourage investors from allocating capital to spot Bitcoin ETFs, at least in the short term.

Darüber hinaus bleibt der Preis von Bitcoin unter 70.000 US-Dollar und steht unter Abwärtsdruck, wie aus den Daten von CoinMarketCap hervorgeht. Diese Preisbewegung könnte Anleger zumindest kurzfristig noch weiter davon abhalten, Kapital in Spot-Bitcoin-ETFs zu investieren.

Conclusion

Abschluss

The on-chain analysis of spot Bitcoin ETF inflows and outflows raises questions about the experience level of some investors. The quick sell-off during the March 5 market downturn and the subsequent inflow into the mainnet suggest that some investors may not be fully comfortable with the volatility inherent in cryptocurrency markets.

Die On-Chain-Analyse der Zu- und Abflüsse von Spot-Bitcoin-ETFs wirft Fragen zum Erfahrungsniveau einiger Anleger auf. Der schnelle Ausverkauf während des Marktabschwungs am 5. März und der anschließende Zufluss in das Mainnet deuten darauf hin, dass einige Anleger mit der den Kryptowährungsmärkten inhärenten Volatilität möglicherweise nicht ganz zufrieden sind.

Additionally, the declining holdings of Grayscale and other ETF issuers indicate a lack of fresh capital entering the spot Bitcoin ETF market. This, coupled with the current downward pressure on Bitcoin's price, may continue to weigh on investor sentiment and limit the growth of spot Bitcoin ETFs in the near future.

Darüber hinaus deuten die sinkenden Bestände von Grayscale und anderen ETF-Emittenten darauf hin, dass es an frischem Kapital für den Spot-Bitcoin-ETF-Markt mangelt. In Verbindung mit dem aktuellen Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis könnte dies die Anlegerstimmung weiterhin belasten und das Wachstum von Spot-Bitcoin-ETFs in naher Zukunft begrenzen.