비트코인 보유: 사토시의 비전에 대한 배신

미제스, 하이에크, 프리드먼과 같은 사상가들의 이상에도 불구하고 예비 자산은 비축을 장려하고 순환 장벽을 만들어 경기 침체를 초래합니다.

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Throughout history, reserve assets have played a pivotal role in shaping monetary systems. From gold bullion sitting in the vaults of the Bank of England (BoE) to the U.S. dollar’s post-Bretton Woods hegemony, the concept of a reserve asset has always carried a double-edged sword. On one side lies the promise of stability and trust while empowering the empire with the most liquid assets; on the other, the creeping specter of corruption, inflation, and economic inefficiency.

역사를 통틀어 예비자산은 통화 시스템을 형성하는 데 중추적인 역할을 해왔습니다. 영란은행(BoE) 금고에 보관된 금괴부터 미국 달러의 브레턴우즈 체제 이후 헤게모니까지, 준비자산의 개념은 항상 양날의 검을 가지고 왔습니다. 한쪽에는 가장 유동적인 자산으로 제국에 힘을 실어주는 동시에 안정성과 신뢰에 대한 약속이 있습니다. 다른 한편으로는 부패, 인플레이션, 경제적 비효율이라는 오싹한 유령이 있습니다.

This was the brilliance of Keynes. He gets rightfully criticized for devaluing the purchasing power of the fiat unit, but few understand that Keynes knew this would be the case. His goal was for the British pound to simply outperform other fiat currencies and drive economic growth in the belief that economic growth would also outpace the devaluation of spending power in the United Kingdom. With few exceptions, he was right. This economic philosophy was transplanted onto the U.S. monetary system with some updates in sophistication, leading to similar outcomes: incredible creation of wealth for people in the U.S., despite the fact that purchasing power of the currency was constantly eroding.

이것이 케인즈의 탁월함이었습니다. 그는 법정 화폐 단위의 구매력을 평가절하한 것에 대해 정당하게 비판을 받았지만 케인즈가 이것이 사실일 것이라는 것을 알고 있다는 것을 이해하는 사람은 거의 없습니다. 그의 목표는 경제 성장이 영국의 소비력 평가절하보다 더 빠를 것이라는 믿음으로 영국 파운드가 다른 명목화폐보다 더 좋은 성과를 내고 경제 성장을 촉진하는 것이었습니다. 몇 가지 예외를 제외하고는 그가 옳았습니다. 이 경제 철학은 정교함을 일부 업데이트하여 미국 통화 시스템에 이식되어 비슷한 결과를 가져왔습니다. 통화 구매력이 지속적으로 약화되고 있음에도 불구하고 미국 사람들에게 놀라운 부의 창출이 이루어졌습니다.

Sounds like I’m a Keynesian, huh? I’m not. The system still has major flaws, but we must at least understand their ideas before we deconstruct them.

제가 케인즈주의자인 것 같군요, 그렇죠? 나는 그렇지 않습니다. 시스템에는 여전히 큰 결함이 있지만, 시스템을 해체하기 전에 최소한 그들의 아이디어를 이해해야 합니다.

As a staunch advocate of sound money and the principles behind the gold standard, I deeply respect systems that prioritize accountability, scarcity, and real economic balance. I’m essentially a classic Austrian on the topic of monetary economics, but the idea has always had a practical limitation of trust in reserve assets for full reserve banking and lending. Essentially, it’s near impossible to trust that the circulating supply of money is always redeemable 1:1 for the reserve asset, and even if you could redeem, why would you want to be illiquid? So we are stuck with trusting the banks, and their incentives tell them to act like Keynesians, even if they are philosophically Austrians.

건전한 화폐와 금본위제 뒤에 숨은 원칙을 확고히 옹호하는 사람으로서 저는 책임성, 희소성, 실제 경제 균형을 우선시하는 시스템을 깊이 존경합니다. 나는 본질적으로 통화 경제학 주제에 관한 고전적인 오스트리아인이지만, 이 아이디어는 항상 전체 준비금 은행 및 대출을 위한 예비 자산에 대한 신뢰의 실질적인 한계를 가지고 있었습니다. 본질적으로 순환하는 화폐 공급이 예비 자산에 대해 항상 1:1로 상환될 수 있다는 것을 신뢰하는 것은 거의 불가능하며, 상환할 수 있다고 하더라도 왜 비유동적이 되려고 합니까? 그래서 우리는 은행을 신뢰하는 데 갇혀 있고, 은행의 인센티브는 그들이 철학적으로 오스트리아인이라 할지라도 케인스주의자처럼 행동하라고 지시합니다.

Reserve assets, in practice, are antithetical to Austrian ideals. Despite the ideals of thinkers like Mises, Hayek, and Friedman, reserve assets encourage hoarding, creating barriers to circulation—leading to stagnation, which then greases the wheels of fractional reserve lending—turning what should be a stable foundation for commerce into an inflationary house of cards.

실제로 예비자산은 오스트리아의 이상과 정반대입니다. 미제스, 하이에크, 프리드먼과 같은 사상가들의 이상에도 불구하고 예비 자산은 비축을 장려하고 순환 장벽을 만들어 경기 침체를 초래하며, 이는 부분 준비금 대출의 바퀴에 윤활유를 발라 상업의 안정적인 기반이 되어야 하는 것을 인플레이션 하우스로 전환시킵니다. 카드.

Satoshi Nakamoto didn’t simply design a digital asset; he engineered a solution to the inherent corruption of opaque reserve systems. Bitcoin offers the sound money properties of gold, the practical accounting style of cash, and the reduced friction of a global, decentralized payment network. When circulated, Bitcoin balances economic incentives naturally. It’s money in its purest form: not a symbol of value trapped in vaults, but value in motion, fueling commerce and productivity, and it can natively be the reserve asset underlying real-world asset tokens—if the network is implemented for scalability that is…

나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)는 단순히 디지털 자산을 디자인한 것이 아닙니다. 그는 불투명한 예비 시스템의 본질적인 부패에 대한 솔루션을 설계했습니다. 비트코인은 금의 건전한 금전적 특성, 현금의 실용적인 회계 스타일, 글로벌 분산 결제 네트워크의 마찰 감소를 제공합니다. 비트코인은 유통될 때 경제적 인센티브의 균형을 자연스럽게 유지합니다. 이는 가장 순수한 형태의 돈입니다. 금고에 갇힌 가치의 상징이 아니라 움직이는 가치로, 상업과 생산성을 촉진하며, 네트워크가 확장성을 위해 구현된다면 기본적으로 실제 자산 토큰의 기초가 되는 예비 자산이 될 수 있습니다. …

Unfortunately, a well-connected cabal of small block “Bitcoin” influencers—led by figures like Samson Mow and Adam Back—are attempting to twist Bitcoin’s original vision. They propose a dystopian system in which Bitcoin becomes a digital reserve asset, akin to gold bars locked away, while a secondary system of fiat inflation, fractional lending, and speculative debt takes place on another network where it is more difficult to audit. Under their scheme, Bitcoin wouldn’t be the revolutionary tool for peer-to-peer commerce Satoshi envisioned but a static asset backing an opaque, centralized financial apparatus, a more technocratic version of the central banking system that we already have.

불행하게도 Samson Mow 및 Adam Back과 같은 인물이 이끄는 잘 연결된 소규모 블록 "비트코인" 영향력자들이 비트코인의 원래 비전을 왜곡하려고 시도하고 있습니다. 그들은 비트코인이 금괴와 유사한 디지털 준비 자산이 되는 디스토피아적인 시스템을 제안하고, 법정 인플레이션, 부분 대출 및 투기 부채의 2차 시스템은 감사하기 더 어려운 다른 네트워크에서 발생합니다. 그들의 계획에 따르면 비트코인은 Satoshi가 구상한 P2P 상거래를 위한 혁신적인 도구가 아니라 우리가 이미 가지고 있는 중앙 은행 시스템의 보다 기술적인 버전인 불투명하고 중앙화된 금융 장치를 뒷받침하는 정적 자산이 될 것입니다.

This isn’t a theoretical danger; it’s happening right now.

이는 이론적인 위험이 아닙니다. 그 일이 바로 지금 일어나고 있습니다.

And it’s not just happening in the U.S. Argentina is mining bitcoin, El Salvador, and now Poland looks to be joining the chorus of lambs to the slaughter of the Tetheral Reserve! Oh wait… I haven’t mentioned Tether yet in this article.

그리고 그것은 미국에서만 일어나는 일이 아닙니다. 아르헨티나는 비트코인을 채굴하고 있으며, 엘살바도르는 이제 폴란드도 테더럴 보호 구역 학살에 양 떼에 동참할 것으로 보입니다! 아 잠깐만요… 이 글에서는 아직 Tether에 대해 언급하지 않았습니다.

Consider the role of Tether (USDT), the shadowy stablecoin issued by iFinex. The BTC-as-a-reserve-asset model is at the core of their operation. BTC backs the issuance of Tether, which is then fractionally lent out to traders and leveraged to inflate the value of cryptocurrencies on exchanges and fiat-like derivatives. This creates an endless boom-and-bust cycle, where those closest to the issuance—“early adopters” or whales—can front-run the economy with insiders from the exchanges while everyone else struggles to catch up.

iFinex가 발행한 비밀스러운 스테이블코인인 테더(USDT)의 역할을 생각해 보세요. 보유 자산으로서의 BTC 모델은 운영의 핵심입니다. BTC는 Tether 발행을 지원합니다. Tether는 거래자에게 부분적으로 빌려주고 거래소 및 법정 화폐와 유사한 파생 상품에서 암호화폐의 가치를 부풀리기 위해 활용됩니다. 이는 발행에 가장 가까운 사람들(“얼리 어답터” 또는 고래)이 거래소의 내부자들과 함께 경제를 주도할 수 있는 끝없는 호황과 불황의 순환을 생성하고 다른 모든 사람들은 따라잡기 위해 고군분투합니다.

Sound familiar? It should. This is precisely how the central banking system has functioned for over a century. While Samson Mow and his ilk claim to despise central banking, they’re replicating it—just with fewer regulations and even less transparency. The result is not a system of freedom or economic justice, but a hyper-fiat, digital plantation economy where power is concentrated in the hands of a few.

익숙한 것 같나요? 그래야 한다. 이것이 바로 중앙은행 시스템이 한 세기 넘게 기능해 온 방식입니다. Samson Mow와 그의 동류는 중앙 은행을 경멸한다고 주장하지만 규제가 적고 투명성이 훨씬 낮은 상태에서 이를 복제하고 있습니다. 그 결과는 자유나 경제 정의 시스템이 아니라 권력이 소수의 손에 집중되는 초불법 디지털 플랜테이션 경제입니다.

The sad part is that the idea of the Bitcoin reserve asset

슬픈 부분은 비트코인 ​​예비 자산에 대한 아이디어가