Réserver Bitcoin : une trahison de la vision de Satoshi

Malgré les idéaux de penseurs comme Mises, Hayek et Friedman, les avoirs de réserve encouragent la thésaurisation, créant des barrières à la circulation, conduisant à la stagnation.

Bitcoin, cryptocurrency, Web3

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Throughout history, reserve assets have played a pivotal role in shaping monetary systems. From gold bullion sitting in the vaults of the Bank of England (BoE) to the U.S. dollar’s post-Bretton Woods hegemony, the concept of a reserve asset has always carried a double-edged sword. On one side lies the promise of stability and trust while empowering the empire with the most liquid assets; on the other, the creeping specter of corruption, inflation, and economic inefficiency.

Tout au long de l’histoire, les avoirs de réserve ont joué un rôle central dans l’élaboration des systèmes monétaires. Depuis les lingots d’or conservés dans les coffres de la Banque d’Angleterre (BoE) jusqu’à l’hégémonie du dollar américain après Bretton Woods, le concept d’actif de réserve a toujours porté une arme à double tranchant. D’un côté se trouve la promesse de stabilité et de confiance tout en dotant l’empire des actifs les plus liquides ; de l’autre, le spectre rampant de la corruption, de l’inflation et de l’inefficacité économique.

This was the brilliance of Keynes. He gets rightfully criticized for devaluing the purchasing power of the fiat unit, but few understand that Keynes knew this would be the case. His goal was for the British pound to simply outperform other fiat currencies and drive economic growth in the belief that economic growth would also outpace the devaluation of spending power in the United Kingdom. With few exceptions, he was right. This economic philosophy was transplanted onto the U.S. monetary system with some updates in sophistication, leading to similar outcomes: incredible creation of wealth for people in the U.S., despite the fact that purchasing power of the currency was constantly eroding.

C’était le génie de Keynes. Il est à juste titre critiqué pour avoir dévalorisé le pouvoir d’achat de l’unité fiduciaire, mais peu de gens comprennent que Keynes savait que ce serait le cas. Son objectif était que la livre sterling surpasse simplement les autres monnaies fiduciaires et stimule la croissance économique, convaincue que la croissance économique dépasserait également la dévaluation du pouvoir d’achat au Royaume-Uni. À quelques exceptions près, il avait raison. Cette philosophie économique a été transplantée dans le système monétaire américain avec quelques améliorations de sophistication, conduisant à des résultats similaires : une création incroyable de richesse pour les Américains, malgré le fait que le pouvoir d’achat de la monnaie s’érodait constamment.

Sounds like I’m a Keynesian, huh? I’m not. The system still has major flaws, but we must at least understand their ideas before we deconstruct them.

On dirait que je suis keynésien, hein ? Je ne le suis pas. Le système présente encore des défauts majeurs, mais il faut au moins comprendre leurs idées avant de les déconstruire.

As a staunch advocate of sound money and the principles behind the gold standard, I deeply respect systems that prioritize accountability, scarcity, and real economic balance. I’m essentially a classic Austrian on the topic of monetary economics, but the idea has always had a practical limitation of trust in reserve assets for full reserve banking and lending. Essentially, it’s near impossible to trust that the circulating supply of money is always redeemable 1:1 for the reserve asset, and even if you could redeem, why would you want to be illiquid? So we are stuck with trusting the banks, and their incentives tell them to act like Keynesians, even if they are philosophically Austrians.

En tant que fervent défenseur d’une monnaie saine et des principes qui sous-tendent l’étalon-or, je respecte profondément les systèmes qui donnent la priorité à la responsabilité, à la rareté et à un véritable équilibre économique. Je suis essentiellement un Autrichien classique en matière d'économie monétaire, mais l'idée a toujours eu une limitation pratique de la confiance dans les actifs de réserve pour des opérations bancaires et des prêts à pleine réserve. Essentiellement, il est presque impossible de croire que la masse monétaire en circulation est toujours échangeable à 1:1 contre l'actif de réserve, et même si vous pouviez le racheter, pourquoi voudriez-vous être illiquide ? Nous sommes donc obligés de faire confiance aux banques, et leurs incitations leur incitent à agir comme des keynésiens, même s’ils sont philosophiquement autrichiens.

Reserve assets, in practice, are antithetical to Austrian ideals. Despite the ideals of thinkers like Mises, Hayek, and Friedman, reserve assets encourage hoarding, creating barriers to circulation—leading to stagnation, which then greases the wheels of fractional reserve lending—turning what should be a stable foundation for commerce into an inflationary house of cards.

En pratique, les avoirs de réserve sont contraires aux idéaux autrichiens. Malgré les idéaux de penseurs comme Mises, Hayek et Friedman, les avoirs de réserve encouragent la thésaurisation, créant des barrières à la circulation – conduisant à la stagnation, qui graisse ensuite les rouages ​​des prêts à réserves fractionnaires – transformant ce qui devrait être une base stable pour le commerce en une maison inflationniste. de cartes.

Satoshi Nakamoto didn’t simply design a digital asset; he engineered a solution to the inherent corruption of opaque reserve systems. Bitcoin offers the sound money properties of gold, the practical accounting style of cash, and the reduced friction of a global, decentralized payment network. When circulated, Bitcoin balances economic incentives naturally. It’s money in its purest form: not a symbol of value trapped in vaults, but value in motion, fueling commerce and productivity, and it can natively be the reserve asset underlying real-world asset tokens—if the network is implemented for scalability that is…

Satoshi Nakamoto n'a pas simplement conçu un actif numérique ; il a conçu une solution à la corruption inhérente aux systèmes de réserves opaques. Bitcoin offre les propriétés monétaires solides de l’or, le style comptable pratique de l’argent liquide et la friction réduite d’un réseau de paiement mondial et décentralisé. Lorsqu’il est distribué, le Bitcoin équilibre naturellement les incitations économiques. Il s'agit d'argent dans sa forme la plus pure : non pas un symbole de valeur enfermée dans des coffres-forts, mais une valeur en mouvement, alimentant le commerce et la productivité, et elle peut être nativement l'actif de réserve sous-jacent aux jetons d'actifs du monde réel - si le réseau est mis en œuvre pour une évolutivité qui est …

Unfortunately, a well-connected cabal of small block “Bitcoin” influencers—led by figures like Samson Mow and Adam Back—are attempting to twist Bitcoin’s original vision. They propose a dystopian system in which Bitcoin becomes a digital reserve asset, akin to gold bars locked away, while a secondary system of fiat inflation, fractional lending, and speculative debt takes place on another network where it is more difficult to audit. Under their scheme, Bitcoin wouldn’t be the revolutionary tool for peer-to-peer commerce Satoshi envisioned but a static asset backing an opaque, centralized financial apparatus, a more technocratic version of the central banking system that we already have.

Malheureusement, une cabale bien connectée d'influenceurs de petits blocs « Bitcoin », dirigée par des personnalités comme Samson Mow et Adam Back, tente de déformer la vision originale de Bitcoin. Ils proposent un système dystopique dans lequel Bitcoin devient un actif de réserve numérique, semblable à des lingots d’or enfermés, tandis qu’un système secondaire d’inflation fiduciaire, de prêts fractionnés et de dette spéculative a lieu sur un autre réseau où il est plus difficile à auditer. Dans le cadre de leur projet, Bitcoin ne serait pas l'outil révolutionnaire de commerce peer-to-peer envisagé par Satoshi, mais un actif statique soutenant un appareil financier opaque et centralisé, une version plus technocratique du système bancaire central que nous avons déjà.

This isn’t a theoretical danger; it’s happening right now.

Ce n'est pas un danger théorique ; ça se passe en ce moment.

And it’s not just happening in the U.S. Argentina is mining bitcoin, El Salvador, and now Poland looks to be joining the chorus of lambs to the slaughter of the Tetheral Reserve! Oh wait… I haven’t mentioned Tether yet in this article.

Et cela ne se produit pas seulement aux États-Unis, l'Argentine exploite le bitcoin, le Salvador, et maintenant la Pologne semble se joindre au chœur des agneaux pour le massacre de la réserve Tetheral ! Oh attends… Je n'ai pas encore mentionné Tether dans cet article.

Consider the role of Tether (USDT), the shadowy stablecoin issued by iFinex. The BTC-as-a-reserve-asset model is at the core of their operation. BTC backs the issuance of Tether, which is then fractionally lent out to traders and leveraged to inflate the value of cryptocurrencies on exchanges and fiat-like derivatives. This creates an endless boom-and-bust cycle, where those closest to the issuance—“early adopters” or whales—can front-run the economy with insiders from the exchanges while everyone else struggles to catch up.

Considérez le rôle de Tether (USDT), le stablecoin obscur émis par iFinex. Le modèle BTC en tant qu’actif de réserve est au cœur de leur fonctionnement. BTC soutient l'émission de Tether, qui est ensuite prêté en partie aux traders et exploité pour gonfler la valeur des crypto-monnaies sur les bourses et les dérivés de type fiat. Cela crée un cycle d’expansion et de récession sans fin, dans lequel les plus proches de l’émission – les « premiers utilisateurs » ou les baleines – peuvent diriger l’économie avec les initiés des bourses tandis que tous les autres luttent pour rattraper leur retard.

Sound familiar? It should. This is precisely how the central banking system has functioned for over a century. While Samson Mow and his ilk claim to despise central banking, they’re replicating it—just with fewer regulations and even less transparency. The result is not a system of freedom or economic justice, but a hyper-fiat, digital plantation economy where power is concentrated in the hands of a few.

Cela vous semble familier ? Cela devrait. C’est précisément ainsi que fonctionne le système bancaire central depuis plus d’un siècle. Alors que Samson Mow et ses semblables prétendent mépriser les banques centrales, ils le reproduisent, simplement avec moins de réglementations et encore moins de transparence. Le résultat n’est pas un système de liberté ou de justice économique, mais une économie de plantation numérique hyper-fiate où le pouvoir est concentré entre les mains de quelques-uns.

The sad part is that the idea of the Bitcoin reserve asset

Le plus triste est que l’idée de l’actif de réserve Bitcoin