실제 수익률 DeFi 프로토콜: 분산형 금융 공간의 패러다임 전환

탈중앙화 금융(DeFi) 분야는 지난 몇 년간 엄청난 성장을 거듭하며 전 세계의 사용자, 개발자, 투자자를 끌어 모았습니다.

In the realm of decentralized finance (DeFi), a new wave of protocols is emerging, shifting away from inflationary token models and ushering in an era of real-yield mechanisms. This marks a departure from the traditional approach, where many DeFi protocols relied on distributing large quantities of native tokens as rewards for participation.

탈중앙화 금융(DeFi) 영역에서는 인플레이션 토큰 모델에서 벗어나 실제 수익률 메커니즘의 시대를 여는 새로운 프로토콜의 물결이 나타나고 있습니다. 이는 많은 DeFi 프로토콜이 참여에 대한 보상으로 대량의 기본 토큰을 배포하는 데 의존했던 전통적인 접근 방식에서 벗어났습니다.

As a result of this practice, concerns arose regarding the sustainability of such rapid token creation and its potential to lead to devaluation of the token’s value over time. However, a new generation of protocols is now pivoting towards a more enduring approach.

이러한 관행의 결과로 이러한 빠른 토큰 생성의 지속 가능성과 시간이 지남에 따라 토큰 가치의 평가 절하로 이어질 가능성에 대한 우려가 생겼습니다. 그러나 이제 새로운 세대의 프로토콜은 보다 지속적인 접근 방식을 향해 방향을 바꾸고 있습니다.

This article delves into the inner workings of real-yield DeFi protocols, exploring how they differ from inflationary models and examining the strategies employed by platforms like GMX and Gains Network to generate real yield for their users.

이 기사에서는 실제 수익률 DeFi 프로토콜의 내부 작동 방식을 살펴보고 인플레이션 모델과 어떻게 다른지 살펴보고 GMX 및 Gains Network와 같은 플랫폼이 사용자에게 실제 수익률을 생성하기 위해 사용하는 전략을 검토합니다.

We also highlight the advantages and risks associated with these protocols and discuss their potential to shape the future of DeFi.

또한 이러한 프로토콜과 관련된 장점과 위험을 강조하고 DeFi의 미래를 형성할 수 있는 잠재력에 대해 논의합니다.

Key Takeaways

주요 시사점

What Are Real-Yield DeFi Protocols?

실제 수익률 DeFi 프로토콜이란 무엇입니까?

In contrast to relying on inflationary issuance of native tokens, real-yield DeFi protocols distribute rewards based on the actual revenue generated from the platform's activities.

네이티브 토큰의 인플레이션 발행에 의존하는 것과 달리 실제 수익률 DeFi 프로토콜은 플랫폼 활동에서 생성된 실제 수익을 기반으로 보상을 분배합니다.

In traditional inflationary DeFi models, tokens are minted and distributed as rewards, often leading to a situation where the supply of tokens outpaces demand, causing inflation and, in some cases, devaluation.

전통적인 인플레이션 DeFi 모델에서는 토큰이 보상으로 발행 및 배포되어 종종 토큰 공급이 수요를 초과하여 인플레이션을 유발하고 경우에 따라 평가 절하를 초래하는 상황이 발생합니다.

In contrast, real-yield protocols generate revenue through activities such as:

대조적으로, 실제 수익 프로토콜은 다음과 같은 활동을 통해 수익을 창출합니다.

A portion of this revenue is then shared with liquidity providers, stakers, or token holders in the form of real yield, meaning that the rewards come from the platform's operational income and not from inflationary token issuance. This creates a more sustainable and potentially lucrative environment for participants, as rewards are tied directly to the protocol's economic activity.

이 수익의 일부는 실제 수익률의 형태로 유동성 공급자, 스테이커 또는 토큰 보유자와 공유됩니다. 즉, 보상은 인플레이션 토큰 발행이 아닌 플랫폼의 운영 수입에서 나옵니다. 이는 보상이 프로토콜의 경제 활동과 직접적으로 연결되어 있기 때문에 참가자에게 보다 지속 가능하고 잠재적으로 수익성이 높은 환경을 조성합니다.

Key Features of Real-Yield Protocols:

실제 수익률 프로토콜의 주요 특징:

How GMX Uses Revenue-Sharing for Real-Yield Rewards

GMX가 실제 수익 보상을 위해 수익 공유를 사용하는 방법

Among the most prominent platforms to adopt the real-yield model is GMX, a decentralized perpetual contract trading platform that allows users to trade with leverage while also providing liquidity to earn rewards.

실제 수익률 모델을 채택한 가장 눈에 띄는 플랫폼 중에는 사용자가 레버리지로 거래할 수 있는 동시에 보상을 받을 수 있는 유동성을 제공하는 분산형 무기한 계약 거래 플랫폼인 GMX가 있습니다.

GMX's revenue-sharing mechanism has garnered attention for its ability to provide sustainable yields without relying on the creation of inflationary tokens.

GMX의 수익 공유 메커니즘은 인플레이션 토큰 생성에 의존하지 않고 지속 가능한 수익을 제공할 수 있는 능력으로 주목을 받았습니다.

GMX's Business Model

GMX의 비즈니스 모델

Multiple streams contribute to GMX's revenue generation:

다양한 스트림이 GMX의 수익 창출에 기여합니다.

Revenue Distribution and Real-Yield Rewards

수익 분배 및 실제 수익 보상

A portion of the fees generated from trading and liquidity provision is distributed to GMX token holders and liquidity providers in the form of real yield. The GMX protocol employs a multi-tiered distribution system:

거래 및 유동성 제공으로 발생하는 수수료의 일부는 실제 수익률 형태로 GMX 토큰 보유자와 유동성 공급자에게 분배됩니다. GMX 프로토콜은 다단계 배포 시스템을 사용합니다.

By relying on trading fees and liquidity provision rewards, GMX ensures that its yield generation is tied directly to the platform's activity. This approach eliminates the need for inflationary token issuance and promotes long-term sustainability for the project.

GMX는 거래 수수료와 유동성 제공 보상에 의존하여 수익 창출이 플랫폼 활동과 직접적으로 연결되도록 보장합니다. 이 접근 방식은 인플레이션 토큰 발행의 필요성을 제거하고 프로젝트의 장기적인 지속 가능성을 촉진합니다.

Gains Network’s Revenue Model and Real-Yield Structure

네트워크의 수익 모델 및 실제 수익 구조 확보

Another leading platform in the real-yield DeFi space, Gains Network operates as a decentralized platform for leveraged trading of various assets, including cryptocurrencies, stocks, commodities, and more.

실제 수익률 DeFi 공간의 또 다른 선도적인 플랫폼인 Gains Network는 암호화폐, 주식, 상품 등을 포함한 다양한 자산의 레버리지 거래를 위한 분산형 플랫폼으로 운영됩니다.

Much like GMX, Gains Network provides users with the opportunity to earn revenue by contributing liquidity to the platform or trading on it.

GMX와 마찬가지로 Gains Network는 사용자에게 플랫폼에 유동성을 제공하거나 거래를 통해 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

Gains Network's Business Model

Network의 비즈니스 모델 확보

Gains Network generates revenue through:

Gains Network는 다음을 통해 수익을 창출합니다.

Revenue Sharing and Real-Yield Distribution

수익 공유 및 실제 수익 분배

Gains Network utilizes a revenue-sharing model that rewards liquidity providers and token holders. The revenue generated by the platform is distributed as follows:

Gains Network는 유동성 공급자와 토큰 보유자에게 보상을 제공하는 수익 공유 모델을 활용합니다. 플랫폼에서 발생한 수익은 다음과 같이 분배됩니다.

By linking rewards to actual revenue generation and trading volume, Gains Network aligns the interests of users with the platform's success, ensuring that rewards are sustainable and come from real economic activity.

Gains Network는 보상을 실제 수익 창출 및 거래량에 연결함으로써 사용자의 이익을 플랫폼의 성공에 맞춰 보상이 지속 가능하고 실제 경제 활동에서 나오도록 보장합니다.

Advantages of Real-Yield Protocols

실제 수익률 프로토콜의 장점

1. Sustainability of Tokenomics

1. 토큰경제학의 지속가능성

Unlike inflationary models, where rewards are often paid out through new token issuance, real-yield protocols distribute rewards generated from actual economic activity. This creates a more sustainable model because the rewards are tied to the platform's ability to generate revenue. The risk of token inflation and devaluation is significantly reduced.

새로운 토큰 발행을 통해 보상이 지급되는 경우가 많은 인플레이션 모델과 달리 실물 수익률 프로토콜은 실제 경제 활동에서 생성된 보상을 분배합니다. 이는 보상이 플랫폼의 수익 창출 능력과 연결되어 있기 때문에 보다 지속 가능한 모델을 생성합니다. 토큰 인플레이션 및 평가절하 위험이 크게 감소합니다.

2. Attractive for Long-Term Investors

2. 장기투자자에게 매력적

Real-yield protocols offer more predictable and reliable rewards for liquidity providers and token holders, making them attractive for long-term investors. Instead of relying on speculative growth in token prices, users can earn a share of actual revenue generated from platform activity.

실제 수익률 프로토콜은 유동성 공급자와 토큰 보유자에게 보다 예측 가능하고 신뢰할 수 있는 보상을 제공하므로 장기 투자자에게 매력적입니다. 토큰 가격의 투기적 상승에 의존하는 대신, 사용자는 플랫폼 활동에서 창출된 실제 수익의 일부를 얻을 수 있습니다.

3. More Stable Token Prices

3. 더욱 안정적인 토큰 가격

Since rewards are tied to revenue, real-yield protocols tend to exhibit more price stability in their native tokens compared to inflationary models. With fewer tokens being minted and distributed as rewards, the overall supply of tokens remains more controlled, reducing the risk of excessive dilution.

보상은 수익과 연결되어 있기 때문에 실제 수익률 프로토콜은 인플레이션 모델에 비해 기본 토큰의 가격 안정성이 더 높은 경향이 있습니다. 더 적은 양의 토큰이 발행되어 보상으로 배포됨에 따라 토큰의 전체 공급이 더 잘 통제되어 과도한 희석 위험이 줄어듭니다.

4. Transparency and Trust

4. 투명성과 신뢰

Real-yield protocols often operate on decentralized platforms with transparent revenue models, where participants can directly observe how funds are generated and distributed. This transparency increases trust among users and encourages participation in liquidity provision and staking.

실제 수익률 프로토콜은 투명한 수익 모델을 갖춘 분산형 플랫폼에서 운영되는 경우가 많으며, 참가자는 자금이 생성되고 배포되는 방식을 직접 관찰할 수 있습니다. 이러한 투명성은 사용자 간의 신뢰를 높이고 유동성 공급 및 스테이킹에 대한 참여를 장려합니다.

Risks and Challenges of Real-Yield Models

실질수익률 모델의 위험과 과제

1. Revenue Volatility

1. 수익 변동성

The revenue generated by real-yield protocols depends on the platform's trading volume, liquidity, and other factors. Market conditions can cause trading volumes to fluctuate, leading to variability in the rewards distributed to participants. During market downt

실제 수익률 프로토콜로 창출되는 수익은 플랫폼의 거래량, 유동성 및 기타 요인에 따라 달라집니다. 시장 상황으로 인해 거래량이 변동할 수 있으며, 이로 인해 참가자에게 분배되는 보상이 변동될 수 있습니다. 시장이 하락하는 동안