Microstrategy는 최고의 활용 비트 코인 플레이입니다

Microstrategy의 투자 논문은 매우 간단합니다. Bitcoin의 가격에 대한 레버리지 베팅입니다. 원래 비즈니스 인텔리전스 및 분석 소프트웨어 회사 인 Michael Saylor의 CEO 인 Microstrategy는 현재 세계에서 가장 큰 비트 코인이며, 약 447,470 개의 비트 코인이 재무부에 있습니다.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) stock has seen an impressive rise of over 600% in the past year—a performance roughly 4.5 times greater than Bitcoin’s (CRYPTO: BTC) own gains over the same period. However, the rally has faced some headwinds since the end of last year, as MicroStrategy's stock has struggled to reach new all-time highs—not necessarily due to cryptocurrency price swings but likely because of skepticism over massive equity dilution.

Microstrategy (NASDAQ : MSTR) 주식은 지난해 600% 이상의 인상적인 상승을 보였습니다. 그러나 MicroStrategy의 주식이 크립토 포런 가격 스윙으로 인해 새로운 사상 최고치에 도달하는 데 어려움을 겪었 기 때문에 작년 말 부터이 집회는 역풍에 직면 해있었습니다.

As I'm cautiously bullish on MicroStrategy, given its brilliant strategy to buy more Bitcoin and capitalize on the hype, I believe that the current NAV premium, at support levels, could be a good entry point in a scenario of ongoing growth for Bitcoin prices.

비트 코인을 더 많이 구매하고 과대 광고를 활용하기위한 훌륭한 전략을 감안할 때 미세 스트레이트에 대해 신중하게 낙관적으로, 나는 현재 NAV 프리미엄이 지원 수준에서 비트 코인 가격의 지속적인 성장 시나리오에서 좋은 진입 포인트가 될 수 있다고 생각합니다. .

MicroStrategy's unique approach works, while share dilution needn't incite fear for current and new investors. Watch out for MSTR's earnings call later today after the closing bell. Wall St. analysts expect MSTR to report a loss per share of $0.09 for Q4 2024 compared to an EPS of $0.50. For those looking to gain legitimized exposure to the crypto craze, MSTR and its dazzling strategy are a worthy option.

Microstrategy의 독특한 접근 방식은 작동하지만 공유 희석은 현재와 새로운 투자자에 대한 두려움을 불러 일으킬 필요가 없습니다. 폐쇄 벨 이후 오늘 나중에 MSTR의 수입 전화를 조심하십시오. Wall St. Analysts는 MSTR이 EPS $ 0.50에 비해 2024 년 4 분기에 0.09 달러의 주당 손실을보고 할 것으로 예상합니다. 암호화 열풍에 합법적 인 노출을 얻고 자하는 사람들에게는 MSTR과 눈부신 전략이 가치있는 선택입니다.

MicroStrategy Is the Ultimate Leveraged Bitcoin Play

Microstrategy는 최고의 활용 비트 코인 플레이입니다

MicroStrategy's investment thesis is quite straightforward: it's a leveraged bet on Bitcoin's price. Originally a business intelligence and analytics software company under CEO Michael Saylor, MicroStrategy is now the largest holder of Bitcoin in the world, with around 447,470 Bitcoins in its treasury, valued at $46.75 billion.

Microstrategy의 투자 논문은 매우 간단합니다. Bitcoin의 가격에 대한 레버리지 베팅입니다. 원래 비즈니스 인텔리전스 및 분석 소프트웨어 회사 인 Michael Saylor CEO의 MicroStrategy는 현재 세계에서 가장 큰 비트 코인의 소지자이며, 재무부에서 약 447,470 개의 비트 코인이 4,75 억 달러에 달했습니다.

Over the past few years, MicroStrategy has accumulated this massive amount of Bitcoin through a brilliant strategy consisting of (1) taking on debt and (2) issuing equity to buy more Bitcoin. As the company has capitalized on the high volatility of the leading cryptocurrency, most of its debt is issued through convertible bonds at nearly 0% interest rates, allowing investors to convert their holdings into MSTR stock later, in a form where shareholders are not immediately diluted. In other words, people are lending money to MicroStrategy at no cost, hoping the shares will rise above the conversion price.

지난 몇 년 동안, Microstrategy는 (1) 부채를 취하고 (2) 더 많은 비트 코인을 구매하기 위해 공평성을 발행하는 훌륭한 전략을 통해이 엄청난 양의 비트 코인을 축적했습니다. 회사가 주요 암호 화폐의 높은 변동성을 활용함에 따라, 대부분의 부채는 거의 0% 이자율로 전환 채권을 통해 발행되므로 투자자는 주주가 즉시 희석되지 않는 형태로 나중에 MSTR 주식으로 전환 할 수 있습니다. . 다시 말해, 사람들은 주식이 전환 가격보다 높아지기를 희망하면서 무료로 미세 스트레이트에 돈을 빌려줍니다.

Thus, as higher Bitcoin prices increase equity value, it creates a positive feedback loop whereby MicroStrategy can borrow increasingly more capital to buy increasingly more Bitcoin. Arguably, the results have been phenomenal since the company began executing this strategy in 2020. Investors who bought MSTR stock instead of directly purchasing Bitcoin saw returns in excess of 2,000%, compared to Bitcoin's 1,207% over the same period.

따라서 비트 코인 가격이 높을수록 주식 가치가 높아짐에 따라 긍정적 인 피드백 루프가 생겨서 미세 스트레이트가 점점 더 많은 비트 코인을 구매하기 위해 점점 더 많은 자본을 빌릴 수 있습니다. 아마도 회사가 2020 년 에이 전략을 실행하기 시작한 이후 결과는 경이 롭습니다. 비트 코인을 직접 구매하는 대신 MSTR 주식을 구입 한 투자자들은 같은 기간 동안 비트 코인의 1,207%에 비해 2,000%를 초과하는 수익률을 보았습니다.

Why MicroStrategy's Bitcoin Strategy Warrants a Premium

미세 스트레이트의 비트 코인 전략이 프리미엄을 보증하는 이유

Although justified by its recent strong performance, MicroStrategy's strategy of acquiring more Bitcoin comes at a cost. This is evident when the company's net asset value (NAV) in Bitcoin is 1.8x, meaning MSTR investors are effectively paying almost double the value of Bitcoin to gain exposure to Michael Saylor's active treasury strategy.

최근의 강력한 성능으로 정당화되었지만, 더 많은 비트 코인을 획득하는 Microstrategy의 전략은 비용이 많이 듭니다. 이는 Bitcoin의 회사의 순 자산 가치 (NAV)가 1.8 배일 때 분명합니다. 이는 MSTR 투자자가 Michael Saylor의 활동적인 재무 전략에 노출되기 위해 Bitcoin의 가치의 거의 두 배를 효과적으로 지불하고 있음을 의미합니다.

The most obvious reaction would be to go short on MicroStrategy based on this relevant premium, and arguably, there is a notable short interest of 10.8% of MicroStrategy's float being shorted, according to the most recent data. However, what I believe bears are missing at this point is that beyond using available capital and liquidity for opportunistic Bitcoin purchases, MicroStrategy is actually revolutionizing the financial markets by introducing fixed-income instruments with derivative exposure to Bitcoin.

가장 명백한 반응은이 관련 프리미엄을 기반으로 미세 스트레이트를 부족하게하는 것이며, 아마도 가장 최근의 데이터에 따르면 미세 스트레이트의 플로트의 10.8%에 대한 주목할만한 짧은이자가 줄어 듭니다. 그러나이 시점에서 내가 곰이 누락했다고 생각하는 것은 기회주의 비트 코인 구매에 가용 자본과 유동성을 사용하는 것 외에도 Microstrategy는 실제로 비트 코인에 노출 된 고정 소득 기기를 도입하여 금융 시장에 혁명을 일으키고 있다는 것입니다.

Share Dilution in Perspective

원근법으로 희석을 공유하십시오

MicroStrategy shares are down around 26% since their last peak at the end of November last year, and even with Bitcoin hitting new highs since then, the stock has failed to achieve the same despite the high correlation.

Microstrategy 주가는 작년 11 월 말 마지막 정점 이후 약 26% 감소했으며, 비트 코인이 새로운 최고치를 기록하더라도 높은 상관 관계에도 불구하고 주식은 동일하게 달성하지 못했습니다.

The recent weakness in MicroStrategy's stock is likely tied to the potential for a nearly 30x increase in its authorized shares, filed in late December last year and recently approved. The plan details an increase in Class A common stock shares from 330 million to a staggering 10.33 billion—something that initially scared investors about massive dilution.

Microstrategy 주식의 최근 약점은 작년 12 월 말에 제출 된 공인 주식이 거의 30 배 증가 할 가능성과 관련이있을 것입니다. 이 계획은 A 클래스 A 보통주 주가가 3 억 3 천만에서 1,330 억으로 증가한 것으로 나타났습니다.

As part of the company's strategy, issuing equity is one of the two ways to acquire more Bitcoins. Frankly, dilution is exactly what MicroStrategy's strategy needs to come to fruition. However, the potential 10.33 billion raised shares will not necessarily be immediately used for new financing potential.

회사 전략의 일환으로, Equity는 비트 코인을 더 많이 얻는 두 가지 방법 중 하나입니다. 솔직히 희석은 바로 미세 스트레이트의 전략이 결실을 맺어야 할 것입니다. 그러나 잠재적 인 10.33 억 주가가 새로운 금융 잠재력에 즉시 사용될 필요는 없습니다.

If MicroStrategy converted all the shares at once, or a substantial amount of them, it could potentially raise trillions of dollars if the market had the capacity to absorb the entire share price. Although I don't see this being feasible in a short space of time, the trend is that MicroStrategy will keep things going with its convertible bonds and at-the-market offerings to make the most out of its shares and gradually raise these potential trillions worth of new shares over the next

Microstrategy가 한 번에 모든 주식을 한 번에 전환 한 경우 시장이 전체 주가를 흡수 할 수있는 능력이 있다면 잠재적으로 수조 달러를 모금 할 수 있습니다. 나는 이것이 짧은 시간에 실현 가능한 것을 보지 못하지만, 트렌드는 미세 스트레이트가 컨버터블 채권과 마켓 오퍼링과 함께 일을 계속하여 주식을 최대한 활용하고 잠재적으로 수조를 점차적으로 높이는 것입니다. 다음에 새로운 주식의 가치