런던 증권 거래소 암호화폐 ETN 시장 출시, 질문 제기

런던증권거래소(LSE)는 FCA 승인을 조건으로 5월에 비트코인 ​​암호화폐 상장지수채권(ETN) 시장을 출시할 예정입니다. FCA는 암호화폐 ETN이 물리적으로 뒷받침되고, 레버리지가 없으며, 비트코인이나 이더리움으로 표시되고, 특정 위치의 콜드 스토리지에 보관되도록 요구합니다. 발행자는 ETN에 대해 최대 3가지 통화 라인을 제출할 수 있으며, 상품의 고유한 특성으로 인해 표준 승인 일정이 적용되지 않습니다.

Will the LSE's Crypto ETN Marketplace Take Off?

LSE의 암호화폐 ETN 마켓플레이스가 도약할 수 있을까요?

The London Stock Exchange (LSE) is set to launch a marketplace for Bitcoin cryptocurrency exchange traded notes (ETNs) in May, a move that has raised some eyebrows.

런던증권거래소(LSE)는 오는 5월 비트코인 ​​암호화폐 상장지수채권(ETN) 시장을 출시할 예정인데, 이는 주목할만한 움직임이다.

FCA's Role: Gatekeeper or Enabler?

FCA의 역할: 게이트키퍼인가 조력자인가?

The decision follows the Financial Conduct Authority's (FCA) announcement earlier this month that it will allow recognized investment exchanges to create a listed market segment for ETNs. However, the products will be available only to professional investors, in line with the FCA's ban on the sale of crypto derivatives and ETNs to retail customers.

이번 결정은 이달 초 금융행위감독청(FCA)이 인정된 투자 거래소가 ETN에 대한 상장 시장 부문을 만들 수 있도록 허용하겠다고 발표한 데 따른 것입니다. 그러나 FCA가 암호화폐 파생상품 및 ETN을 소매 고객에게 판매하는 것을 금지함에 따라 해당 제품은 전문 투자자에게만 제공됩니다.

ETNs: A Hybrid Approach

ETN: 하이브리드 접근 방식

ETNs are debt securities that provide exposure to an underlying asset, in this case, Bitcoin. They differ from traditional cryptocurrencies in that they are backed by the issuer's creditworthiness and are regulated by the FCA.

ETN은 기초 자산(이 경우 비트코인)에 대한 노출을 제공하는 채무 증권입니다. 발행자의 신용도가 뒷받침되고 FCA의 규제를 받는다는 점에서 기존 암호화폐와 다릅니다.

Approval Process: A Balancing Act

승인 프로세스: 균형 조정법

For an ETN to be listed, it must meet certain criteria set by the FCA. These include being physically backed, non-leveraged, and having a reliable valuation mechanism. The underlying assets must also be held in secure storage in a jurisdiction recognized by the UK Anti-Money Laundering Act.

ETN이 상장되려면 FCA가 정한 특정 기준을 충족해야 합니다. 여기에는 물리적으로 뒷받침되고, 차입되지 않으며, 신뢰할 수 있는 평가 메커니즘이 포함됩니다. 또한 기본 자산은 영국 자금세탁방지법이 인정하는 관할권의 안전한 보관소에 보관되어야 합니다.

Proposed Launch Date: A Strategic Choice

제안된 출시 날짜: 전략적 선택

The planned launch date of May 28, 2024, has been selected to maximize the number of issuers present on the first day of trading. This timing also allows issuers to complete the necessary documentation and meet the FCA's requirements.

2024년 5월 28일 출시 예정일은 거래 첫날 참석하는 발행자 수를 최대화하기 위해 선택되었습니다. 또한 이 시기를 통해 발급자는 필요한 문서를 완료하고 FCA 요구 사항을 충족할 수 있습니다.

Multiple Currency Options: A Flexible Approach

다양한 통화 옵션: 유연한 접근 방식

Issuers can submit up to three different currency lines for their ETNs, either simultaneously or in separate transactions. This flexibility allows them to cater to a wider investor base. However, the LSE notes that the standard admission timelines do not apply to crypto ETNs, and issuers are encouraged to engage with the exchange early on to discuss their admission plans.

발행자는 동시에 또는 별도의 거래로 ETN에 대해 최대 3개의 서로 다른 통화 라인을 제출할 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 더 넓은 투자자 기반을 수용할 수 있습니다. 그러나 LSE는 표준 승인 일정이 암호화폐 ETN에는 적용되지 않으며 발행자는 승인 계획을 논의하기 위해 조기에 거래소와 협력할 것을 권장합니다.

Conclusion: A Measured Step into Crypto

결론: 암호화폐에 대한 신중한 단계

The LSE's move into the crypto ETN market is a calculated step that balances the growing demand for exposure to digital assets with the need for robust regulation. While the launch date is still several months away, it remains to be seen whether this new marketplace will gain traction among professional investors and how it will shape the broader crypto landscape.

LSE가 암호화폐 ETN 시장으로 진출하는 것은 디지털 자산 노출에 대한 증가하는 수요와 강력한 규제의 필요성 사이의 균형을 맞추는 계산된 단계입니다. 출시 날짜는 아직 몇 달 남았지만, 이 새로운 시장이 전문 투자자들 사이에서 관심을 끌 것인지, 그리고 이것이 어떻게 더 넓은 암호화폐 환경을 형성할 것인지는 지켜봐야 합니다.