일본 정부 채권 (JGB) 수율 곡선 트위스트는 비트 코인 (BTC)까지 쏟아 질 수 있습니다.

금융 시장에서의 거래는 돌의 사격을 피하는 것처럼 느껴지고, 각각은 끊임없는 경계와 민첩성을 요구합니다. 비트 코인 (BTC)과 전통적인 위험 자산이 안정화되는 것처럼

The calculus of financial markets often feels like dodging a barrage of stones, each demanding constant vigilance and agility.

금융 시장의 미적분학은 종종 돌의 사격을 피하는 것처럼 느껴집니다.

Just as bitcoin (BTC) and traditional risk assets stabilize after last week’s Trump tariff-led panic, unsettling movements in Japanese bonds emerge, throwing a spanner into the mix.

지난주 트럼프 관세 주도 공황 이후 일본 채권의 불안한 움직임이 나온 후 비트 코인 (BTC)과 전통적인 위험 자산이 안정화되는 것처럼 스패너를 혼합하여 던지는 것처럼.

The yield on the 30-year Japanese government bonds rose to 2.88% early Tuesday, the highest since 2004, registering a nearly 60 basis point increase in one week, according to data source charting platform TradingView.

데이터 소스 차트 플랫폼 TradingView에 따르면 30 년 일본 정부 채권의 수익률은 2004 년 이후 2.88%로 증가하여 1 주일에 거의 60 베이시스 포인트 증가를 기록했다.

The yield differential between the 30- and five-year bonds, representing the premium investors demand to hold ultra-long bonds over five-year bonds, has widened to a nearly two-decade high. The 10-year yield has bounced roughly 30 basis points to 1.37% in one week but stays well below the recent high of 1.59%.

프리미엄 투자자들이 5 년 채권에 걸쳐 초대형 채권을 보유 해야하는 프리미엄 투자자를 대표하는 30 년과 5 년 채권의 수익 차이는 거의 2 년 동안 확대되었습니다. 10 년 수익률은 일주일에 약 30 베이시스 포인트를 1.37%로 튀어 나왔지만 최근 1.59%의 최고보다 훨씬 낮게 유지됩니다.

These moves in the ultra-long bonds have raised the alarm in the investor community, and rightfully so, as Japan has long been an international creditor and the top holder of the U.S. Treasury notes. As of January, Japan held $1.079 trillion in Treasuries. Besides, for almost two decades, Japan has been an anchor for low bond yields, especially across the advanced world, supporting increased risk-taking in financial markets.

초대형 채권에서의 이러한 움직임은 투자자 커뮤니티의 경보를 높였으며, 일본은 오랫동안 국제 채권자이자 미국 재무부의 최고 보유자 였기 때문에 정당하게는 정당하게 제기되었습니다. 1 월 현재 일본은 재무부에서 1 조 달러를 보유하고있었습니다. 게다가, 거의 20 년 동안 일본은 특히 선진 세계 전역에서 낮은 채권 수익률의 앵커였으며, 금융 시장의 위험 감수 증가를 지원했습니다.

So, the ongoing increase in the ultra-long JGBs could incentivize Japanese funds to sell international bond holdings and yen-funded risk-on carry trades and move capital back home. The resulting volatility in the U.S. Treasury market and the strengthening yen could add to risk aversion.

따라서 매우 긴 JGBS의 지속적인 증가는 일본 기금에 국제 채권 지분을 판매하고 엔 펀드 펀드 리스크 온이 거래를 판매하고 자본을 집으로 옮길 수 있습니다. 미국 재무부 시장의 변동성과 엔화 강화는 위험 회피에 추가 될 수 있습니다.

“Japanese have the largest international investment position in the world [and] they have a lot of money in various different markets. If that money starts to get repatriated to Japan, that would clearly be a negative,” Garry Evans, Chief Strategist for Global Asset Allocation at BCA Research, said Monday in an interview with CNBC.

BCA 연구의 글로벌 자산 할당의 최고 전략가 인 Garry Evans는“일본은 세계에서 가장 큰 국제 투자 지위를 가지고 있으며 다양한 시장에서 많은 돈을 가지고있다. 만약 그 돈이 일본으로 송환되기 시작한다면, 그것은 분명히 부정적인 일이다.

Bitcoin, too, could come under pressure as it did in August last year when the first round of the yen carry unwind supposedly happened.

비트 코인 역시 작년 8 월 엔의 첫 번째 라운드가 풀릴 수 없었던 것처럼 압력을받을 수있었습니다.

BTC is an asset with several appeals, ranging from emerging technology to a haven to a store of value. The narrative strengthened last week as the escalating tariff war between the Trump administration and China led to broad-based risk aversion. BTC, however, fell less than the Nasdaq and the S&P 500.

BTC는 신흥 기술에서 피난처, 가치 저장소에 이르기까지 여러 호소력을 가진 자산입니다. 트럼프 행정부와 중국 간의 상승 관세 전쟁이 광범위한 위험 혐오로 이어짐에 따라 지난주 이야기가 강화되었다. 그러나 BTC는 NASDAQ와 S & P 500보다 적게 떨어졌습니다.

The relative resilience has been hailed as a sign of the cryptocurrency's evolution as low beta play by some while a hedge by others, while effectively ignoring the fact that the cryptocurrency has been trending lower since early February, likely pricing a trade war that triggered sharp losses in the U.S. stock market last week.

상대적인 탄력성은 암호 화폐의 진화가 다른 사람들의 울타리에 의해 낮은 베타 플레이로서 암호 화폐의 진화의 신호로 환영을 받았으며, 2 월 초 이후 암호 화폐가 낮아 졌다는 사실을 효과적으로 무시하면서 지난 주 미국 주식 시장에서 급격한 손실을 촉발 한 무역 전쟁의 가격을 책정했을 가능성이 높습니다.

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