비트코인 프로그래밍 가능성의 관점에서 BTCFI 래빗홀 탐색

HTX의 글로벌 투자 사업부인 HTX Ventures는 비트코인 ​​분산 금융(BTCFI) 분야에서 비트코인의 잠재력과 과제를 분석한 최신 연구 결과를 발표했습니다.

Global investment division of HTX, HTX Ventures, has released its latest research on Bitcoin’s potential and challenges in the field of Bitcoin decentralized finance (BTCFI). The report, titled Exploring the BTCFI Rabbit Hole from the Perspective of Bitcoin’s Programmability, aims to help readers understand the BTCFI sector better. The report explores the evolutionary path of Bitcoin programming, how Bitcoin programming can support various BTCFI applications, showcasing the current real-world BTCFI implementation scenarios, and explaining the underlying logic of BTCFI’s future growth and adoption.

HTX의 글로벌 투자 부문인 HTX Ventures는 비트코인 ​​분산 금융(BTCFI) 분야에서 비트코인의 잠재력과 과제에 대한 최신 연구 결과를 발표했습니다. 비트코인 프로그래밍 가능성의 관점에서 BTCFI 토끼 구멍 탐색이라는 제목의 이 보고서는 독자가 BTCFI 부문을 더 잘 이해할 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. 이 보고서는 비트코인 ​​프로그래밍의 진화 경로, 비트코인 ​​프로그래밍이 다양한 BTCFI 애플리케이션을 지원할 수 있는 방법, 현재 실제 BTCFI 구현 시나리오를 보여주고 BTCFI의 미래 성장 및 채택의 기본 논리를 설명합니다.

HTX Ventures has been contributing to BTCFI for a long time. As stated in its 2024 Half-Year Investment Report, BTCFI is highlighted as one of HTX Ventures’ six key investment directions in 2024. Some of HTX Ventures’ portfolio companies in the BTCFI sector include Babylon, BounceBit, COREx, and more.

HTX Ventures는 오랫동안 BTCFI에 기여해 왔습니다. 2024년 반기 투자 보고서에 명시된 바와 같이 BTCFI는 2024년 HTX Ventures의 6가지 주요 투자 방향 중 하나로 강조됩니다. BTCFI 부문의 HTX Ventures 포트폴리오 회사에는 Babylon, BounceBit, COREx 등이 포함됩니다.

The new report once again shows HTX Ventures’ interest in BTCFI. It begins with the foundations of the Bitcoin contracts, which were laid fourteen years ago by Satoshi. Understanding the basics of Bitcoin programming involves several concepts, including Transaction Outputs (TXO), Unspent Transaction Output (UTXO), scriptSig, and Opcodes.

새로운 보고서는 BTCFI에 대한 HTX Ventures의 관심을 다시 한번 보여줍니다. 이는 14년 전 사토시가 마련한 비트코인 ​​계약의 기초부터 시작됩니다. 비트코인 프로그래밍의 기본을 이해하려면 트랜잭션 출력(TXO), 사용되지 않은 트랜잭션 출력(UTXO), scriptSig 및 Opcode를 포함한 여러 개념이 필요합니다.

“Bitcoin script programming is about programming money and enabling a specific amount of money to respond to particular input data. By designing the scriptPubKey, opcodes, and the interaction process between users, we can offer cryptographic guarantees for the key state transitions of Bitcoin contracts, ensuring the contracts’ proper execution,” the report points out.

“비트코인 스크립트 프로그래밍은 돈을 프로그래밍하고 특정 입력 데이터에 응답하여 특정 금액의 돈을 활성화하는 것입니다. scriptPubKey, opcode 및 사용자 간의 상호 작용 프로세스를 설계함으로써 우리는 비트코인 ​​계약의 주요 상태 전환에 대한 암호화 보장을 제공하여 계약의 적절한 실행을 보장할 수 있습니다.”라고 보고서는 지적합니다.

There are some mechanisms to be used to enable the implementation of different types of transactions, including MultiSig, Timelocks, Hashlocks, Flow Control, and SIGHASH. The report explains, “the basic model of Bitcoin programming is where UTXO locking scripts specify verification conditions, unlocking scripts provide data, and opcodes in locking scripts indicate the verification program. The funds can be spent once the verification program is passed.”

MultiSig, Timelocks, Hashlocks, Flow Control 및 SIGHASH를 포함하여 다양한 유형의 트랜잭션을 구현하는 데 사용되는 몇 가지 메커니즘이 있습니다. 보고서는 “비트코인 프로그래밍의 기본 모델은 UTXO 잠금 스크립트가 확인 조건을 지정하고 잠금 해제 스크립트가 데이터를 제공하며 잠금 스크립트의 opcode가 확인 프로그램을 나타내는 곳”이라고 설명합니다. 검증 프로그램이 통과되면 자금을 사용할 수 있습니다.”

There are some core limitations, however, such as only a few verification programs being available, Bitcoin scripts having no computational power, and UTXO unlocking conditions being completely independent.

그러나 소수의 검증 프로그램만 사용할 수 있고, 비트코인 ​​스크립트에는 계산 능력이 없으며, UTXO 잠금 해제 조건은 완전히 독립적이라는 등 몇 가지 핵심 제한 사항이 있습니다.

Unlike the computation-based Ethereum contracts, Bitcoin contracts are verification-based, which has brought many challenges in developing BTCFI products. Despite the difficulties, “over the ten years of developing Bitcoin contracts, the ingenious use of cryptographic algorithms and signatures has significantly enhanced privacy, efficiency, and decentralization, making BTCFI products possible,” the report states, and starts introducing Bitcoin programming milestones.

계산 기반 이더리움 계약과 달리 비트코인 ​​계약은 검증 기반이므로 BTCFI 제품 개발에 많은 어려움을 가져왔습니다. 어려움에도 불구하고 "10년 동안 비트코인 ​​계약을 개발하면서 암호화 알고리즘과 서명을 독창적으로 사용함으로써 개인 정보 보호, 효율성 및 분산화가 크게 향상되어 BTCFI 제품이 가능해졌습니다"라고 보고서는 밝히고 비트코인 ​​프로그래밍 이정표를 도입하기 시작했습니다.

Innovative tools, such as the Discreet Log Contract (DLC), Partially Signed Bitcoin Transactions (PSBT), and MuSig2 bring new solutions to the problems in Bitcoin programming, driving the development of BTCFI.

DLC(Discreet Log Contract), PSBT(Partially Signed Bitcoin Transactions) 및 MuSig2와 같은 혁신적인 도구는 비트코인 ​​프로그래밍 문제에 대한 새로운 솔루션을 제공하여 BTCFI 개발을 주도합니다.

The Taproot upgrade activated in November 2021 was revolutionary for the Bitcoin ecosystem, allowing Bitcoin to hold in custody large-scale smart contracts with tens of thousands of signatories while concealing all participants and maintaining the size of a single-signature transaction. This makes more complex on-chain BTCFI operations possible and significantly improves privacy and transaction efficiency.

2021년 11월에 활성화된 Taproot 업그레이드는 비트코인 ​​생태계에 혁명적이었습니다. 비트코인은 모든 참가자를 숨기고 단일 서명 거래 규모를 유지하면서 수만 명의 서명자와 함께 대규모 스마트 계약을 보관할 수 있었습니다. 이를 통해 더욱 복잡한 온체인 BTCFI 운영이 가능해지고 개인 정보 보호 및 거래 효율성이 크게 향상됩니다.

Such technological innovations pave the way for BTCFI’s further development. Then in January 2023, Ordinals were proposed, which aimed to assign each sat a unique identifier and attribute, so as to transform it into a unique NFT. The creation and trading of Bitcoin NFTs were realized, not only expanding the uses of Bitcoin but also allowing users to directly create and trade digital assets on the Bitcoin blockchain.

이러한 기술 혁신은 BTCFI의 추가 발전을 위한 길을 열어줍니다. 그런 다음 2023년 1월에는 각 sat에 고유한 식별자와 속성을 할당하여 고유한 NFT로 변환하는 것을 목표로 하는 Ordinals가 제안되었습니다. 비트코인 NFT의 생성 및 거래가 실현되어 비트코인의 용도가 확대될 뿐만 아니라 사용자가 비트코인 ​​블록체인에서 디지털 자산을 직접 생성하고 거래할 수 있게 되었습니다.

This led to the introduction of BRC-20, a token system for on-chain recording and off-chain processing that uses JSON data’s ordinal inscriptions to deploy token contracts, mint tokens, and transfer them.

이로 인해 JSON 데이터의 서수 비문을 사용하여 토큰 계약을 배포하고 토큰을 발행하고 전송하는 온체인 기록 및 오프체인 처리를 위한 토큰 시스템인 BRC-20이 도입되었습니다.

The naissance of Ordinals and BRC-20 created trading demand and blue-chip assets for BTCFI. More importantly, they offered many BTCFI projects new ideas based on indexer programming that enhanced Bitcoin’s contract capabilities.

Ordinals와 BRC-20의 탄생은 BTCFI에 대한 거래 수요와 우량 자산을 창출했습니다. 더 중요한 것은 그들이 비트코인의 계약 기능을 향상시키는 인덱서 프로그래밍을 기반으로 많은 BTCFI 프로젝트에 새로운 아이디어를 제공했다는 것입니다.

Bitcoin’s programmability has come a long way and made great progress, forming a thriving BTCFI ecosystem with more and more application scenarios of BTCFI arising. The report lastly lists some notable BTCFI implementations, including BTC staking provider Babylon, asset issuance platforms Unisat and Magic Eden, lending protocol Liquidium, BTCFI scaling solution Fractal Bitcoin, and more.

비트코인의 프로그래밍 가능성은 먼 길을 걸어왔고 큰 발전을 이루었으며 점점 더 많은 BTCFI 적용 시나리오가 발생하면서 번성하는 BTCFI 생태계를 형성했습니다. 마지막으로 보고서에는 BTC 스테이킹 제공업체 Babylon, 자산 발행 플랫폼 Unisat 및 Magic Eden, 대출 프로토콜 Liquidium, BTCFI 스케일링 솔루션 Fractal Bitcoin 등을 포함한 몇 가지 주목할만한 BTCFI 구현이 나열되어 있습니다.

The emergence of BTCFI applications indicates that its market potential is becoming evident. With Bitcoin becoming more and more mainstream, the market demand for BTCFI use cases will also increase, fostering a new financial ecosystem centered around Bitcoin.

BTCFI 애플리케이션의 출현은 시장 잠재력이 분명해지고 있음을 나타냅니다. 비트코인이 점점 주류로 자리잡으면서 BTCFI 사용 사례에 대한 시장 수요도 증가하여 비트코인을 중심으로 한 새로운 금융 생태계가 조성될 것입니다.

“The formation of this ecosystem will propel Bitcoin further beyond the ‘digital gold’ narrative, establishing it as an indispensable decentralized financial infrastructure in the global economic system,” the report concludes.

보고서는 "이 생태계의 형성은 비트코인을 '디지털 금' 서술을 넘어 글로벌 경제 시스템에 없어서는 안 될 분산형 금융 인프라로 확립할 것"이라고 결론지었습니다.

To read the full report, please visit: https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/

전체 보고서를 읽으려면 https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/를 방문하세요.