Erkundung des BTCFI-Kaninchenlochs aus der Perspektive der Programmierbarkeit von Bitcoin

HTX Ventures, die globale Investmentabteilung von HTX, hat seine neueste Studie veröffentlicht, in der das Potenzial und die Herausforderungen von Bitcoin im Bereich der dezentralen Bitcoin-Finanzierung (BTCFI) analysiert werden.

Global investment division of HTX, HTX Ventures, has released its latest research on Bitcoin’s potential and challenges in the field of Bitcoin decentralized finance (BTCFI). The report, titled Exploring the BTCFI Rabbit Hole from the Perspective of Bitcoin’s Programmability, aims to help readers understand the BTCFI sector better. The report explores the evolutionary path of Bitcoin programming, how Bitcoin programming can support various BTCFI applications, showcasing the current real-world BTCFI implementation scenarios, and explaining the underlying logic of BTCFI’s future growth and adoption.

Die globale Investmentabteilung von HTX, HTX Ventures, hat ihre neuesten Forschungsergebnisse zum Potenzial und den Herausforderungen von Bitcoin im Bereich der dezentralen Bitcoin-Finanzierung (BTCFI) veröffentlicht. Der Bericht mit dem Titel „Exploring the BTCFI Rabbit Hole from the Perspective of Bitcoin’s Programmability“ soll den Lesern helfen, den BTCFI-Sektor besser zu verstehen. Der Bericht untersucht den Entwicklungspfad der Bitcoin-Programmierung, wie Bitcoin-Programmierung verschiedene BTCFI-Anwendungen unterstützen kann, stellt die aktuellen realen BTCFI-Implementierungsszenarien vor und erläutert die zugrunde liegende Logik des zukünftigen Wachstums und der Einführung von BTCFI.

HTX Ventures has been contributing to BTCFI for a long time. As stated in its 2024 Half-Year Investment Report, BTCFI is highlighted as one of HTX Ventures’ six key investment directions in 2024. Some of HTX Ventures’ portfolio companies in the BTCFI sector include Babylon, BounceBit, COREx, and more.

HTX Ventures leistet seit langem einen Beitrag zu BTCFI. Wie im Halbjahresinvestitionsbericht 2024 angegeben, wird BTCFI als eine der sechs wichtigsten Investitionsrichtungen von HTX Ventures im Jahr 2024 hervorgehoben. Zu den Portfoliounternehmen von HTX Ventures im BTCFI-Sektor gehören Babylon, BounceBit, COREx und mehr.

The new report once again shows HTX Ventures’ interest in BTCFI. It begins with the foundations of the Bitcoin contracts, which were laid fourteen years ago by Satoshi. Understanding the basics of Bitcoin programming involves several concepts, including Transaction Outputs (TXO), Unspent Transaction Output (UTXO), scriptSig, and Opcodes.

Der neue Bericht zeigt einmal mehr das Interesse von HTX Ventures an BTCFI. Es beginnt mit den Grundlagen der Bitcoin-Verträge, die vor vierzehn Jahren von Satoshi gelegt wurden. Um die Grundlagen der Bitcoin-Programmierung zu verstehen, sind mehrere Konzepte erforderlich, darunter Transaction Outputs (TXO), Unspent Transaction Output (UTXO), scriptSig und Opcodes.

“Bitcoin script programming is about programming money and enabling a specific amount of money to respond to particular input data. By designing the scriptPubKey, opcodes, and the interaction process between users, we can offer cryptographic guarantees for the key state transitions of Bitcoin contracts, ensuring the contracts’ proper execution,” the report points out.

„Bei der Bitcoin-Skriptprogrammierung geht es darum, Geld zu programmieren und es einem bestimmten Geldbetrag zu ermöglichen, auf bestimmte Eingabedaten zu reagieren. Durch die Gestaltung des scriptPubKey, der Opcodes und des Interaktionsprozesses zwischen Benutzern können wir kryptografische Garantien für die wichtigsten Zustandsübergänge von Bitcoin-Verträgen bieten und so die ordnungsgemäße Ausführung der Verträge sicherstellen“, heißt es in dem Bericht.

There are some mechanisms to be used to enable the implementation of different types of transactions, including MultiSig, Timelocks, Hashlocks, Flow Control, and SIGHASH. The report explains, “the basic model of Bitcoin programming is where UTXO locking scripts specify verification conditions, unlocking scripts provide data, and opcodes in locking scripts indicate the verification program. The funds can be spent once the verification program is passed.”

Es gibt einige Mechanismen, die verwendet werden können, um die Implementierung verschiedener Arten von Transaktionen zu ermöglichen, darunter MultiSig, Timelocks, Hashlocks, Flow Control und SIGHASH. In dem Bericht heißt es: „Das Grundmodell der Bitcoin-Programmierung besteht darin, dass UTXO-Sperrskripte Verifizierungsbedingungen festlegen, Entsperrskripte Daten bereitstellen und Opcodes in Sperrskripten das Verifizierungsprogramm angeben.“ Die Mittel können ausgegeben werden, sobald das Verifizierungsprogramm bestanden ist.“

There are some core limitations, however, such as only a few verification programs being available, Bitcoin scripts having no computational power, and UTXO unlocking conditions being completely independent.

Es gibt jedoch einige grundlegende Einschränkungen, wie zum Beispiel, dass nur wenige Verifizierungsprogramme verfügbar sind, Bitcoin-Skripte keine Rechenleistung haben und die UTXO-Freischaltbedingungen völlig unabhängig sind.

Unlike the computation-based Ethereum contracts, Bitcoin contracts are verification-based, which has brought many challenges in developing BTCFI products. Despite the difficulties, “over the ten years of developing Bitcoin contracts, the ingenious use of cryptographic algorithms and signatures has significantly enhanced privacy, efficiency, and decentralization, making BTCFI products possible,” the report states, and starts introducing Bitcoin programming milestones.

Im Gegensatz zu den berechnungsbasierten Ethereum-Verträgen basieren Bitcoin-Verträge auf Verifizierung, was bei der Entwicklung von BTCFI-Produkten viele Herausforderungen mit sich gebracht hat. Trotz der Schwierigkeiten „hat der ausgeklügelte Einsatz kryptografischer Algorithmen und Signaturen in den zehn Jahren der Entwicklung von Bitcoin-Verträgen den Datenschutz, die Effizienz und die Dezentralisierung erheblich verbessert und BTCFI-Produkte ermöglicht“, heißt es in dem Bericht und beginnt mit der Einführung von Meilensteinen bei der Bitcoin-Programmierung.

Innovative tools, such as the Discreet Log Contract (DLC), Partially Signed Bitcoin Transactions (PSBT), and MuSig2 bring new solutions to the problems in Bitcoin programming, driving the development of BTCFI.

Innovative Tools wie der Discreet Log Contract (DLC), Partially Signed Bitcoin Transactions (PSBT) und MuSig2 bringen neue Lösungen für die Probleme bei der Bitcoin-Programmierung und treiben die Entwicklung von BTCFI voran.

The Taproot upgrade activated in November 2021 was revolutionary for the Bitcoin ecosystem, allowing Bitcoin to hold in custody large-scale smart contracts with tens of thousands of signatories while concealing all participants and maintaining the size of a single-signature transaction. This makes more complex on-chain BTCFI operations possible and significantly improves privacy and transaction efficiency.

Das im November 2021 aktivierte Taproot-Upgrade war revolutionär für das Bitcoin-Ökosystem und ermöglichte es Bitcoin, große Smart Contracts mit Zehntausenden von Unterzeichnern zu verwahren und dabei alle Teilnehmer zu verbergen und den Umfang einer Einzelsignaturtransaktion beizubehalten. Dies ermöglicht komplexere On-Chain-BTCFI-Operationen und verbessert den Datenschutz und die Transaktionseffizienz erheblich.

Such technological innovations pave the way for BTCFI’s further development. Then in January 2023, Ordinals were proposed, which aimed to assign each sat a unique identifier and attribute, so as to transform it into a unique NFT. The creation and trading of Bitcoin NFTs were realized, not only expanding the uses of Bitcoin but also allowing users to directly create and trade digital assets on the Bitcoin blockchain.

Solche technologischen Innovationen ebnen den Weg für die weitere Entwicklung von BTCFI. Im Januar 2023 wurden dann Ordnungszahlen vorgeschlagen, die darauf abzielten, jedem Sitz eine eindeutige Kennung und ein eindeutiges Attribut zuzuweisen, um ihn in einen einzigartigen NFT umzuwandeln. Die Schaffung und der Handel von Bitcoin-NFTs wurden realisiert, wodurch nicht nur die Einsatzmöglichkeiten von Bitcoin erweitert wurden, sondern es Benutzern auch ermöglicht wurde, digitale Vermögenswerte direkt auf der Bitcoin-Blockchain zu erstellen und zu handeln.

This led to the introduction of BRC-20, a token system for on-chain recording and off-chain processing that uses JSON data’s ordinal inscriptions to deploy token contracts, mint tokens, and transfer them.

Dies führte zur Einführung von BRC-20, einem Token-System für die On-Chain-Aufzeichnung und Off-Chain-Verarbeitung, das die Ordinalinschriften von JSON-Daten nutzt, um Token-Verträge bereitzustellen, Token zu prägen und zu übertragen.

The naissance of Ordinals and BRC-20 created trading demand and blue-chip assets for BTCFI. More importantly, they offered many BTCFI projects new ideas based on indexer programming that enhanced Bitcoin’s contract capabilities.

Die Entstehung von Ordinals und BRC-20 führte zu einer Handelsnachfrage und erstklassigen Vermögenswerten für BTCFI. Noch wichtiger ist, dass sie vielen BTCFI-Projekten neue Ideen boten, die auf der Indexer-Programmierung basierten und die Vertragsfähigkeiten von Bitcoin verbesserten.

Bitcoin’s programmability has come a long way and made great progress, forming a thriving BTCFI ecosystem with more and more application scenarios of BTCFI arising. The report lastly lists some notable BTCFI implementations, including BTC staking provider Babylon, asset issuance platforms Unisat and Magic Eden, lending protocol Liquidium, BTCFI scaling solution Fractal Bitcoin, and more.

Die Programmierbarkeit von Bitcoin hat große Fortschritte gemacht und ein florierendes BTCFI-Ökosystem gebildet, in dem immer mehr Anwendungsszenarien für BTCFI entstehen. Der Bericht listet abschließend einige bemerkenswerte BTCFI-Implementierungen auf, darunter den BTC-Einsatzanbieter Babylon, die Vermögensausgabeplattformen Unisat und Magic Eden, das Kreditprotokoll Liquidium, die BTCFI-Skalierungslösung Fractal Bitcoin und mehr.

The emergence of BTCFI applications indicates that its market potential is becoming evident. With Bitcoin becoming more and more mainstream, the market demand for BTCFI use cases will also increase, fostering a new financial ecosystem centered around Bitcoin.

Das Aufkommen von BTCFI-Anwendungen zeigt, dass ihr Marktpotenzial offensichtlich wird. Da Bitcoin immer mehr zum Mainstream wird, wird auch die Marktnachfrage nach BTCFI-Anwendungsfällen steigen und ein neues Finanzökosystem rund um Bitcoin fördern.

“The formation of this ecosystem will propel Bitcoin further beyond the ‘digital gold’ narrative, establishing it as an indispensable decentralized financial infrastructure in the global economic system,” the report concludes.

„Die Bildung dieses Ökosystems wird Bitcoin weiter über das Narrativ des ‚digitalen Goldes‘ hinaus vorantreiben und es als unverzichtbare dezentrale Finanzinfrastruktur im globalen Wirtschaftssystem etablieren“, schließt der Bericht.

To read the full report, please visit: https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/

Um den vollständigen Bericht zu lesen, besuchen Sie bitte: https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/