이더 리움이 없으면 업계는 오늘날의 분산 금융 (Defi)을 생명에 가져 오는 관점에서 오늘날의 위치에 있지 않을 것입니다.

비트 코인의 탈 중앙화, 유동성 및 탄력성은 다음의 Onchain Finance 시대의 자연적인 집으로 위치합니다.

The cryptocurrency industry wouldn’t be where it is today without Ethereum. The blockchain has been instrumental in bringing decentralized finance (DeFi) to life, making programmability a key feature of blockchains and proving the value of smart contracts at scale. The Ethereum Virtual Machine has become the go-to platform for developers, boasting the largest ecosystem and tooling.

cryptocurrency 산업은 이더 리움이없는 오늘날의 위치에 있지 않을 것입니다. 블록 체인은 분산 된 금융 (DEFI)을 생명에 가져오고 프로그래밍 가능성을 블록 체인의 주요 특징으로 만들고 스마트 계약의 규모를 입증하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 이더 리움 가상 머신은 개발자들에게가는 플랫폼이되어 가장 큰 생태계와 툴링을 자랑합니다.

However, as DeFi matures, it’s worth asking: Is Ethereum the best foundation for the future of financial innovation?

그러나 Defi가 성숙함에 따라 Ethereum은 금융 혁신의 미래를위한 최고의 기초입니까?

Well, the answer might just be Bitcoin.

글쎄, 대답은 단지 비트 코인 일 수 있습니다.

With nearly $6 billion in total value locked as of March 2025, Bitcoin’s decentralization, liquidity and resilience position it as the natural home for the next era of onchain finance. While Ethereum’s flexibility has enabled an explosion of experimentation, that same flexibility has come with trade-offs.

2025 년 3 월 현재 총 가치가 거의 60 억 달러에 달하는 Bitcoin의 분산, 유동성 및 탄력성은 다음 차기의 Onchain Finance 시대의 자연적인 집으로 위치하고 있습니다. 이더 리움의 유연성은 실험의 폭발을 가능하게했지만, 동일한 유연성이 트레이드 오프와 함께 제공되었습니다.

From vulnerabilities in smart contracts we’ve seen in big-name hacks to ongoing debates around scalability, Ethereum’s experimental ethos has left cracks in its foundation. By contrast, Bitcoin offers a solid, battle-tested infrastructure where DeFi can flourish sustainably and cross the chasm from degens into mainstream adoption.

스마트 계약의 취약점에서 우리는 큰 이름 해킹에서 보았던 확장성에 대한 지속적인 토론에 이르기까지 이더 리움의 실험적 정신은 그 기초에 균열을 남겼습니다. 대조적으로, Bitcoin은 Defi가 지속 가능하게 번성하고 틈새를 곡물에서 주류 채택으로 넘을 수있는 견고한 전투 테스트 인프라를 제공합니다.

Ethereum’s contribution and limitations

이더 리움의 기여 및 제한

Ethereum was responsible for pioneering what we know to be DeFi today. This innovation and development served as a testing ground for what Bitcoin is capable of and can ultimately achieve.

이더 리움은 오늘날 우리가 도전 한 것을 개척하는 책임이있었습니다. 이 혁신과 개발은 비트 코인이 할 수 있고 궁극적으로 달성 할 수있는 테스트 토단 역할을했습니다.

Its programmability has empowered developers to create everything from automated lending platforms to sophisticated derivatives. These products exist solely because of Ethereum’s smart contract capabilities.

프로그래밍 가능성으로 인해 개발자는 자동 대출 플랫폼에서 정교한 파생 상품에 이르기까지 모든 것을 만들 수있었습니다. 이 제품들은 이더 리움의 스마트 계약 기능 때문에 전적으로 존재합니다.

With that flexibility came serious trade-offs, and we’ve seen them play out in real-time. The DAO hack in 2016 drained $50 million and nearly killed Ethereum in its infancy. The 2022 Wormhole exploit cost $325 million in recent years, and the Ronin Bridge hack took $620 million.

이러한 유연성으로 인해 심각한 상충 관계가 생겼으며, 우리는 그들이 실시간으로 플레이하는 것을 보았습니다. 2016 년 DAO 해킹은 5 천만 달러를 배출했으며 유아기에 거의 이더 리움을 죽였습니다. 2022 년 웜홀 익스플로잇의 비용은 최근 몇 년 동안 3 억 3 천 5 백만 달러였으며 Ronin Bridge Hack은 6 억 6 천만 달러를 차지했습니다.

These weren’t just bad luck — they’re the predictable result of Ethereum’s open-ended programmability. Smart contracts are powerful, but they’re also complex. Complexity breeds vulnerability. Solidity simply wasn’t designed with security as the primary consideration.

이것들은 단지 불운이 아니 었습니다. 그들은 이더 리움의 개방형 프로그래밍 가능성의 예측 가능한 결과입니다. 스마트 계약은 강력하지만 복잡합니다. 복잡성은 취약성을 낳습니다. Solidity는 단순히 보안을 통해 주요 고려 사항으로 설계되지 않았습니다.

Recent: Ethereum researcher pitches solution to fix centralization woes, eliminate MEV

최근 : 이더 리움 연구원 피치 솔루션 중앙 집중화 문제를 해결하고 MEV 제거

At the same time, Ethereum’s scaling challenges have made it increasingly inaccessible.

동시에, 이더 리움의 스케일링 문제로 인해 점점 더 접근 할 수 없게되었습니다.

Network congestion and gas fees soaring to hundreds of dollars during peak periods have effectively locked out average users. Seasoned users will be very well accustomed to the eye-watering gas fees required just to make basic swaps during times of high network demand. Layer-2 solutions like Optimism and Arbitrum have made great progress, but they fragment liquidity and introduce their own trust assumptions.

피크 기간 동안 네트워크 정체 및 가스 수수료는 수백 달러로 급증하면 평균 사용자가 효과적으로 잠겨 있습니다. 노련한 사용자는 네트워크 수요가 높은시기에 기본 스왑을 만드는 데 필요한 시선을 섭취하는 가스 수수료에 매우 익숙합니다. 낙관론 및 Arbitrum과 같은 Layer-2 솔루션은 큰 진전을 이루었지만 유동성을 파편화하고 자신의 신뢰 가정을 도입합니다.

This isn’t to say Ethereum is failing. It’s not. As DeFi matures beyond its experimental phase and becomes more mainstream in global finance, we need to ask whether it makes sense to keep building on this foundation or to consider a more resilient alternative.

이것은 이더 리움이 실패했다고 말하는 것은 아닙니다. 그렇지 않습니다. Defi가 실험 단계를 뛰어 넘어 글로벌 금융에서 더 주류가되면서, 우리는이 기초를 계속 구축하거나보다 탄력적 인 대안을 고려하는 것이 합리적인지 물어봐야합니다.

Why Bitcoin?

왜 비트 코인?

Bitcoin’s design philosophy is radically different. It isn’t a platform for unlimited experimentation; it’s a fortress of stability. Its conservative development ethos and proof-of-work consensus make Bitcoin the most secure blockchain in existence. This security translates into trust — a critical ingredient for DeFi applications handling billions of dollars in value.

비트 코인의 디자인 철학은 근본적으로 다릅니다. 무제한 실험을위한 플랫폼이 아닙니다. 안정의 요새입니다. 보수적 인 개발 정신과 작업 증명 합의는 Bitcoin이 존재하는 가장 안전한 블록 체인을 만듭니다. 이 보안은 수십억 달러의 가치를 처리하는 데 파기 응용 프로그램의 중요한 요소 인 신뢰로 이어집니다.

Liquidity is another advantage Bitcoin offers. With a market capitalization that dwarfs Ether’s (ETH), Bitcoin (BTC) is the most liquid cryptocurrency, making it an ideal base layer for DeFi. The rise of technologies like Bitcoin’s Lightning Network and sidechains like Spiderchain are already unlocking Bitcoin’s potential for smart contracts, offering the programmability developers need without sacrificing security or scalability.

유동성은 비트 코인이 제공하는 또 다른 장점입니다. 에테르 (ETH)의 드워프 (ETH)가 드워프하는 시가 총액으로, 비트 코인 (BTC)은 가장 액체 암호 화폐이므로 Defi의 이상적인 기본 레이어입니다. Bitcoin의 Lightning Network 및 Spiderchain과 같은 사이드 체인과 같은 기술의 상승은 이미 비트 코인의 스마트 계약 잠재력을 잠금 해제하여 보안이나 확장 성을 희생하지 않고 개발자가 필요로하는 프로그래밍 가능성을 제공합니다.

Not all Bitcoin projects are created equal

모든 비트 코인 프로젝트가 동일하게 생성되는 것은 아닙니다

Many so-called Bitcoin L2s and sidechains claim to be “Bitcoin native,” offering applications the promise of leveraging Bitcoin’s intrinsic security properties.

소위 비트 코인 L2와 사이드 체인은“비트 코인 네이티브”라고 주장하며, 비트 코인의 본질적인 보안 특성을 활용할 수있는 약속을 제공합니다.

Let’s set the record straight: Many aren’t truly Bitcoin-native.

레코드를 똑바로 세우자 : 많은 사람들이 진정으로 비트 코인 네이티브가 아닙니다.

Without pointing fingers, these projects often rely on custodial multisig setups, bridge Bitcoin to Ethereum or another chain, and then build rollups on top. While there’s nothing inherently wrong with this approach, and there will be use cases that work with this set of trust assumptions, it’s not the same as being natively built on Bitcoin.

손가락을 가리키지 않으면 서이 프로젝트는 종종 양육권 멀티시 설정, 브리지 비트 코인을 이더 리움 또는 다른 체인에 의존 한 다음 상단에 롤업을 만듭니다. 이 접근법에는 본질적으로 아무런 문제가 없지만이 신뢰 가정과 함께 작동하는 사용 사례가 있지만 비트 코인에 기본적으로 구축되는 것과는 다릅니다.

True Bitcoin L2s are designed directly on Bitcoin, tapping into its liquidity, security and resilience — qualities that have withstood the test of time. If we want to expand DeFi capabilities, we must build them on Bitcoin. It’s a straightforward ask, but one worth reiterating as we see major players exploring paths that may not fully align with Bitcoin’s potential.

True Bitcoin L2는 비트 코인에 직접 설계되어 유동성, 보안 및 탄력성을 활용하여 시간의 시험을 견뎌낸 자질입니다. Defi 기능을 확장하려면 Bitcoin에 구축해야합니다. 그것은 간단한 질문이지만, 우리가 비트 코인의 잠재력과 완전히 일치하지 않을 수있는 길을 탐색하는 주요 플레이어를 볼 때 반복 할 가치가 있습니다.

The path forward

앞으로의 길

The debate shouldn’t be framed as Ethereum versus Bitcoin. That’s a false binary. Ethereum’s innovation-first approach has been crucial in proving what’s possible, and it remains an essential hub of DeFi experimentation. Bitcoin offers something Ethereum doesn’t: a foundation that has already earned the trust of the broader financial world

토론은 이더 리움 대 비트 코인으로 구성되어서는 안됩니다. 그것은 잘못된 바이너리입니다. 이더 리움의 혁신 우선 접근 방식은 가능한 것을 증명하는 데 결정적이었으며, 이는 결함 실험의 필수 허브로 남아 있습니다. 비트 코인