Ohne Ethereum wäre die Branche nicht dort, wo es heute ist, um dezentrale Finanzmittel (Defi) zum Leben zu erwecken

Bitcoins Dezentralisierung, Liquidität und Resilienz Position als natürliches Zuhause für die nächste Ära der Onchain -Finanzierung

The cryptocurrency industry wouldn’t be where it is today without Ethereum. The blockchain has been instrumental in bringing decentralized finance (DeFi) to life, making programmability a key feature of blockchains and proving the value of smart contracts at scale. The Ethereum Virtual Machine has become the go-to platform for developers, boasting the largest ecosystem and tooling.

Die Kryptowährungsbranche wäre nicht dort, wo sie heute ohne Ethereum ist. Die Blockchain war maßgeblich daran beteiligt, die Dezentralfinanzierung (DEFI) zum Leben zu erwecken, die Programmierbarkeit zu einem wichtigen Merkmal von Blockchains zu machen und den Wert von intelligenten Verträgen im Maßstab zu belegen. Die virtuelle Maschine Ethereum ist zur Anlaufstelle für Entwickler geworden und verfügt über das größte Ökosystem und Werkzeug.

However, as DeFi matures, it’s worth asking: Is Ethereum the best foundation for the future of financial innovation?

Wenn Defi jedoch reift, lohnt es sich jedoch zu fragen: Ist Ethereum die beste Grundlage für die Zukunft der finanziellen Innovation?

Well, the answer might just be Bitcoin.

Nun, die Antwort könnte nur Bitcoin sein.

With nearly $6 billion in total value locked as of March 2025, Bitcoin’s decentralization, liquidity and resilience position it as the natural home for the next era of onchain finance. While Ethereum’s flexibility has enabled an explosion of experimentation, that same flexibility has come with trade-offs.

Mit einem Gesamtwert von fast 6 Milliarden US -Dollar bis März 2025, der Dezentralisierung, Liquidität und Belastbarkeit von Bitcoin für die nächste Ära der Onchain -Finanzierung. Während die Flexibilität von Ethereum eine Experimente der Experimente ermöglicht hat, hat dieselbe Flexibilität mit Kompromisse.

From vulnerabilities in smart contracts we’ve seen in big-name hacks to ongoing debates around scalability, Ethereum’s experimental ethos has left cracks in its foundation. By contrast, Bitcoin offers a solid, battle-tested infrastructure where DeFi can flourish sustainably and cross the chasm from degens into mainstream adoption.

Von den Schwachstellen in intelligenten Verträgen, die wir in großen Hacks gesehen haben, bis hin zu laufenden Debatten über die Skalierbarkeit hat Ethereums experimentelles Ethos Risse in seiner Stiftung hinterlassen. Im Gegensatz dazu bietet Bitcoin eine solide, katt getestete Infrastruktur, bei der Defi nachhaltig gedeihen und das Abgrund von Degen in die Mainstream-Adoption überschreiten kann.

Ethereum’s contribution and limitations

Ethereums Beitrag und Einschränkungen

Ethereum was responsible for pioneering what we know to be DeFi today. This innovation and development served as a testing ground for what Bitcoin is capable of and can ultimately achieve.

Ethereum war für die Pionierarbeit verantwortlich, was wir heute als Defi beachten. Diese Innovation und Entwicklung diente als Prüfplatz für das, was Bitcoin in der Lage ist und letztendlich erreichen kann.

Its programmability has empowered developers to create everything from automated lending platforms to sophisticated derivatives. These products exist solely because of Ethereum’s smart contract capabilities.

Seine Programmierbarkeit hat Entwickler ermächtigt, alles von automatisierten Kreditplattformen bis hin zu ausgefeilten Derivaten zu erstellen. Diese Produkte existieren ausschließlich auf die intelligenten Vertragsfunktionen von Ethereum.

With that flexibility came serious trade-offs, and we’ve seen them play out in real-time. The DAO hack in 2016 drained $50 million and nearly killed Ethereum in its infancy. The 2022 Wormhole exploit cost $325 million in recent years, and the Ronin Bridge hack took $620 million.

Mit dieser Flexibilität kamen ernsthafte Kompromisse, und wir haben gesehen, wie sie in Echtzeit gespielt haben. Der DAO -Hack im Jahr 2016 hat 50 Millionen US -Dollar ausgelöst und Ethereum in den Kinderschuhen fast getötet. Der 2022 -Wurmloch -Exploit kostete in den letzten Jahren 325 Millionen US -Dollar, und der Ronin Bridge Hack verdient 620 Millionen US -Dollar.

These weren’t just bad luck — they’re the predictable result of Ethereum’s open-ended programmability. Smart contracts are powerful, but they’re also complex. Complexity breeds vulnerability. Solidity simply wasn’t designed with security as the primary consideration.

Diese waren nicht nur Pech-sie sind das vorhersehbare Ergebnis der offenen Programmierbarkeit von Ethereum. Smart Contracts sind leistungsstark, aber auch komplex. Komplexität züchtet Verwundbarkeit. Solidität wurde einfach nicht mit Sicherheit als primärer Überlegung ausgelegt.

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At the same time, Ethereum’s scaling challenges have made it increasingly inaccessible.

Gleichzeitig haben die Skalierung von Ethereum es zunehmend unzugänglich gemacht.

Network congestion and gas fees soaring to hundreds of dollars during peak periods have effectively locked out average users. Seasoned users will be very well accustomed to the eye-watering gas fees required just to make basic swaps during times of high network demand. Layer-2 solutions like Optimism and Arbitrum have made great progress, but they fragment liquidity and introduce their own trust assumptions.

Die Stau- und Gasgebühren für Netzwerke, die während der Spitzenzeiten auf Hunderte von Dollar steigen, haben durchschnittliche Benutzer effektiv eingesperrt. Erfahrene Benutzer sind sehr gut an die aufregenden Gasgebühren gewöhnt, die erforderlich sind, um grundlegende Swaps in Zeiten hoher Netzwerkbedarf zu erstellen. Schicht-2-Lösungen wie Optimismus und Arbitrum haben große Fortschritte erzielt, die Liquidität und ihre eigenen Vertrauensannahmen einführen.

This isn’t to say Ethereum is failing. It’s not. As DeFi matures beyond its experimental phase and becomes more mainstream in global finance, we need to ask whether it makes sense to keep building on this foundation or to consider a more resilient alternative.

Das heißt nicht, dass Ethereum versagt. Es ist nicht. Da Defi über seine experimentelle Phase hinausgeht und in der globalen Finanzierung mehr Mainstream wird, müssen wir uns fragen, ob es sinnvoll ist, weiterhin auf dieser Grundlage aufzubauen oder eine belastbarere Alternative zu berücksichtigen.

Why Bitcoin?

Warum Bitcoin?

Bitcoin’s design philosophy is radically different. It isn’t a platform for unlimited experimentation; it’s a fortress of stability. Its conservative development ethos and proof-of-work consensus make Bitcoin the most secure blockchain in existence. This security translates into trust — a critical ingredient for DeFi applications handling billions of dollars in value.

Die Designphilosophie von Bitcoin ist radikal anders. Es ist keine Plattform für unbegrenzte Experimente. Es ist eine Festung der Stabilität. Sein konservatives Entwicklungsethos und sein Konsens des Arbeitsplatzes machen Bitcoin zur sichersten Blockchain. Diese Sicherheit führt zu Vertrauen - eine kritische Bestandteil von Defi -Anwendungen, die Milliarden von Dollar in Wertschöpfung bearbeiten.

Liquidity is another advantage Bitcoin offers. With a market capitalization that dwarfs Ether’s (ETH), Bitcoin (BTC) is the most liquid cryptocurrency, making it an ideal base layer for DeFi. The rise of technologies like Bitcoin’s Lightning Network and sidechains like Spiderchain are already unlocking Bitcoin’s potential for smart contracts, offering the programmability developers need without sacrificing security or scalability.

Liquidität ist ein weiterer Vorteil, den Bitcoin bietet. Mit einer Marktkapitalisierung, dass Bitcoin (BTC) in Zwergen Ether's (ETH) die flüssigste Kryptowährung ist und sie zu einer idealen Grundschicht für Defi macht. Der Aufstieg von Technologien wie Bitcoin's Lightning Network und Sidechains wie Spiderchain erschließen bereits das Potenzial von Bitcoin für intelligente Verträge und bieten den Programmierbarkeitsbedürfnissen, ohne die Sicherheit oder Skalierbarkeit zu beeinträchtigen.

Not all Bitcoin projects are created equal

Nicht alle Bitcoin -Projekte sind gleich geschaffen

Many so-called Bitcoin L2s and sidechains claim to be “Bitcoin native,” offering applications the promise of leveraging Bitcoin’s intrinsic security properties.

Viele sogenannte Bitcoin L2s und Sidechains behaupten, „Bitcoin Native“ zu sein, und bieten Anwendungen das Versprechen, die intrinsischen Sicherheitseigenschaften von Bitcoin zu nutzen.

Let’s set the record straight: Many aren’t truly Bitcoin-native.

Lassen Sie uns den Rekord klarstellen: Viele sind nicht wirklich bitcoin-nativ.

Without pointing fingers, these projects often rely on custodial multisig setups, bridge Bitcoin to Ethereum or another chain, and then build rollups on top. While there’s nothing inherently wrong with this approach, and there will be use cases that work with this set of trust assumptions, it’s not the same as being natively built on Bitcoin.

Ohne die Finger zu zeigen, basieren diese Projekte häufig auf Multisig -Setups für Depots, Bitcoin nach Ethereum oder eine andere Kette und bauen dann Rollups darüber. Obwohl an diesem Ansatz nichts falsch ist und es Anwendungsfälle geben wird, die mit diesen Vertrauensannahmen arbeiten, ist es nicht dasselbe, wie nativ auf Bitcoin aufgebaut zu sein.

True Bitcoin L2s are designed directly on Bitcoin, tapping into its liquidity, security and resilience — qualities that have withstood the test of time. If we want to expand DeFi capabilities, we must build them on Bitcoin. It’s a straightforward ask, but one worth reiterating as we see major players exploring paths that may not fully align with Bitcoin’s potential.

True Bitcoin L2s sind direkt auf Bitcoin konzipiert und nutzen seine Liquidität, Sicherheit und Belastbarkeit - Eigenschaften, die dem Test der Zeit standhalten. Wenn wir Defi -Funktionen erweitern möchten, müssen wir sie auf Bitcoin aufbauen. Es ist eine unkomplizierte Frage, aber eine, die es wert ist, wiederholt zu werden, da wir sehen, wie große Spieler Wege erforschen, die möglicherweise nicht vollständig mit dem Potenzial von Bitcoin übereinstimmen.

The path forward

Der Weg nach vorne

The debate shouldn’t be framed as Ethereum versus Bitcoin. That’s a false binary. Ethereum’s innovation-first approach has been crucial in proving what’s possible, and it remains an essential hub of DeFi experimentation. Bitcoin offers something Ethereum doesn’t: a foundation that has already earned the trust of the broader financial world

Die Debatte sollte nicht als Ethereum gegen Bitcoin gerahmt werden. Das ist eine falsche binäre. Der Innovationsansatz von Ethereum war entscheidend, um zu beweisen, was möglich ist, und es bleibt ein wesentlicher Hub des Defi-Experiments. Bitcoin bietet etwas Ethereum nicht: eine Stiftung, die bereits das Vertrauen der breiteren Finanzwelt verdient hat