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한 관찰자는 이러한 차이가 "뭔가 큰 일을 위한 무대를 마련하는 것"이라고 말했습니다.
Bitcoin (BTC) is typically seen to be moving in tandem with the S&P 500, but options market pricing is indicating divergent trends in the lead-up to the U.S. elections.
비트코인(BTC)은 일반적으로 S&P 500과 함께 움직이는 것으로 보이지만 옵션 시장 가격은 미국 선거를 앞두고 다양한 추세를 보이고 있습니다.
On Monday, bitcoin options listed on Deribit showed a noticeable skew (bias) for short-term calls relative to puts, capturing the U.S. election and its result, due Nov. 8, according to data tracked by Block Scholes.
Block Scholes가 추적한 데이터에 따르면 월요일 Deribit에 상장된 비트코인 옵션은 풋옵션에 비해 단기 콜옵션에서 눈에 띄는 왜곡(편향)을 보여 11월 8일로 예정된 미국 선거와 그 결과를 포착했습니다.
However, short-term options tied to the S&P 500 showed a bias for put options.
그러나 S&P 500과 연계된 단기 옵션은 풋옵션에 편향된 경향을 보였습니다.
A relative stronger demand for bitcoin calls is a sign of traders anticipating upside volatility or higher price movements around election time. A call option gives the buyer an asymmetric upside, allowing the entity to hedge against or profit from a price rally.
비트코인 통화에 대한 상대적으로 강한 수요는 거래자들이 선거 기간에 상승 변동성 또는 가격 상승을 예상하고 있다는 신호입니다. 콜옵션은 구매자에게 비대칭적인 상승 여력을 제공하여 기업이 가격 상승에 대비하거나 가격 상승으로부터 이익을 얻을 수 있도록 해줍니다.
The bias for the S&P 500 puts suggests fears of downside volatility because a put option offers protection from price losses. Note that it's common for the index options skew to show a bias for puts due to several reasons, including tail risk hedging by portfolio managers.
S&P 500 풋옵션에 대한 편향은 풋옵션이 가격 손실로부터 보호해 주기 때문에 하방 변동성에 대한 두려움을 암시합니다. 포트폴리오 관리자의 꼬리 위험 헤징을 포함한 여러 가지 이유로 인해 지수 옵션 스큐가 풋옵션에 대한 편향을 나타내는 것이 일반적이라는 점에 유의하십시오.
Still, the divergence between bitcoin and S&P 500 options is "setting the stage for something big," according to Block Scholes' CEO and Founder Eamonn Gashier.
그럼에도 불구하고 Block Scholes의 CEO이자 창립자인 Eamonn Gashier에 따르면 비트코인과 S&P 500 옵션 간의 차이는 "큰 무언가를 위한 무대를 마련"하고 있습니다.
"Either the strong positive correlation between BTC and the S&P 500 is about to break and flip negative, or one of these markets is mispriced. The excitement lies in the uncertainty -- are we on the brink of seeing Bitcoin decouple from equities, or are traders in one market about to get caught off-guard?," Gashier told CoinDesk.
"BTC와 S&P 500 사이의 강한 양의 상관관계가 깨지거나 음의 방향으로 뒤집힐 것입니다. 아니면 이들 시장 중 하나의 가격이 잘못 책정되었습니다. 흥미로운 점은 불확실성에 있습니다. 우리는 비트코인이 주식에서 분리되는 것을 목격할 위기에 처해 있습니까? 한 시장의 거래자들이 무방비 상태로 잡히게 될까요?”라고 Gashier는 CoinDesk에 말했습니다.
Some crypto traders 'sell volatility'It may seem counterintuitive to bet on a dull price action or volatility drop ahead of a binary event like the U.S. election, but some traders have been doing just that.
일부 암호화폐 거래자들은 '변동성 판매' 미국 선거와 같은 바이너리 이벤트를 앞두고 둔화된 가격 조치나 변동성 하락에 베팅하는 것이 직관에 어긋나는 것처럼 보일 수 있지만 일부 거래자들은 그렇게 해왔습니다.
The implied volatility (IV) for the Nov. 8 election expiry options trading on Deribit has declined from an annualized 62% to 55%, according to data tracked by crypto liquidity provider Wintermute. That's a sign of traders setting up volatility-bearish strategies. The IV is influenced by the demand for options.
암호화폐 유동성 제공업체인 Wintermute가 추적한 데이터에 따르면 Deribit에서 거래되는 11월 8일 선거 만료 옵션의 내재 변동성(IV)은 연간 62%에서 55%로 감소했습니다. 이는 거래자들이 변동성 약세 전략을 설정하고 있다는 신호입니다. IV는 옵션 수요에 영향을 받습니다.
"Traders have sold volatility here via strangles and straddles and volatility spreads. Most of this positioning is around the $65,000 strike," Jake Ostrovskis, OTC Trader at Wintermute, told CoinDesk.
Wintermute의 OTC 트레이더인 Jake Ostrovskis는 CoinDesk에 "트레이더들은 스트랭글과 스트래들, 그리고 변동성 스프레드를 통해 변동성을 매도했습니다. 이러한 포지셔닝의 대부분은 65,000달러 행사가 근처에 있습니다"라고 말했습니다.
"All of these trades benefit from reduced volatility – thus betting realized trades under implied as these events have done in recent history," Ostrovskis added.
"이러한 모든 거래는 변동성 감소로 이익을 얻습니다. 따라서 최근 역사에서 이러한 이벤트가 그랬던 것처럼 묵시적으로 실현된 거래에 베팅합니다"라고 Ostrovskis는 덧붙였습니다.
Selling straddles and strangles means selling both call and put options in a bet that the underlying asset's price will remain largely rangebound. The seller collects the premium, which is retained if the price stays in a narrow range till expiry. However, it's a risky strategy that is better suited to savvy traders with ample capital supply because if the volatility spikes, losses can quickly mount, far exceeding the premium received.
스트래들과 스트랭글을 매도한다는 것은 기초 자산의 가격이 대체로 범위 내에서 유지될 것이라는 베팅에서 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매도하는 것을 의미합니다. 판매자는 프리미엄을 징수하며, 만료될 때까지 가격이 좁은 범위에 머무를 경우 프리미엄을 유지합니다. 그러나 이는 변동성이 급등하면 받은 프리미엄을 훨씬 초과하여 손실이 빠르게 증가할 수 있기 때문에 자본 공급이 충분한 노련한 트레이더에게 더 적합한 위험한 전략입니다.
According to the FT, the tight presidential race has the S&P 500 and the CBOE Volatility Index, or VIX, traders are betting on a volatility boom through the VIX call options.
FT에 따르면 팽팽한 대선 경쟁에는 S&P 500과 CBOE 변동성지수(VIX)가 있는데 트레이더들은 VIX 콜옵션을 통해 변동성 폭등에 베팅하고 있다.
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