EigenLayer 위기가 임박하여 프로토콜의 실행 가능성을 위협합니다.

암호화폐 분석가의 최근 분석은 EigenLayer의 잠재적인 수익률 위기를 강조하여 약속된 보안과 확장성을 위협합니다. 분석가는 ETH에 대한 인위적인 시장 창출을 포함하는 상향식 접근 방식과 재스테이크된 ETH 보유와 관련된 기회 비용을 상쇄하기 위한 금융 혁신을 포함하는 하향식 접근 방식이라는 두 가지 해결 방법을 제안합니다.

EigenLayer Yield Crisis Looms, Threatening Protocol's Viability

EigenLayer 수익률 위기가 다가와 프로토콜의 생존 가능성을 위협하고 있습니다.

Introduction

소개

EigenLayer, an Ethereum-based protocol designed to enhance network security and scalability, faces an imminent threat that could potentially jeopardize its future. A recent analysis by chudnov, a respected crypto analyst, has revealed a major yield crisis on the horizon that could cause revenue to plummet drastically.

네트워크 보안과 확장성을 강화하도록 설계된 이더리움 기반 프로토콜인 EigenLayer는 잠재적으로 미래를 위험에 빠뜨릴 수 있는 임박한 위협에 직면해 있습니다. 존경받는 암호화폐 분석가인 추드노프(chudnov)의 최근 분석에 따르면 수익이 급격하게 급락할 수 있는 주요 수익률 위기가 임박해 있는 것으로 나타났습니다.

Yield Crisis Explained

수확량 위기 설명

The EigenLayer protocol utilizes a unique restaking mechanism to improve the security of the Ethereum network. Users deposit ETH into the protocol, which is then distributed to node operators who secure the network and earn rewards. However, the analyst's concerns stem from the massive discrepancy between the amount of ETH deposited and the actual security needs of the network.

EigenLayer 프로토콜은 독특한 재스테이킹 메커니즘을 활용하여 이더리움 네트워크의 보안을 향상합니다. 사용자는 ETH를 프로토콜에 입금한 후 네트워크를 보호하고 보상을 받는 노드 운영자에게 배포됩니다. 그러나 분석가의 우려는 예치된 ETH의 양과 네트워크의 실제 보안 요구 사항 사이의 엄청난 불일치에서 비롯됩니다.

Oversupply of Security

보안 과잉 공급

The EigenLayer Token-Locking contract has attracted over $15 billion in Total Value Locked (TVL), but the Actively Validated Service (AVS) required to secure the network only requires a fraction of this amount. This oversupply of capital leads to a yield crisis, where the supply of security outstrips the demand, resulting in downward pressure on prices.

EigenLayer 토큰 잠금 계약은 TVL(Total Value Locked)에서 150억 달러 이상을 유치했지만 네트워크 보안에 필요한 AVS(Actively Validated Service)에는 이 금액의 일부만 필요합니다. 이러한 자본 공급 과잉은 채권 공급이 수요를 초과하여 가격 하락 압력을 초래하는 수익률 위기로 이어집니다.

Bottom-Up and Top-Down Remedies

상향식 및 하향식 구제책

To address this yield crisis, the analyst proposes two potential remedies: a bottom-up approach and a top-down approach. The bottom-up approach involves creating incentives for the creation of "shitcoins" that require large security budgets. This approach, however, is seen as unsustainable, as it artificially inflates tokenomics and creates a false demand for security.

이러한 수익률 위기를 해결하기 위해 분석가는 상향식 접근 방식과 하향식 접근 방식이라는 두 가지 잠재적인 해결책을 제안합니다. 상향식 접근 방식에는 대규모 보안 예산이 필요한 "똥코인" 생성을 위한 인센티브를 만드는 것이 포함됩니다. 그러나 이러한 접근 방식은 토큰경제학을 인위적으로 부풀리고 보안에 대한 잘못된 요구를 생성하므로 지속 불가능하다고 간주됩니다.

The top-down approach, on the other hand, involves the Eigenlayer team developing financial tools on top of the existing infrastructure to offset the opportunity costs associated with holding restaked ETH. This approach seeks to create additional revenue streams and financial products that would reduce the burden on the AVS security budget.

반면 하향식 접근 방식에는 Eigenlayer 팀이 기존 인프라 위에 금융 도구를 개발하여 재스테이킹된 ETH 보유와 관련된 기회 비용을 상쇄하는 것이 포함됩니다. 이 접근 방식은 AVS 보안 예산에 대한 부담을 줄이는 추가 수익원과 금융 상품을 창출하려고 합니다.

Analyst's Assessment

분석가의 평가

The analyst acknowledges that both approaches have their merits but leans towards the top-down approach as a more sustainable solution. While the bottom-up approach may provide short-term relief, it could ultimately lead to unsustainable token price volatility and inefficient allocation of capital.

분석가는 두 접근 방식 모두 장점이 있다는 점을 인정하지만 보다 지속 가능한 솔루션으로 하향식 접근 방식을 선호합니다. 상향식 접근 방식은 단기적인 구제책을 제공할 수 있지만 궁극적으로는 지속 불가능한 토큰 가격 변동성과 비효율적인 자본 할당으로 이어질 수 있습니다.

Conclusion

결론

The yield crisis facing EigenLayer poses a significant threat to the protocol's viability. The community and the Eigenlayer team must carefully consider the proposed remedies and take proactive steps to address the underlying imbalances. Failure to do so could result in a significant loss of revenue and damage to the protocol's reputation.

EigenLayer가 직면한 수율 위기는 프로토콜의 실행 가능성에 심각한 위협이 됩니다. 커뮤니티와 Eigenlayer 팀은 제안된 해결책을 신중하게 고려하고 근본적인 불균형을 해결하기 위한 사전 조치를 취해야 합니다. 그렇게 하지 않으면 심각한 수익 손실과 프로토콜의 평판이 손상될 수 있습니다.