Eine EigenLayer-Krise steht unmittelbar bevor und gefährdet die Lebensfähigkeit des Protokolls

Die aktuelle Analyse eines Krypto-Analysten weist auf eine potenzielle Renditekrise bei EigenLayer hin, die die versprochene Sicherheit und Skalierbarkeit gefährdet. Der Analyst schlägt zwei Abhilfemaßnahmen vor: einen Bottom-up-Ansatz mit künstlicher Marktschaffung für ETH und einen Top-down-Ansatz mit Finanzinnovationen, um Opportunitätskosten auszugleichen, die mit dem Halten neu eingesetzter ETH verbunden sind.

EigenLayer Yield Crisis Looms, Threatening Protocol's Viability

Es droht eine EigenLayer-Renditekrise, die die Lebensfähigkeit des Protokolls gefährdet

Introduction

Einführung

EigenLayer, an Ethereum-based protocol designed to enhance network security and scalability, faces an imminent threat that could potentially jeopardize its future. A recent analysis by chudnov, a respected crypto analyst, has revealed a major yield crisis on the horizon that could cause revenue to plummet drastically.

EigenLayer, ein auf Ethereum basierendes Protokoll, das die Netzwerksicherheit und Skalierbarkeit verbessern soll, ist einer unmittelbaren Bedrohung ausgesetzt, die möglicherweise seine Zukunft gefährden könnte. Eine aktuelle Analyse von Chudnov, einem angesehenen Krypto-Analysten, hat ergeben, dass sich eine große Renditekrise abzeichnet, die zu drastischen Umsatzeinbrüchen führen könnte.

Yield Crisis Explained

Renditekrise erklärt

The EigenLayer protocol utilizes a unique restaking mechanism to improve the security of the Ethereum network. Users deposit ETH into the protocol, which is then distributed to node operators who secure the network and earn rewards. However, the analyst's concerns stem from the massive discrepancy between the amount of ETH deposited and the actual security needs of the network.

Das EigenLayer-Protokoll nutzt einen einzigartigen Restaking-Mechanismus, um die Sicherheit des Ethereum-Netzwerks zu verbessern. Benutzer zahlen ETH in das Protokoll ein, das dann an Knotenbetreiber verteilt wird, die das Netzwerk sichern und Belohnungen verdienen. Die Bedenken des Analysten ergeben sich jedoch aus der massiven Diskrepanz zwischen der eingezahlten ETH-Menge und den tatsächlichen Sicherheitsbedürfnissen des Netzwerks.

Oversupply of Security

Überangebot an Sicherheit

The EigenLayer Token-Locking contract has attracted over $15 billion in Total Value Locked (TVL), but the Actively Validated Service (AVS) required to secure the network only requires a fraction of this amount. This oversupply of capital leads to a yield crisis, where the supply of security outstrips the demand, resulting in downward pressure on prices.

Der EigenLayer-Token-Locking-Vertrag hat über 15 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL) eingebracht, aber der zur Sicherung des Netzwerks erforderliche Actively Validated Service (AVS) erfordert nur einen Bruchteil dieses Betrags. Dieses Überangebot an Kapital führt zu einer Renditekrise, bei der das Angebot an Wertpapieren die Nachfrage übersteigt, was zu einem Abwärtsdruck auf die Preise führt.

Bottom-Up and Top-Down Remedies

Bottom-Up- und Top-Down-Abhilfemaßnahmen

To address this yield crisis, the analyst proposes two potential remedies: a bottom-up approach and a top-down approach. The bottom-up approach involves creating incentives for the creation of "shitcoins" that require large security budgets. This approach, however, is seen as unsustainable, as it artificially inflates tokenomics and creates a false demand for security.

Um dieser Renditekrise zu begegnen, schlägt der Analyst zwei mögliche Abhilfemaßnahmen vor: einen Bottom-up-Ansatz und einen Top-down-Ansatz. Beim Bottom-up-Ansatz geht es darum, Anreize für die Schaffung von „Shitcoins“ zu schaffen, die große Sicherheitsbudgets erfordern. Dieser Ansatz wird jedoch als nicht nachhaltig angesehen, da er die Tokenomics künstlich aufbläht und eine falsche Forderung nach Sicherheit schafft.

The top-down approach, on the other hand, involves the Eigenlayer team developing financial tools on top of the existing infrastructure to offset the opportunity costs associated with holding restaked ETH. This approach seeks to create additional revenue streams and financial products that would reduce the burden on the AVS security budget.

Beim Top-Down-Ansatz hingegen entwickelt das Eigenlayer-Team Finanzinstrumente auf der Grundlage der bestehenden Infrastruktur, um die Opportunitätskosten auszugleichen, die mit dem Halten der neu eingesetzten ETH verbunden sind. Mit diesem Ansatz sollen zusätzliche Einnahmequellen und Finanzprodukte geschaffen werden, die die Belastung des AVS-Sicherheitsbudgets verringern würden.

Analyst's Assessment

Einschätzung des Analysten

The analyst acknowledges that both approaches have their merits but leans towards the top-down approach as a more sustainable solution. While the bottom-up approach may provide short-term relief, it could ultimately lead to unsustainable token price volatility and inefficient allocation of capital.

Der Analyst erkennt an, dass beide Ansätze ihre Vorzüge haben, tendiert jedoch zum Top-Down-Ansatz als nachhaltigerer Lösung. Während der Bottom-up-Ansatz kurzfristige Erleichterung bringen kann, könnte er letztendlich zu einer nicht nachhaltigen Volatilität der Token-Preise und einer ineffizienten Kapitalallokation führen.

Conclusion

Abschluss

The yield crisis facing EigenLayer poses a significant threat to the protocol's viability. The community and the Eigenlayer team must carefully consider the proposed remedies and take proactive steps to address the underlying imbalances. Failure to do so could result in a significant loss of revenue and damage to the protocol's reputation.

Die Ertragskrise, mit der EigenLayer konfrontiert ist, stellt eine erhebliche Bedrohung für die Lebensfähigkeit des Protokolls dar. Die Community und das Eigenlayer-Team müssen die vorgeschlagenen Abhilfemaßnahmen sorgfältig prüfen und proaktive Schritte unternehmen, um die zugrunde liegenden Ungleichgewichte zu beseitigen. Andernfalls könnte es zu erheblichen Umsatzeinbußen und einer Rufschädigung des Protokolls kommen.