DePIN은 네이티브 토큰에 대한 해로운 집착을 버려야 합니다

수요가 낮은 지역에 설치된 하드웨어와 함께 기본 토큰에 대한 건강하지 못한 집착은 너무 많은 DePIN 프로젝트에 지속 가능성이 부족하다는 것을 의미합니다.

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Decentralized physical infrastructure networks—also known as DePINs for short—are ambitious projects that represent a huge undertaking. They involve so much more than launching a flash-in-the-pan memecoin in a couple of clicks.

줄여서 DePIN이라고도 알려진 분산형 물리적 인프라 네트워크는 거대한 사업을 대표하는 야심찬 프로젝트입니다. 여기에는 몇 번의 클릭만으로 플래시인더팬(flash-in-the-pan) 밈코인을 출시하는 것보다 훨씬 더 많은 것이 포함됩니다.

The goal of connecting real-world assets, such as energy grids and transport networks, to blockchains is one that takes time, resources, and scale. Because of this, it’s little wonder that The Block Research suggests funding has now hit a new all-time high of $1.91 billion.

에너지 그리드 및 전송 네트워크와 같은 실제 자산을 블록체인에 연결하려는 목표에는 시간, 리소스 및 규모가 필요합니다. 이 때문에 블록 리서치(The Block Research)가 자금 조달이 이제 19억 1천만 달러라는 사상 최고치를 기록했다고 제안한 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다.

Deepening interest in artificial intelligence has given the burgeoning DePIN sector another boost—but not all projects are born equal, and those that survive in this competitive landscape need to overcome sizable structural issues to reach their full potential. 

인공 지능에 대한 관심이 높아지면서 급성장하는 DePIN 부문이 또 다른 발전을 이루었습니다. 그러나 모든 프로젝트가 평등하게 태어나는 것은 아니며 이러한 경쟁 환경에서 살아남는 프로젝트는 잠재력을 최대한 발휘하기 위해 상당한 구조적 문제를 극복해야 합니다.

Transfixed on tokens

토큰으로 고정됨

One particular issue relates to the mistaken notion that startups need to launch a native token to be successful. This can be a fatal error, as it means the value of a network is tied to the wider market and macroeconomic events that are completely out of its control. 

한 가지 특별한 문제는 스타트업이 성공하려면 기본 토큰을 출시해야 한다는 잘못된 개념과 관련이 있습니다. 이는 네트워크의 가치가 완전히 통제할 수 없는 더 넓은 시장 및 거시경제적 사건과 연결되어 있음을 의미하므로 치명적인 오류가 될 수 있습니다.

Helium (HNT) is a good example of what this looks like in practice. This blockchain-based platform was created with the vision of cultivating a people-powered wireless internet network, meaning those who operate hotspots would be rewarded with HNT tokens.

헬륨(HNT)은 이것이 실제로 어떤 모습인지 보여주는 좋은 예입니다. 이 블록체인 기반 플랫폼은 사람 중심의 무선 인터넷 네트워크를 육성한다는 비전으로 만들어졌습니다. 즉, 핫스팟을 운영하는 사람들은 HNT 토큰으로 보상을 받게 됩니다.

But in reality, the project’s success lay in how this digital asset launched at an opportune time—right in the middle of a huge bull run that generated FOMO among investors. Huge rises in this token’s value weren’t a reflection of this network’s resilience or how many clients it had. This essentially stripped HNT back to a mere memecoin with little utility.

그러나 실제로 프로젝트의 성공은 이 디지털 자산이 투자자들 사이에서 FOMO를 발생시킨 대규모 강세장 한가운데서 적절한 시기에 어떻게 출시되었는지에 달려 있습니다. 이 토큰의 가치가 크게 상승한 것은 이 네트워크의 탄력성이나 클라이언트 수를 반영하지 않았습니다. 이는 본질적으로 HNT를 거의 유용하지 않은 단순한 밈코인으로 다시 제거했습니다.

In fact, when you look at Helium’s annual recurring revenue, a sobering statistic emerges. Even with $1 billion worth of hardware, it would take the Internet of Things close to 1,000 years to break even. 

실제로 Helium의 연간 반복 수익을 살펴보면 냉정한 통계가 나타납니다. 10억 달러 상당의 하드웨어가 있어도 사물 인터넷이 손익분기점에 도달하려면 거의 1,000년이 걸립니다.

Other contenders in the space include peaq, a network that says it’s home to more than 50 DePINs. Healthy scrutiny is needed here, as it’s difficult for most blockchains to handle the transaction volumes of a single decentralized physical infrastructure network, let alone 50.

이 공간의 다른 경쟁자로는 50개 이상의 DePIN이 ​​있는 네트워크인 peaq가 있습니다. 대부분의 블록체인이 50개는 물론 단일 분산형 물리적 인프라 네트워크의 거래량을 처리하기 어렵기 때문에 건전한 조사가 필요합니다.

And that brings us to the biggest lesson that up-and-coming DePIN brands need to learn: you don’t need a token of your own as long as rewards for users are liquid. We’ve already seen how such digital assets can even land projects in hot water, with Pollen Mobile facing lawsuits in the US after being accused of “minting coins from thin air” and flogging them for cash.

그리고 이는 떠오르는 DePIN 브랜드가 배워야 할 가장 큰 교훈을 제공합니다. 사용자에 대한 보상이 유동적인 한 자체 토큰이 필요하지 않습니다. 우리는 이러한 디지털 자산이 어떻게 프로젝트를 뜨거운 물에 빠뜨릴 수 있는지를 이미 보았습니다. Pollen Mobile은 "허공에서 동전을 주조"하고 현금을 위해 채찍질을 한 혐의로 미국에서 소송에 직면해 있습니다.

DePIN delivers one of the poorest returns on capital employed across any industry on Earth—and its decentralized nature means that the financial burden is passed on to those who invest in a project rather than the founders. And for this sector to really make an impact, founders should be focusing on creating demand-driven solutions, shifting their efforts to attracting more clients rather than making their networks bigger.

DePIN은 지구상의 모든 산업 전반에 걸쳐 가장 낮은 자본 수익률 중 하나를 제공하며, 분산된 특성은 재정적 부담이 창립자가 아닌 프로젝트에 투자하는 사람들에게 전가된다는 것을 의미합니다. 그리고 이 부문이 실제로 영향을 미치려면 창업자는 수요 중심 솔루션을 만드는 데 집중하고 네트워크를 더 크게 만들기보다는 더 많은 고객을 유치하는 데 노력을 기울여야 합니다.

Let’s explain what this means in practice. Instead of adopting a “build it and they will come” model, a demand-driven approach would mean hotspots pop up in the areas where there are already paying customers who want them.

이것이 실제로 무엇을 의미하는지 설명하겠습니다. "만들기만 하면 고객이 올 것"이라는 모델을 채택하는 대신, 수요 중심 접근 방식은 이미 이를 원하는 유료 고객이 있는 지역에 핫스팟이 나타나는 것을 의미합니다.

India is a prime example of a market where there’s an insatiable demand for internet connectivity, but 600 million people lack access. By severing ownership from installation, a DePIN investor could purchase hardware that it is then put to use where it is actually needed—in some cases halfway around the world.

인도는 인터넷 연결에 대한 수요가 충족되지 않지만 6억 명의 사람들이 인터넷 연결이 부족한 시장의 대표적인 예입니다. 설치에서 소유권을 분리함으로써 DePIN 투자자는 하드웨어를 구입한 다음 실제로 필요한 곳(경우에 따라 지구 반대편)에서 사용할 수 있습니다.

Rethinking DePINs

DePIN에 대한 재고

Of course, hardware is a crucial element when creating DePINs—but right now, the incentives are misaligned. Too many projects have sold equipment at inflated prices, all while becoming reliant on shifting more units to bolster their revenues. Others have allocated a share of each purchase to token burning in an attempt to make these digital assets more palatable. While this may inflate their price in the short run, it means such cryptocurrencies violate the Howey Test, which determines whether an asset is a security. Worse still, it often means that investors enter a project for all the wrong reasons—putting financial interest first instead of benefiting others.

물론 DePIN을 생성할 때 하드웨어는 중요한 요소이지만 현재로서는 인센티브가 잘못 조정되어 있습니다. 너무 많은 프로젝트에서 장비를 부풀려진 가격에 판매하면서 수익을 늘리기 위해 더 많은 장치를 이전하는 데 의존하게 되었습니다. 다른 사람들은 이러한 디지털 자산을 더욱 맛있게 만들기 위해 각 구매의 일부를 토큰 소각에 할당했습니다. 이는 단기적으로 가격을 부풀릴 수 있지만, 이는 해당 암호화폐가 자산이 증권인지 여부를 결정하는 Howey 테스트를 위반한다는 것을 의미합니다. 더 나쁜 것은 투자자들이 다른 사람에게 이익이 되는 대신 재정적 이익을 우선시하는 등 잘못된 이유로 프로젝트에 참여하는 경우가 많다는 것입니다.

The “build it and they will come” method creates an environment where DePIN hardware lies gathering dust and unused, but aggrieved investors continue to demand a return. But generous payouts can prove unsustainable, creating high levels of apathy when rewards dwindle. Insisting on distributing compensation in the form of a volatile native token can also be exceptionally off putting to corporations, who would prefer to be paid using digital dollars instead.

"구축하면 올 것이다" 방법은 DePIN 하드웨어가 먼지를 모으고 사용되지 않는 환경을 조성하지만 불만을 품은 투자자들은 계속해서 반환을 요구합니다. 그러나 넉넉한 지급은 지속 불가능할 수 있으며 보상이 줄어들면 높은 수준의 무관심을 야기할 수 있습니다. 변동성이 큰 기본 토큰 형태로 보상을 분배해야 한다고 주장하는 것은 대신 디지털 달러를 사용하여 지불받는 것을 선호하는 기업에게는 예외적으로 부담스러울 수도 있습니다.

Going demand first means that a native token’s value is of secondary concern, and the focus can rightly return to ensuring that a DePIN does the most good. The first step is to find consumers who would benefit from

수요를 먼저 고려한다는 것은 기본 토큰의 가치가 부차적인 관심사라는 것을 의미하며 DePIN이 ​​가장 좋은 결과를 내는지 확인하는 데 다시 초점을 맞출 수 있습니다. 첫 번째 단계는 혜택을 받을 소비자를 찾는 것입니다.