현물 비트코인 ​​ETF와 관련된 위험에 대한 우려

Bianco Research의 설립자인 Jim Bianco는 소매 투자자들의 잠재적 매도 압력을 언급하면서 현물 비트코인 ​​ETF와 관련된 위험에 대한 우려를 제기했습니다. 그는 일반적으로 ETF의 상당 부분을 보유하고 있는 기관 투자자들이 예상대로 이러한 신제품을 수용하지 않아 평균 구매 가격이 현재 수준보다 훨씬 높은 소매 구매자가 우위를 점하게 되었다고 지적합니다.

Concerns Raised over Risks Associated with Spot Bitcoin ETFs

현물 비트코인 ​​ETF와 관련된 위험에 대한 우려 제기

Jim Bianco, founder of Bianco Research, has expressed significant concerns regarding the potential risks involved in investing in spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs). Bianco argues that these ETFs are predominantly held by retail investors and hedge funds rather than institutional investors, raising questions about their long-term viability.

Bianco Research의 설립자인 Jim Bianco는 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)에 투자하는 것과 관련된 잠재적 위험에 대해 상당한 우려를 표명했습니다. 비앙코는 이들 ETF가 기관투자자보다는 개인투자자와 헤지펀드에 의해 주로 보유되고 있어 이들 ETF의 장기적인 생존가능성에 의문을 제기한다고 주장한다.

Dominance of Retail Investors

소매 투자자의 지배력

According to Bianco, investment advisors (IAs), who typically hold a substantial portion of all ETFs, currently hold less than 1% of the new Bitcoin spot ETFs. This observation contradicts the prevailing narrative that institutional investors are embracing these ETFs.

Bianco에 따르면 일반적으로 모든 ETF의 상당 부분을 보유하고 있는 투자 자문가(IA)는 현재 새로운 비트코인 ​​현물 ETF의 1% 미만을 보유하고 있습니다. 이러한 관찰은 기관 투자자들이 이러한 ETF를 수용하고 있다는 일반적인 설명과 모순됩니다.

Bianco's analysis reveals that the average trade size for Bitcoin ETFs is a mere $14,000, indicating that retail investors are the primary buyers. He further notes that the average purchase price for these investors is approximately $58,000, approximately 10% below current levels.

Bianco의 분석에 따르면 비트코인 ​​ETF의 평균 거래 규모는 14,000달러에 불과하며 이는 소매 투자자가 주요 구매자임을 나타냅니다. 그는 또한 이들 투자자의 평균 구매 가격이 현재 수준보다 약 10% 낮은 약 58,000달러라고 지적합니다.

Potential Selling Pressure

잠재적인 판매 압력

Bianco warns that if the price of Bitcoin drops below this threshold, it could trigger significant selling pressure from retail investors, who are known for chasing momentum and selling at the first signs of trouble. This phenomenon, known as "paper hands," could lead to a downward spiral in Bitcoin's price.

비앙코는 비트코인 ​​가격이 이 기준점 아래로 떨어지면 모멘텀을 쫓고 문제의 첫 징후가 나타나면 매도하는 것으로 알려진 개인 투자자들로부터 상당한 매도 압력을 촉발할 수 있다고 경고합니다. "종이 손"으로 알려진 이 현상은 비트코인 ​​가격의 하락세로 이어질 수 있습니다.

Bianco acknowledges the potential benefits of Bitcoin and Ethereum ETFs but cautions against their use as a means of building an alternative to the traditional finance system. He suggests that these ETFs may actually hinder progress by fueling speculative behavior and diverting attention from fundamental development.

Bianco는 비트코인과 이더리움 ETF의 잠재적인 이점을 인정하지만 전통적인 금융 시스템에 대한 대안을 구축하는 수단으로 사용하는 것에 대해서는 주의를 기울였습니다. 그는 이러한 ETF가 투기적 행동을 촉진하고 근본적인 발전에 대한 관심을 분산시킴으로써 실제로 진전을 방해할 수 있다고 제안합니다.

Industry Discord

업계 불화

Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas has challenged Bianco's thesis, arguing that it is premature to draw definitive conclusions about the long-term prospects of these ETFs. Balchunas points out that the majority of quarterly reports filed by institutional investment managers have yet to be submitted, and that there are already a significant number of advisors who have reported owning spot ETFs.

Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 이러한 ETF의 장기적인 전망에 대해 확실한 결론을 내리는 것은 시기상조라고 주장하면서 Bianco의 주장에 이의를 제기했습니다. 발추나스는 기관 투자 운용사가 제출한 분기별 보고서의 대부분이 아직 제출되지 않았으며 현물 ETF 보유를 보고한 자문가가 이미 상당수 있다는 점을 지적합니다.

Balchunas emphasizes that institutional investors typically take a gradual approach to building positions in new asset classes, and that it is unreasonable to expect them to invest heavily in Bitcoin ETFs in a matter of months. He also cautions against disregarding the influence of major financial institutions such as BlackRock, Fidelity, and Invesco, which have a proven track record in the ETF market.

Balchunas는 기관 투자자가 일반적으로 새로운 자산 클래스에서 포지션을 구축하기 위해 점진적인 접근 방식을 취하며, 그들이 몇 달 안에 비트코인 ​​ETF에 막대한 투자를 기대하는 것은 불합리하다고 강조합니다. 또한 ETF 시장에서 검증된 실적을 보유한 블랙록, 피델리티, 인베스코 등 주요 금융기관의 영향력을 무시하지 말라고 경고했다.

Conclusion

결론

The debate surrounding the risks and potential benefits of spot Bitcoin ETFs is likely to continue as the market evolves. Investors should approach these investments with caution and carefully consider the potential for losses before committing any funds. The industry will closely monitor these developments and adjust their strategies accordingly.

현물 비트코인 ​​ETF의 위험과 잠재적 이점을 둘러싼 논쟁은 시장이 발전함에 따라 계속될 가능성이 높습니다. 투자자는 이러한 투자에 주의 깊게 접근해야 하며 자금을 투입하기 전에 손실 가능성을 신중하게 고려해야 합니다. 업계는 이러한 발전을 면밀히 모니터링하고 그에 따라 전략을 조정할 것입니다.