중앙 집중식 거래소 (CEX)는 사람들이 수년간 거래 할 수있는 것을 통제했습니다.

토큰이 주요 거래소에 나열되지 않은 경우 대부분의 사용자에게는 존재하지 않았습니다. 그 시스템은 암호화가 작을 때 효과가있었습니다. 하지만 오늘?

Centralized exchanges (CEXs) have controlled what people can trade for years. If a token wasn’t listed on major exchanges, it didn’t exist for most users. That system worked when crypto was small. But today? It’s completely broken.

중앙 집중식 거래소 (CEX)는 사람들이 수년간 거래 할 수있는 것을 통제했습니다. 토큰이 주요 거래소에 나열되지 않은 경우 대부분의 사용자에게는 존재하지 않았습니다. 그 시스템은 암호화가 작을 때 효과가있었습니다. 하지만 오늘? 완전히 깨졌습니다.

The rise of Solana-based memecoins, the popularization of projects like Pump.fun and developments in AI-driven token creation are driving the creation of millions of new tokens each month.

Solana 기반의 Memecoins의 부상, Pump.Fun과 같은 프로젝트의 대중화 및 AI 중심 토큰 생성의 개발은 매월 수백만 개의 새로운 토큰을 창출하고 있습니다.

Exchanges have not evolved to keep up. That must change. Coinbase CEO Brian Armstrong recently weighed in on the topic, saying that exchanges must shift from an allowlist model to a blocklist model, where everything is tradeable unless flagged as a scam.

교환은 유지하기 위해 진화하지 않았습니다. 변경해야합니다. Coinbase CEO Brian Armstrong은 최근이 주제에 대한 무게를 측정하여 교환은 허용리스트 모델에서 블록리스트 모델로 전환해야한다고 말했습니다.

In many ways, this is the Kodak moment for CEXs. Kodak’s failure to adapt to digital photography has made it a poster child of failed strategy. Now, exchanges are faced with the same threat. The old way of doing things isn’t just slow — it’s obsolete. The real question is: What comes next?

여러면에서 이것은 CEXS의 코닥 순간입니다. Kodak의 디지털 사진에 적응하지 못한 것은 전략이 실패한 포스터 아이가되었습니다. 이제 교환은 동일한 위협에 직면 해 있습니다. 일을하는 오래된 방법은 느리게 진행되지 않습니다. 진짜 질문은 다음과 같습니다. 다음에 오는 것은 무엇입니까?

The old model is holding exchanges back

이전 모델은 교환을 다시 고정하고 있습니다

CEXs were initially built to make crypto feel safe and familiar. They modeled their approach after traditional stock markets — carefully vetting every token before it could be listed. This system was designed to protect users and keep regulators happy. Crypto, however, does not function like the stock market.

CEXS는 처음에 암호화를 안전하고 친숙하게 느끼도록 만들어졌습니다. 그들은 전통적인 주식 시장을 마친 후 그들의 접근 방식을 모델링했습니다. 이 시스템은 사용자를 보호하고 규제 기관을 행복하게 유지하도록 설계되었습니다. 그러나 암호화는 주식 시장처럼 작동하지 않습니다.

Unlike stocks, which require months of filings and approvals before going public, anyone can create a token instantly. Exchanges simply can’t keep up. The recent launch of the TRUMP coin is a great example. It launched on Jan. 17 and immediately skyrocketed in value, but by the time it had been listed on significant CEXs, it was already past its peak.

공개하기 전에 몇 달의 신고 및 승인이 필요한 주식과 달리 누구나 즉시 토큰을 만들 수 있습니다. 교환은 단순히 유지할 수 없습니다. 트럼프 동전의 최근 출시가 좋은 예입니다. 그것은 1 월 17 일에 시작되어 즉시 가치가 급등했지만 중요한 CEXS에 상장 된 시점에는 이미 최고점을 지났습니다.

For exchanges, this isn’t just an efficiency problem — it’s a fight for survival. The rules they were built on don’t fit crypto’s reality anymore. To compete, they must reinvent themselves before the market leaves them behind.

교환의 경우, 이것은 단순한 효율성 문제가 아니라 생존을위한 싸움입니다. 그들이 구축 된 규칙은 더 이상 Crypto의 현실에 맞지 않습니다. 경쟁하기 위해서는 시장이 그들을 떠나기 전에 스스로를 재창조해야합니다.

CEXs shouldn’t fight DEXs

CEXS는 덱스와 싸워서는 안됩니다

Instead of fighting to preserve outdated listing processes, exchanges should embrace the open access of DEXs while retaining the best parts of centralized trading. Users simply want to trade, regardless of whether an asset is officially “listed.” The most successful exchanges will remove the need for listings altogether. Listing tokens faster is not enough when the future is an open-access model.

구식 상장 프로세스를 보존하기 위해 싸우는 대신, 거래소는 중앙 집중식 거래의 가장 좋은 부분을 유지하면서 덱스의 공개 액세스를 수용해야합니다. 사용자는 자산이 공식적으로 "나열된 "지 여부에 관계없이 단순히 거래를 원합니다. 가장 성공적인 거래소는 목록의 필요성을 완전히 제거합니다. 미래가 오픈 액세스 모델 인 경우 더 빠르게 목록 토큰으로 충분하지 않습니다.

This new generation of exchanges won’t just list tokens — they’ll index them in real-time. Every token created onchain will be automatically recognized, with exchanges sourcing liquidity and price feeds directly from decentralized exchanges (DEXs). Instead of waiting for manual approvals, users will have access to any asset the moment it exists.

이 새로운 세대의 거래소는 단지 토큰을 나열하지 않고 실시간으로 색인 할 것입니다. Onchain이 생성 된 모든 토큰은 자동으로 인식되며, Exchance 유동성 및 가격 사료는 분산 거래소 (DEX)에서 직접 소싱합니다. 수동 승인을 기다리는 대신 사용자는 존재하는 순간 자산에 액세스 할 수 있습니다.

Access alone isn’t enough — trading has to be seamless. Future exchanges will integrate onchain execution and embedded self-custody wallets, enabling users to purchase tokens just as easily as they do today. Features like magic spend will enable exchanges to fund self-custodial accounts on demand, converting fiat into the required onchain currency, routing trades through the best available liquidity and securing assets without users needing to manage private keys or interact with multiple platforms.

액세스만으로는 충분하지 않습니다. 거래는 원활해야합니다. 향후 교환은 Onchain 실행 및 내장 된 셀프 사용 지갑을 통합하여 사용자가 오늘날처럼 쉽게 토큰을 구매할 수 있도록합니다. Magic Speence와 같은 기능은 거래소가 주문시 자체 사양 계정에 자금을 지원할 수있게하여 피아트를 필요한 Onchain 통화로 전환하고, 최상의 유동성을 통해 거래를 라우팅하고 사용자가 개인 키를 관리하거나 여러 플랫폼과 상호 작용할 필요없이 자산을 보호합니다.

Nothing will change from the user’s perspective — but everything will be different. A trader will simply click “buy,” and the exchange will handle everything in the background. They won’t know if the token was ever “listed” in the traditional sense — they wouldn’t need to know.

사용자의 관점에서 아무것도 변하지 않지만 모든 것이 다를 것입니다. 거래자는 단순히“구매”를 클릭하면 교환이 백그라운드에서 모든 것을 처리합니다. 그들은 토큰이 전통적인 의미에서“나열된”적이 있는지 알지 못합니다. 알 필요가 없습니다.

The biggest roadblock is security

가장 큰 장애물은 보안입니다

Shifting from an allowlist to a blocklist is the first step toward a more open-access model for CEXs. Rather than deciding which tokens users can trade, exchanges would only block scams or malicious assets. While this shift makes trading more efficient, it also presents significant security and compliance challenges. Threats will constantly test the system, and effective protections must be implemented.

허용리스트에서 블록리스트로 이동하는 것은 CEXS의보다 개방형 액세스 모델을 향한 첫 번째 단계입니다. 어떤 토큰 사용자가 거래 할 수 있는지 결정하는 대신 거래소는 사기 나 악의적 인 자산 만 차단합니다. 이러한 변화는 거래를보다 효율적으로 만들지 만 상당한 보안 및 규정 준수 문제를 제시합니다. 위협은 시스템을 지속적으로 테스트하며 효과적인 보호를 구현해야합니다.

Regulators expect CEXs to enforce compliance more strictly than DEXs. Removing manual listing will require real-time monitoring to halt transactions involving high-risk assets or illicit activity. Security cannot be reactive; it must be proactive, nearly instant and automated. Open-access trading may be too risky for users and exchanges without this foundation.

규제 당국은 CEXS가 DEX보다 더 엄격하게 준수를 시행 할 것으로 기대합니다. 수동 목록을 제거하려면 고위험 자산 또는 불법 활동과 관련된 거래를 중단하려면 실시간 모니터링이 필요합니다. 보안은 반응 할 수 없습니다. 사전 예방 적이며 거의 즉각적이며 자동화되어야합니다. 공개 액세스 거래는이 기초가없는 사용자와 교환에 너무 위험 할 수 있습니다.

The future is open

미래가 열려 있습니다

The way CEXs operate today isn’t built for the future. A manual approval process for token listings doesn’t scale, and as DEXs continue to gain ground, the old model is becoming a competitive disadvantage.

오늘날 CEXS가 운영하는 방식은 미래를 위해 구축되지 않았습니다. 토큰 목록에 대한 수동 승인 프로세스는 확장되지 않으며, DEXS가 계속해서 시작되면서 구형 모델은 경쟁력있는 단점이되고 있습니다.

The logical next step is moving to a blocklist model, where all tokens are tradable by default except those flagged as malicious or non-compliant. To survive, CEXs should work to replace slow, manual reviews with real-time threat detection, onchain security monitoring and compliance automation.

논리적 다음 단계는 블록리스트 모델로 이동하는 것인데, 여기서 악의적이거나 비준수로 표시된 것을 제외하고 모든 토큰은 기본적으로 거래 할 수 있습니다. 생존하려면 CEXS는 느린 수동 리뷰를 실시간 위협 감지, Onchain Security Monitoring 및 Compliance Automation으로 대체하기 위해 노력해야합니다.

The exchanges that get this transition right — the ones that integrate security at the core of an open-access model — will lead the next era of crypto. The ones that don’t? They’ll be left trying to compete

공개 액세스 모델의 핵심에서 보안을 통합하는이 전환을 올바르게하는 거래소는 다음 암호화 시대를 이끌어냅니다. 그렇지 않은 사람? 그들은 경쟁하려고 노력할 것입니다