CBOE BZX Exchange는 Invesco Galaxy Bitcoin ETF 및 Invesco Galaxy Ethereum ETF의 현물 창조 및 상환을 허용하는 SEC와 제안 된 규칙 변경을 제출합니다.

CBOE BZX Exchange는 Invesco Galaxy Bitcoin ETF 및 Invesco Galaxy Ethereum ETF의 현물 창조 및 상환을 허용하는 증권 거래위원회 (SEC)와 함께 제안 된 규칙 변경을 제출했습니다.

The Securities and Exchange Commission (SEC) is reviewing a proposed rule change from Cboe BZX Exchange that would permit in-kind creations and redemptions for the Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTC) and Invesco Galaxy Ethereum ETF (ETH).

Securities and Exchange Commission (SEC)은 CBOE BZX Exchange의 제안 된 규칙 변경을 검토하여 Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTC) 및 Invesco Galaxy Ethereum ETF (ETH)의 현물 창조 및 상환을 허용합니다.

The proposal, filed on Monday, March 12, modifies the procedures for authorized participants to interact with the ETFs, which could improve market efficiency.

3 월 12 일 월요일에 제출 된이 제안은 승인 된 참가자가 ETF와 상호 작용하는 절차를 수정하여 시장 효율성을 향상시킬 수 있습니다.

The proposed rule change concerns the two flagship crypto ETFs that launched in early 2024.

제안 된 규칙 변경은 2024 년 초에 시작된 두 플래그십 암호화 ETF와 관련이 있습니다.

The Bitcoin ETF was the first to receive regulatory approval, with the SEC granting its approval in January 2024. Shortly after, the Commission also approved the Ethereum ETF, marking a significant milestone in the U.S. crypto market.

비트 코인 ETF는 2024 년 1 월에 SEC가 승인을받은 최초의 규제 승인을받은 최초의 규제 승인을 받았습니다. 얼마 지나지 않아위원회는 이더 리움 ETF를 승인하여 미국 암호화 시장에서 중요한 이정표를 표시했습니다.

Both ETFs began trading on U.S. exchanges in February 2024.

두 ETF는 2024 년 2 월 미국 거래소에서 거래를 시작했습니다.

The new option would allow authorized participants to choose between using cash or the actual cryptocurrencies when trading with the funds.

새로운 옵션을 사용하면 승인 된 참가자는 자금과 거래 할 때 현금 사용 또는 실제 암호 화폐 중에서 선택할 수 있습니다.

The rule change would apply to authorized participants, who are financial institutions that work directly with ETF issuers to create and redeem large blocks of shares.

규칙 변경은 ETF 발행자와 직접 협력하여 대량의 주식 블록을 생성하고 사용하는 금융 기관인 공인 참가자에게 적용됩니다.

Regular investors who buy ETF shares on the stock exchange would not be affected by the proposed change.

증권 거래소에서 ETF 주식을 구매하는 일반 투자자는 제안 된 변경의 영향을받지 않습니다.

The proposed in-kind option provides an alternative to the current cash-only model.

제안 된 인내 옵션은 현재 현금 전용 모델에 대한 대안을 제공합니다.

When creating new ETF shares using the in-kind model, authorized participants would deliver Bitcoin or Ethereum directly to the funds. Conversely, when redeeming shares, they would receive the cryptocurrencies in return.

인종 모델을 사용하여 새로운 ETF 주식을 만들 때 공인 참가자는 비트 코인 또는 이더 리움을 자금으로 직접 제공합니다. 반대로, 주식을 상환 할 때, 그들은 대가로 cryptocurrencies를받을 것입니다.

This differs from the current cash-only system where participants must convert between cash and crypto during the creation and redemption process.

이는 참가자가 창조 및 상환 과정에서 현금과 암호화를 전환 해야하는 현재 현금 전용 시스템과 다릅니다.

The cash-only requirement was part of the original conditions set when the SEC first approved these products.

현금 전용 요구 사항은 SEC가 처음으로 이러한 제품을 승인했을 때 설정된 원래 조건의 일부였습니다.

According to the filing, the in-kind option would make the ETFs “operate more efficiently because authorized participants would be able to source bitcoin or ether, as applicable, rather than to provide cash to the applicable Trust.”

신고에 따르면, 현물 옵션은 ETF가“공인 참가자가 해당 신탁에 현금을 제공하기보다는 적용 가능한대로 비트 코인 또는 에테르를 공급할 수 있기 때문에 ETF를보다 효율적으로 운영 할 것입니다.”

Another advantage is that the in-kind process would “potentially lessen the impact on the market of the Trusts on both sides of the transaction.” This happens because the authorized participant would be responsible for buying and selling the underlying crypto assets rather than the Trust itself.

또 다른 장점은 현물 과정이 "거래의 양쪽에 대한 신탁 시장에 미치는 영향을 잠재적으로 줄일 수 있다는 것"입니다. 이는 공인 참가자가 신탁 자체가 아닌 기본 암호 자산을 사고 판매 할 책임이 있기 때문에 발생합니다.

The filing notes that purchase orders for in-kind creations would need to be placed by 4:00 p.m. Eastern Time, while the deadline for cash creations would remain at 2:30 p.m. Eastern Time.

서류는 현물 창조물에 대한 구매 주문은 동부 시간 4 시까 지 배치해야하며, 현금 창조 마감일은 동부 시간에 오후 2시 30 분에 남아있을 것입니다.

For in-kind redemptions, the process would mirror the creation process. Authorized participants would deliver ETF shares to the Trust and receive the underlying cryptocurrencies in return.

현물 상환의 경우 프로세스는 창조 과정을 반영합니다. 공인 참가자는 ETF 주식을 신탁에 전달하고 그 대가로 기본 암호 화폐를받습니다.

The proposed change follows similar requests from other Bitcoin ETF issuers.

제안 된 변경은 다른 비트 코인 ETF 발행자의 유사한 요청을 따릅니다.

Bloomberg ETF analyst James Seyffart previously noted that in-kind transactions should help streamline the ETF market by reducing the number of steps and parties involved in the process.

Bloomberg ETF 분석가 James Seyffart는 이전에 인내 트랜잭션이 프로세스에 관련된 단계와 당사자 수를 줄임으로써 ETF 시장을 간소화하는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

Despite their innovation, crypto ETFs have faced market challenges recently.

그들의 혁신에도 불구하고 암호화 ETF는 최근 시장 문제에 직면 해 있습니다.

Data from Farside Investors shows that Bitcoin ETFs experienced outflows of $371 million on Tuesday, extending seven consecutive days of withdrawals.

Farside Investors의 데이터에 따르면 Bitcoin ETFS는 화요일에 3 억 7,100 만 달러의 유출을 경험하여 7 일 연속 인출을 연장했습니다.

The trend continues a recent pattern of institutional outflows from crypto products.

이 추세는 암호화 제품의 최근 제도적 유출 패턴을 계속합니다.

Ethereum ETFs also saw outflows, with inflows of $21.57 million extending to five straight days of withdrawals.

이더 리움 ETFS도 유출을 보았으며 5 일 연속 출금으로 2,570 만 달러의 유입이 증가했습니다.

The SEC will review the proposed rule change and has opened a public comment period. The agency can approve the change, disapprove it, or extend the review period for up to 90 days.

SEC는 제안 된 규칙 변경을 검토하고 공개 의견 기간을 열었습니다. 대행사는 변경을 승인하거나,이를 승인하거나, 최대 90 일 동안 검토 기간을 연장 할 수 있습니다.