CBOE BZX Exchange Akten Eine vorgeschlagene Regeländerung mit der SEC, die es zulässigen Kreationen und Rücknahmen für das Invesco Galaxy Bitcoin ETF und das Invesco Galaxy Ethereum ETF ermöglichen würde

Die CBOE BZX Exchange hat eine vorgeschlagene Regeländerung mit der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht, die die Invesco Galaxy Bitcoin ETF und das Invesco Galaxy Ethereum ETF zulässt.

The Securities and Exchange Commission (SEC) is reviewing a proposed rule change from Cboe BZX Exchange that would permit in-kind creations and redemptions for the Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTC) and Invesco Galaxy Ethereum ETF (ETH).

Die Securities and Exchange Commission (SEC) überprüft eine vorgeschlagene Regeländerung von CBOE BZX Exchange, die die Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTC) und das Invesco Galaxy Ethereum ETF (ETH) zulässt.

The proposal, filed on Monday, March 12, modifies the procedures for authorized participants to interact with the ETFs, which could improve market efficiency.

Der am Montag, dem 12. März, eingereichte Vorschlag verändert die Verfahren für autorisierte Teilnehmer in die Interaktion mit den ETFs, was die Markteffizienz verbessern könnte.

The proposed rule change concerns the two flagship crypto ETFs that launched in early 2024.

Die vorgeschlagene Regeländerung betrifft die beiden Anfang 2024, die Anfang 2024 auf den Markt gebracht wurden, betrifft.

The Bitcoin ETF was the first to receive regulatory approval, with the SEC granting its approval in January 2024. Shortly after, the Commission also approved the Ethereum ETF, marking a significant milestone in the U.S. crypto market.

Der Bitcoin ETF erhielt die erste, die eine behördliche Genehmigung erhielt. Die SEC erteilte ihre Genehmigung im Januar 2024. Kurz darauf genehmigte die Kommission auch den Ethereum -ETF und markierte einen erheblichen Meilenstein auf dem US -Kryptomarkt.

Both ETFs began trading on U.S. exchanges in February 2024.

Beide ETFs begannen im Februar 2024 mit dem Handel an US -Börsen.

The new option would allow authorized participants to choose between using cash or the actual cryptocurrencies when trading with the funds.

Die neue Option würde es autorisierten Teilnehmern ermöglichen, zwischen Bargeld oder den tatsächlichen Kryptowährungen beim Handel mit den Mitteln zu wählen.

The rule change would apply to authorized participants, who are financial institutions that work directly with ETF issuers to create and redeem large blocks of shares.

Die Regeländerung würde für autorisierte Teilnehmer gelten, die Finanzinstitute sind, die direkt mit ETF -Emittenten zusammenarbeiten, um große Aktienblöcke zu erstellen und einzulösen.

Regular investors who buy ETF shares on the stock exchange would not be affected by the proposed change.

Reguläre Anleger, die ETF -Aktien an der Börse kaufen, wären nicht von der vorgeschlagenen Änderung betroffen.

The proposed in-kind option provides an alternative to the current cash-only model.

Die vorgeschlagene Option in Sachleistungen bietet eine Alternative zum aktuellen Modell für nur Bargeld.

When creating new ETF shares using the in-kind model, authorized participants would deliver Bitcoin or Ethereum directly to the funds. Conversely, when redeeming shares, they would receive the cryptocurrencies in return.

Bei der Erstellung neuer ETF-Aktien mithilfe des Sachkindmodells liefern autorisierte Teilnehmer Bitcoin oder Ethereum direkt an die Fonds. Umgekehrt würden sie beim Einlösen von Aktien die Kryptowährungen im Gegenzug erhalten.

This differs from the current cash-only system where participants must convert between cash and crypto during the creation and redemption process.

Dies unterscheidet sich vom aktuellen Cash-Nur-System, bei dem die Teilnehmer während des Erstellungs- und Rückzahlungsprozesses zwischen Bargeld und Krypto umwandeln müssen.

The cash-only requirement was part of the original conditions set when the SEC first approved these products.

Die Nur-Bar-Anforderung war Teil der ursprünglichen Bedingungen, die festgelegt wurden, als die SEC diese Produkte erstmals genehmigte.

According to the filing, the in-kind option would make the ETFs “operate more efficiently because authorized participants would be able to source bitcoin or ether, as applicable, rather than to provide cash to the applicable Trust.”

Laut der Einreichung würde die Option für die Sachpunkte die ETFs „effizienter funktionieren, da autorisierte Teilnehmer Bitcoin oder Äther, sofern zutreffend, anstatt dem anwendbaren Vertrauen Bargeld zu beschreiben“.

Another advantage is that the in-kind process would “potentially lessen the impact on the market of the Trusts on both sides of the transaction.” This happens because the authorized participant would be responsible for buying and selling the underlying crypto assets rather than the Trust itself.

Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass der Intellektionsprozess "möglicherweise die Auswirkungen auf den Markt der Trusts auf beiden Seiten der Transaktion verringern würde". Dies geschieht, weil der autorisierte Teilnehmer für den Kauf und Verkauf der zugrunde liegenden Krypto -Vermögenswerte und nicht für das Vertrauen selbst verantwortlich wäre.

The filing notes that purchase orders for in-kind creations would need to be placed by 4:00 p.m. Eastern Time, while the deadline for cash creations would remain at 2:30 p.m. Eastern Time.

In den Anmeldungen, dass Bestellaufträge für Kreationen für Sachleistungen bis 16:00 Uhr Ostzeit erteilt werden müssen, während die Frist für Bargeldkreationen um 14:30 Uhr Ostzeit bleiben würde.

For in-kind redemptions, the process would mirror the creation process. Authorized participants would deliver ETF shares to the Trust and receive the underlying cryptocurrencies in return.

Bei Einlösungen in Sachleistungen würde der Prozess den Erstellungsprozess widerspiegeln. Autorisierte Teilnehmer würden ETF -Aktien an den Trust liefern und die zugrunde liegenden Kryptowährungen im Gegenzug erhalten.

The proposed change follows similar requests from other Bitcoin ETF issuers.

Die vorgeschlagene Änderung folgt ähnliche Anforderungen anderer Bitcoin -ETF -Emittenten.

Bloomberg ETF analyst James Seyffart previously noted that in-kind transactions should help streamline the ETF market by reducing the number of steps and parties involved in the process.

Der Bloomberg ETF-Analyst James Seyffart stellte zuvor fest, dass In-Sach-Transaktionen dazu beitragen sollten, den ETF-Markt zu rationalisieren, indem die Anzahl der in den Prozess beteiligten Schritte und Parteien verringert werden.

Despite their innovation, crypto ETFs have faced market challenges recently.

Trotz ihrer Innovation haben Krypto -ETFs in letzter Zeit vor Marktherausforderungen konfrontiert.

Data from Farside Investors shows that Bitcoin ETFs experienced outflows of $371 million on Tuesday, extending seven consecutive days of withdrawals.

Daten von Farside -Investoren zeigen, dass Bitcoin -ETFs am Dienstag Abflüsse in Höhe von 371 Millionen US -Dollar verzeichneten und sieben aufeinanderfolgende Abhebungen verlängerten.

The trend continues a recent pattern of institutional outflows from crypto products.

Der Trend setzt ein aktuelles Muster institutioneller Abflüsse aus Kryptoprodukten fort.

Ethereum ETFs also saw outflows, with inflows of $21.57 million extending to five straight days of withdrawals.

Ethereum ETFs verzeichneten auch Abflüsse mit Zuflüssen von 21,57 Mio. USD auf fünf Rundfunkstudien.

The SEC will review the proposed rule change and has opened a public comment period. The agency can approve the change, disapprove it, or extend the review period for up to 90 days.

Die SEC wird die vorgeschlagene Regeländerung überprüfen und eine öffentliche Kommentierungsfrist eröffnet. Die Agentur kann die Änderung genehmigen, sie missbilligen oder die Überprüfungsfrist auf bis zu 90 Tage verlängern.