CBDC와 빠른 결제 시스템(FPS) 및 전자화폐: IMF가 옵션을 평가합니다.

국제통화기금(IMF)은 CBDC, FPS, 전자화폐 간의 가능한 옵션을 조사한 2024년 10월 보고서를 발표했습니다.

The International Monetary Fund (IMF) has examined the possible options between retail central bank digital currencies (CBDCs), fast payment systems (FPSs), and e-money in an October 2024 paper.

국제통화기금(IMF)은 2024년 10월 논문에서 소매중앙은행 디지털화폐(CBDC), 고속결제시스템(FPS), 전자화폐 간의 가능한 옵션을 조사했습니다.

With a particular emphasis on emerging markets, the paper underscores the risks that dollar stablecoins and foreign CBDCs pose to monetary sovereignty.

이 보고서는 신흥 시장에 특히 중점을 두고 달러 스테이블코인과 외국 CBDC가 통화 주권에 미치는 위험을 강조합니다.

“The IMF is often approached with the question of how a retail central bank digital currency (CBDC) compares to fast payment systems (FPSs) and even e-money, and which to prioritize in the context of constrained resources.

“IMF는 소매 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 빠른 결제 시스템(FPS) 및 심지어 전자화폐와 비교하는 방법과 제한된 자원의 맥락에서 우선 순위를 정하는 방법에 대한 질문으로 자주 접근합니다.

There is no ‘one answer’ to this question; working through this analysis requires authorities to carefully consider their jurisdictions’ payments landscape, their objectives and core needs, and the practical constraints which they face.

이 질문에 대한 '단일 답변'은 없습니다. 이러한 분석을 진행하려면 당국은 해당 관할권의 지급 환경, 목표 및 핵심 요구 사항, 직면한 실질적인 제약 사항을 신중하게 고려해야 합니다.

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According to the global institution, the fundamental difference between CBDC, FPS, and e-money is that CBDCs are first and foremost a form of central bank money that could sustain the presence and choice to use a publicly issued money, as well as a public payment solution, in a retail payments landscape which may otherwise be moving toward 100 percent private money.

글로벌 기관에 따르면 CBDC, FPS, 전자화폐의 근본적인 차이점은 CBDC가 무엇보다도 공공 발행 화폐는 물론 공공 발행 화폐를 사용하기 위한 존재와 선택을 유지할 수 있는 중앙은행 화폐의 한 형태라는 것입니다. 100% 개인 자금을 지향하는 소매 결제 환경에서 결제 솔루션을 제공합니다.

In contrast, FPSs are payment arrangements to smooth and accelerate the transfer of private liabilities, and e-money are private liabilities which act as an alternative to bank deposits with a lower access threshold in many markets.

대조적으로, FPS는 민간 부채의 이전을 원활하고 가속화하기 위한 지불 방식이며, 전자화폐는 많은 시장에서 접근 기준이 낮은 은행 예금의 대안으로 작용하는 민간 부채입니다.

Brazil's Pix and India's UPI represent two prominent FPS success stories of recent years, according to IMF.

IMF에 따르면 브라질의 Pix와 인도의 UPI는 최근 몇 년간 두 가지 주요 FPS 성공 사례를 대표합니다.

Meanwhile, the success of Alipay and WeChat Pay in China and M-Pesa in Kenya, categorized as E-money, showcases how primarily closed-loop systems can establish a substantial market share through network effects.

한편, 전자화폐로 분류되는 중국의 Alipay와 WeChat Pay, 케냐의 M-Pesa의 성공은 주로 폐쇄 루프 시스템이 네트워크 효과를 통해 어떻게 상당한 시장 점유율을 확보할 수 있는지를 보여줍니다.

According to the IMF, CBDC has two distinct benefits. The most significant benefit is maintaining retail access to central bank money as cash usage declines, noting a troubling trend whereby as cash becomes less utilized, fewer merchants are inclined to accept it.

IMF에 따르면 CBDC에는 두 가지 뚜렷한 이점이 있습니다. 가장 중요한 이점은 현금 사용량이 감소함에 따라 소매점에서 중앙은행 자금에 대한 접근을 유지한다는 점이며, 현금 활용도가 낮아지면서 현금을 받아들이는 상인의 수가 적어지는 문제가 있는 추세를 지적합니다.

By providing access to a CBDC, central banks can effectively tackle the two primary threats to monetary sovereignty posed by stablecoins and foreign CBDCs.

중앙은행은 CBDC에 대한 액세스를 제공함으로써 스테이블코인과 외국 CBDC로 인해 통화 주권에 대한 두 가지 주요 위협을 효과적으로 해결할 수 있습니다.

“Although stablecoins have not gained much use outside of crypto-asset ecosystems in advanced economies, preliminary data suggest that in emerging and developing market economies, they are being used in a limited capacity for cross-border transactions and remittances (FSB 2024).”

“스테이블코인은 선진국의 암호화폐 생태계 외부에서 많이 사용되지는 않았지만, 예비 데이터에 따르면 신흥 시장 경제와 개발도상국에서는 국경 간 거래 및 송금에 제한된 용량으로 사용되고 있는 것으로 나타났습니다(FSB 2024).”

The same analysis also suggested that there was a perceived preference for U.S. dollar-denominated stablecoins as a store of value in countries with high inflation, currency devaluation, or the presence of capital flow measures, the authors wrote.

동일한 분석은 또한 높은 인플레이션, 통화 평가 절하 또는 자본 흐름 조치가 존재하는 국가에서 가치 저장 수단으로 미국 달러 표시 스테이블코인을 선호하는 인식이 있음을 시사한다고 저자는 썼습니다.

They warn that if there's significant adoption, a stablecoin could start being used as an alternative unit of account.

그들은 상당한 채택이 이루어지면 스테이블 코인이 대체 계정 단위로 사용될 수 있다고 경고합니다.

The IMF also sees competition as another area where a CBDC can offer advantages. Private faster payment systems (FPS) may limit competition, while many e-money systems operate as closed loops, potentially leading to monopolistic behavior.

IMF는 또한 경쟁을 CBDC가 이점을 제공할 수 있는 또 다른 영역으로 보고 있습니다. 민간 고속 결제 시스템(FPS)은 경쟁을 제한할 수 있는 반면, 많은 전자화폐 시스템은 폐쇄 루프로 작동하여 잠재적으로 독점 행위로 이어질 수 있습니다.

In contrast, the IMF believes that a CBDC could reduce barriers for non-bank payment service providers fostering greater competition in the financial ecosystem.

이와 대조적으로, IMF는 CBDC가 비은행 결제 서비스 제공업체에 대한 장벽을 줄여 금융 생태계에서 더 큰 경쟁을 촉진할 수 있다고 믿습니다.