가격 변동이 없는 비트코인의 미결제약정(OI)이 최근 급등해 많은 시장 참여자들을 혼란에 빠뜨리고 있습니다.
Bitcoin open interest (OI) has surged in recent days, leaving many market participants scratching their heads. Rising open interest typically indicates increased market participation. OI is the total number of outstanding derivative contracts. But if this happens with little change in the price, something odd is probably happening.
최근 비트코인 미결제약정(OI)이 급증하면서 많은 시장 참여자들이 머리를 긁적였습니다. 미결제약정의 증가는 일반적으로 시장 참여가 증가했음을 나타냅니다. OI는 미결제 파생계약의 총수입니다. 그러나 가격이 거의 변하지 않은 상태에서 이런 일이 발생한다면 아마도 이상한 일이 일어나고 있을 것입니다.
Several possible explanations could account for this phenomenon.
이 현상을 설명할 수 있는 몇 가지 가능한 설명이 있습니다.
One possibility is that institutional traders or large organizations may be getting ready for a major market event. Instead of making significant trades on the spot market just yet, they might be building up positions in the derivatives market to prevent volatility before they are ready to move. For example, if they have access to important upcoming information, such as regulatory news, ETFs or large partnerships, market insiders may be able to build up exposure without causing a price spike and waiting for the optimal time to make their move.
한 가지 가능성은 기관 거래자나 대규모 조직이 주요 시장 이벤트에 대비하고 있을 수 있다는 것입니다. 아직 현물 시장에서 상당한 거래를 하는 대신, 움직일 준비가 되기 전에 변동성을 방지하기 위해 파생상품 시장에서 포지션을 구축할 수도 있습니다. 예를 들어, 규제 뉴스, ETF 또는 대규모 파트너십과 같은 향후 중요한 정보에 접근할 수 있는 경우 시장 내부자는 가격 급등을 유발하거나 최적의 이동 시간을 기다리지 않고 노출을 늘릴 수 있습니다.
Another logical explanation could be an increase in hedging activity. To protect their holdings from possible downside risks, large Bitcoin holders may be purchasing options and futures contracts. This would increase OI while having minimal impact on the spot price, due to the traders' indirect purchases of Bitcoin. This may occur if traders anticipate higher volatility in the near future - perhaps in relation to prominent crypto news stories or macroeconomic events.
또 다른 논리적 설명은 헤징 활동의 증가일 수 있습니다. 잠재적인 하락 위험으로부터 보유 자산을 보호하기 위해 대규모 비트코인 보유자는 옵션과 선물 계약을 구매할 수 있습니다. 이는 거래자의 비트코인 간접 구매로 인해 현물 가격에 최소한의 영향을 미치면서 OI를 증가시킵니다. 이는 트레이더가 가까운 미래에 더 높은 변동성을 예상하는 경우에 발생할 수 있습니다. 아마도 주요 암호화폐 관련 뉴스나 거시경제적 사건과 관련이 있을 것입니다.
Finally, an increase in OI without a price spike could be a sign of a short squeeze. The increasing OI may indicate that many shorts are being opened - if many traders are betting against Bitcoin by shorting it. The market may quickly close short trades if it moves against these positions, which would put buying pressure on the price as traders try to cover their positions.
마지막으로, 가격 급등 없이 OI가 증가하는 것은 단기 압박의 신호일 수 있습니다. 증가하는 OI는 많은 거래자가 비트코인을 매도하여 베팅하는 경우 많은 매도가 개시되고 있음을 나타낼 수 있습니다. 시장이 이러한 포지션에 반대되는 방향으로 움직일 경우 단기 거래를 신속하게 종료할 수 있으며, 이는 거래자가 자신의 포지션을 커버하려고 할 때 가격에 매수 압력을 가할 수 있습니다.