비트코인 채굴자들은 MPI 하락과 ETF 흐름이 긍정적으로 변하면서 2025년 수익을 예상할 수 있음을 암시합니다

채굴 활동은 비트코인 ​​생태계의 필수적인 부분이므로 역학의 변화는 중요한 시장 통찰력을 제공할 수 있습니다. 지난 몇 달 동안 수집된 비트코인 ​​채굴자 데이터는 지배적인 정서와 신뢰 수준에 대한 대략적인 아이디어를 제공할 수 있습니다.

Bitcoin miner activity is a key cog in the broader cryptocurrency machinery, and as such, any shift in its dynamics could offer valuable insight into the state of the market.

비트코인 채굴자 활동은 광범위한 암호화폐 기계의 핵심 톱니바퀴이므로 역학의 변화는 시장 상태에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있습니다.

Bitcoin miner data, as observed over the last few months, could give a rough estimate of the prevailing sentiment and level of confidence.

지난 몇 달 동안 관찰된 비트코인 ​​채굴자 데이터는 지배적인 정서와 신뢰 수준을 대략적으로 추정할 수 있습니다.

In fact, a recent miner analysis on CryptoQuant revealed that Bitcoin miner flows into exchanges have dipped notably since April 2024. This observation suggested that miners have been holding on to more BTC in the hopes of selling it at higher prices.

실제로 CryptoQuant에 대한 최근 채굴자 분석에 따르면 2024년 4월 이후 거래소로의 비트코인 ​​채굴자 유입이 눈에 띄게 감소한 것으로 나타났습니다. 이러한 관찰은 채굴자가 더 높은 가격에 판매하기 위해 더 많은 BTC를 보유하고 있음을 시사합니다.

The same analysis revealed that the net unrealized profit and loss metric was still positive at press time. This seemed to be confirmation that Bitcoin miners are still sitting on unrealized profits, hence not contributing much to the sell pressure in the market.

동일한 분석에 따르면 순 미실현 손익 지표는 보도 시점에도 여전히 긍정적인 것으로 나타났습니다. 이는 비트코인 ​​채굴자들이 여전히 미실현 이익에 안주하고 있어 시장의 매도 압력에 크게 기여하지 않는다는 점을 확인시켜 주는 것 같습니다.

Is the anticipation of profits still on for Bitcoin miners?

비트코인 채굴자들의 이익에 대한 기대는 여전히 남아 있습니까?

The aforementioned observation also seemed to align with the miner position index (MPI). A high MPI indicates that miners are moving more BTC, which usually translates to more sell pressure.

앞서 언급한 관찰은 채굴자 포지션 지수(MPI)와도 일치하는 것으로 보입니다. MPI가 높다는 것은 채굴자들이 더 많은 BTC를 이동하고 있음을 나타내며, 이는 일반적으로 더 많은 매도 압력으로 해석됩니다.

This indicator's last peak was on 12 November, just a few weeks before the price achieved its historic peak.

이 지표의 마지막 최고점은 가격이 역사적 최고점을 달성하기 불과 몇 주 전인 11월 12일이었습니다.

Source: CryptoQuant

출처: CryptoQuant

The MPI peak signaled strong sell pressure from Bitcoin miners, but it has since dipped notably, and it closed December near its bottom range – A sign that miner outflows cooled down considerably.

MPI 최고점은 비트코인 ​​채굴자들의 강한 매도 압력을 나타냈지만 이후 눈에 띄게 하락했으며 12월은 최저치 근처에서 마감했습니다. 이는 채굴자들의 유출이 상당히 줄어들었다는 신호입니다.

Despite this, however, Bitcoin miner reserves have been declining and hovered close to 12-month lows, at the time of observation. For context, there were slightly over 1.838 million in Bitcoin miner reserves towards the beginning of 2024. That figure has since dipped to 1.807 million BTC.

그러나 그럼에도 불구하고 비트코인 ​​채굴자 매장량은 감소하고 있으며 관찰 당시 12개월 최저치에 근접했습니다. 맥락상 2024년 초까지 비트코인 ​​채굴자 보유량은 183만8000개가 조금 넘었습니다. 이후 이 수치는 1807만 BTC로 떨어졌습니다.

Source: CryptoQuant

출처: CryptoQuant

The declining miner reserves signaled that miners are still cashing out some profits, especially as the price soars higher. This is an expected outcome as miners still need to sell some of their coins to cover the cost of operations.

채굴자 매장량의 감소는 특히 가격이 급등함에 따라 채굴자들이 여전히 일부 이익을 현금화하고 있음을 나타냅니다. 채굴자들이 운영 비용을 충당하기 위해 여전히 일부 코인을 판매해야 하기 때문에 이는 예상된 결과입니다.

The MPI confirmed that the rate of sell pressure has been declining as the market pulled back. In other words, Bitcoin miners may be holding on to some of their coins in anticipation of higher prices in 2025.

MPI는 시장이 하락함에 따라 매도 압력 비율이 감소하고 있음을 확인했습니다. 즉, 비트코인 ​​채굴자들은 2025년 가격 상승을 예상하여 일부 코인을 보유하고 있을 수 있습니다.

Miner reserve upticks have been observed along the way, and the next major uptick could trigger another spike. Here, it's crucial to note that another key indicator to look out for is institutional demand. ETFs are usually at the forefront of signaling strong demand.

그 과정에서 광부 매장량이 증가하는 것이 관찰되었으며, 다음번에 큰 증가가 발생하면 또 다른 급증이 발생할 수 있습니다. 여기서 주목해야 할 또 다른 주요 지표는 제도적 수요라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. ETF는 일반적으로 강력한 수요 신호의 최전선에 있습니다.

ETF flows were mostly negative in the second half of December and kicked off the first 2 days of 2025 in the negative. However, ETF flows on Friday turned back positive with a massive $908.1 million acquired. Sustained demand in the coming weeks could potentially pave the way for the price reclaiming the $100,000 price level.

ETF 흐름은 12월 하반기에 대부분 마이너스였으며 2025년 첫 이틀 동안 마이너스로 시작되었습니다. 그러나 금요일 ETF 흐름은 9억 810만 달러의 대규모 인수로 긍정적으로 돌아섰습니다. 앞으로 몇 주 동안 지속적인 수요로 인해 가격이 $100,000 가격 수준을 회복할 수 있는 길을 열 수 있습니다.