현물 ETF는 비트코인 ​​반감기를 억제할 수 있습니다.

Glassnode는 다가오는 비트코인 ​​반감기가 한때 예상했던 시장 공급 압박을 시작하지 않을 수도 있다고 제안했습니다. 현물 ETF의 등장은 중요하고 지속적인 매수 활동을 통해 가용 공급량을 줄여 잠재적으로 공급 압박 효과를 완화함으로써 반감기의 영향을 선점했습니다. 그러나 보고서는 ETF의 강세 영향력이 보장되지 않으며, ETF 유출로의 전환이 상당한 매도 압력을 초래할 수 있다고 경고합니다.

Could the Bitcoin Halving Be a Dud?

비트코인 반감기가 실패일 수 있나요?

Glassnode, a prominent on-chain analytics firm, has cast a cloud over the impending Bitcoin halving, suggesting that its impact may be overshadowed by a formidable force: spot exchange-traded funds (ETFs).

저명한 온체인 분석 회사인 Glassnode는 임박한 비트코인 ​​반감기에 구름을 드리우고 있으며, 이는 그 영향이 강력한 힘, 즉 현물 상장지수펀드(ETF)에 의해 가려질 수 있음을 시사합니다.

What's the Big Deal about Halvings?

반감기의 가장 큰 장점은 무엇인가요?

Halvings are pivotal events in Bitcoin's existence. Every four years, the block reward for miners—the new BTC minted with each block solved—is slashed in half. This artificial scarcity has historically fueled rallies as supply tightens, boosting the value of existing coins.

반감기는 비트코인의 존재에 있어 중추적인 사건입니다. 4년마다 채굴자에 대한 블록 보상(각 블록이 해결될 때마다 생성되는 새로운 BTC)이 절반으로 삭감됩니다. 이러한 인위적인 희소성은 역사적으로 공급이 부족해짐에 따라 랠리를 촉진하여 기존 코인의 가치를 높였습니다.

But Now, We Have Spot ETFs

하지만 이제 현물 ETF가 생겼습니다.

Spot ETFs are game changers. Unlike traditional futures ETFs, these instruments hold actual Bitcoin, providing investors with indirect exposure. Their presence on regular exchanges has opened the floodgates to institutional and retail demand.

현물 ETF는 게임 체인저입니다. 전통적인 선물 ETF와 달리 이러한 상품은 실제 비트코인을 보유하여 투자자에게 간접적인 노출을 제공합니다. 정규 거래소에서의 그들의 존재는 기관 및 소매 수요에 대한 수문을 열었습니다.

ETFs: Preempting the Halving?

ETF: 반감기 선점?

Glassnode's analysis reveals that spot ETF inflows have been dwarfing miner issuance since the start of the year. As a result, they argue that "the upcoming halving might not result in the supply squeeze once anticipated."

Glassnode의 분석에 따르면 현물 ETF 유입은 연초부터 채굴자 발행을 축소해 왔습니다. 이에 따라 그들은 “다가오는 반감기가 예상했던 공급 부족으로 이어지지 않을 수도 있다”고 주장한다.

ETFs: A Double-Edged Sword

ETF: 양날의 검

While ETFs have fueled demand, they could also become a source of volatility. If inflows reverse, a flood of outflows could unleash significant selling pressure on the market. Notably, netflows have dipped into negative territory in recent days, suggesting a potential shift.

ETF는 수요를 촉진했지만 변동성의 원인이 될 수도 있습니다. 유입이 역전되면 유출이 넘쳐 시장에 상당한 매도 압력이 가해질 수 있습니다. 특히 최근 며칠간 넷플로우가 마이너스 영역으로 하락해 잠재적인 변화가 있음을 시사하고 있습니다.

BTC Price: Cooling Off

BTC 가격: 냉각 중

Despite yesterday's rally, Bitcoin has since retreated, hovering around $64,200. This pullback suggests that the halving's impact may not be an immediate game-changer.

어제의 랠리에도 불구하고 비트코인은 이후 약 64,200달러 선을 맴돌며 후퇴했습니다. 이러한 하락은 반감기의 영향이 즉각적인 게임 체인저가 아닐 수도 있음을 시사합니다.

Bottom Line: A Shrugged Halving?

요점: 어깨를 으쓱한 반감기?

Glassnode's observations raise questions about the extent to which the halving will drive up Bitcoin's price. Spot ETFs may have preempted the supply squeeze, rendering the event less bullish than in previous cycles. However, their potential to create volatility remains a factor to watch. As always, investors should tread carefully in this dynamic market.

Glassnode의 관찰은 반감기가 비트코인 ​​가격을 어느 정도까지 상승시킬 것인지에 대한 의문을 제기합니다. 현물 ETF는 공급 부족을 선제적으로 막아 이전 주기보다 이벤트를 덜 낙관적으로 만들었을 수 있습니다. 그러나 변동성을 유발할 수 있는 잠재력은 여전히 ​​지켜봐야 할 요소입니다. 언제나 그렇듯, 투자자들은 이 역동적인 시장에서 신중하게 움직여야 합니다.