비트 코인 (BTC) 프라이스 펌프

애널리스트는 최근 비트 코인 프라이스 펌프가 네트워크 활동보다는 ETF 흐름과 공개 관심에 의해 주도되었다고 주장했다.

An analyst has argued that recent data suggest that the Bitcoin (BTC) price pump was driven mainly by institutional factors such as ETF flows and open interest rather than on-chain demand.

애널리스트는 최근의 데이터에 따르면 비트 코인 (BTC) 가격 펌프가 주로 ETF 흐름과 같은 제도적 요인과 체인 수요보다는 개방적인 관심사에 의해 주도되었다고 주장했다.

Highlighting that the U.S. President’s team announced that the top holders of the Trump (TRUMP) meme coin would attend a special dinner with President Trump, leading to a frenzy of buying activity for the coin, the analyst stated that as the frenzy for the meme coin cooled, Bitcoin and top altcoin momentum also slowed.

미국 대통령 팀은 트럼프 (트럼프) 밈 코인의 최고 보유자들이 트럼프 대통령과 특별한 저녁 식사에 참석하여 동전의 구매 활동을 열광하게 할 것이라고 발표했다. 애널리스트는 밈 코인의 열풍, 비트 코인과 최고 알코올 모멘텀도 느려졌다 고 말했다.

However, with multiple narratives emerging, there appeared to be insufficient buying power to support them all. As the markets cooled, crypto influencer DonAlt took to X to critique the market’s behavior.

그러나 여러 이야기가 떠오르면서 그들 모두를 지원할 수있는 구매력이 충분하지 않은 것으로 보입니다. 시장이 식 으면서 암호화 인플 루 언서 도날트는 시장의 행동을 비판하기 위해 X를 가져 갔다.

Highlighting this point further, an analyst from CryptoQuant explained that the Bitcoin network was essentially a “ghost town.”

Cryptoquant의 분석가는이 시점을 더욱 강조하면서 Bitcoin 네트워크가 본질적으로“유령 도시”라고 설명했습니다.

Specifically, Maartunn stated that the current Bitcoin price surge was driven mainly by institutional factors rather than on-chain demand.

구체적으로, Maartunn은 현재 비트 코인 가격 서지가 주로 온쇄 수요보다는 제도적 요인에 의해 주도되었다고 밝혔다.

suggesting that while Bitcoin’s price had risen sharply, the network activity index had not followed suit. According to Maartunn, this indicates that external forces, such as ETF flows and open interest in futures markets, are propelling the price rather than an increase in on-chain activities.

비트 코인의 가격이 급격히 상승했지만 네트워크 활동 지수는 소송을 따르지 않았다고 제안했다. Maartunn에 따르면, 이는 ETF 흐름 및 선물 시장에 대한 개방적인 관심사와 같은 외부 세력이 체인 활동의 증가보다는 가격을 추진하고 있음을 나타냅니다.

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이것은 게시물의 세그먼트입니다.

This pump is driven by:

이 펌프는 다음과 같이 구동됩니다.

– ETF Flows

- ETF 흐름

– Open InterestThere is hardly any new visible on-chain demand. pic.twitter.com/DmoXbxhxXx— Maartunn (@JA_Maartun) April 24, 2025

- 공개 관심사는 새로운 방문 온 체인 수요가 거의 없습니다. pic.twitter.com/dmoxbxhxx- Market-in (@ae_ma cards) 2025 년 4 월 24 일

In his analysis, Maartunn uses a 365-day Moving Average to smooth out the network activity index, allowing for a clearer view of longer-term trends. From 2015 onward, the chart shows a steady increase in network activity, which generally aligned with Bitcoin’s price growth.

그의 분석에서 Maartunn은 365 일 이동 평균을 사용하여 네트워크 활동 지수를 부드럽게하여 장기 추세를 더 명확하게 볼 수 있습니다. 2015 년 부터이 차트는 네트워크 활동이 꾸준히 증가한 것으로 나타 났으며, 이는 일반적으로 Bitcoin의 가격 상승과 일치합니다.

However, a noticeable divergence begins around 2025. While Bitcoin’s price continues to rise, the growth rate of network activity slows significantly, with more fluctuations to the downside. This indicates that the rise in Bitcoin’s huge node is not matched by a similar increase in network activity, suggesting that external factors, rather than organic demand, drive the price movements.

그러나 눈에 띄는 차이는 2025 년경에 시작됩니다. 비트 코인의 가격이 계속 상승하는 반면, 네트워크 활동의 성장률은 크게 느려지고 단점에 더 많은 변동이 발생합니다. 이는 비트 코인의 거대한 노드의 상승이 네트워크 활동의 유사한 증가와 일치하지 않음을 나타냅니다. 이는 유기적 수요보다는 외부 요인이 가격 변동을 유도 함을 시사합니다.

Bitcoin ETF and OI Data

비트 코인 ETF 및 OI 데이터

Data from Farside confirmed that Bitcoin ETFs saw a sharp rise in inflows starting April 17, with inflows reaching $381 million by April 21. By April 23, the total inflows had surged to $917 million, continuing the bullish momentum.

Farside의 데이터에 따르면 Bitcoin ETFS는 4 월 17 일부터 유입이 급격히 증가했으며 4 월 21 일까지 유입이 3 억 8 천만 달러에 이르렀습니다. 4 월 23 일까지 총 유입은 9 억 9,700 만 달러로 급증하여 강세를 유지했습니다.

Notably, these inflows coincided with a surge in Bitcoin price, which peaked above $94,000 on April 23.

특히,이 유입은 비트 코인 가격의 급증과 일치했으며 4 월 23 일에 94,000 달러 이상이되었습니다.

Since inception, U.S. Bitcoin ETFs have seen a cumulative $37.7 billion in net inflows, indicating that institutional players continue to drive much of the demand for Bitcoin.

US Bitcoin ETFS는 처음부터 순 유입이 370 억 달러를 기록했으며, 이는 기관 플레이어가 비트 코인에 대한 수요의 대부분을 계속 이끌고 있음을 나타냅니다.

In parallel to the ETF flows, open interest in Bitcoin futures has also surged. Open interest increased from approximately $24 billion on April 20 to over $27 billion by April 24, according to data from Coinalyze.

ETF 흐름과 병행하여 비트 코인 선물에 대한 개방형 관심도 급증했습니다. Coinalyze의 데이터에 따르면 공개이자는 4 월 20 일 약 240 억 달러에서 4 월 24 일까지 270 억 달러 이상으로 증가했습니다.

This uptick in open interest suggests growing institutional participation, further supporting that Bitcoin’s recent price surge is linked to external market factors.

이 공개 관심사의 상승세는 제도적 참여가 커지는 것을 시사하며, 비트 코인의 최근 가격 급증은 외부 시장 요인과 관련이 있음을 더욱 뒷받침합니다.

Contrasting On-chain Data

대조적 인 체인 데이터

On the on-chain end, data from IntoTheBlock shows a decline in key metrics such as network activity and active addresses. Over the past week, network activity decreased by 0.94%, while the number of active addresses dropped by 1.51%.

온쇄 끝에서 IntotheBlock의 데이터는 네트워크 활동 및 활성 주소와 같은 주요 메트릭의 감소를 보여줍니다. 지난 주 동안 네트워크 활동은 0.94%감소한 반면 활성 주소의 수는 1.51%감소했습니다.

Moreover, zero-balance addresses declined significantly by 12.59%, indicating that inactive addresses are on the rise. This decrease in active user engagement suggests that the market rally is fueled by factors outside the core network’s usage.

또한, 제로 밸런스 주소는 12.59%감소하여 비활성 주소가 증가하고 있음을 나타냅니다. 이러한 활성 사용자 참여의 감소는 시장 랠리가 핵심 네트워크의 사용을 벗어난 요소에 의해 촉진됨을 시사합니다.