비트코인(BTC) 시장은 낙관적인 기대와 주의적 경고 사이에서 진동합니다.

비트코인 시장은 낙관적인 기대와 조심스러운 경고 사이를 오가며 잠재적인 전환 주기의 불확실성을 반영합니다.

Bitcoin continues to attract investors' attention, with some bold forecasts projecting its price to cross $150,000 in the coming years. However, on-chain data seems to be raising some red flags. According to the Bitcoin Cycle Indicator Index (IBCI), a key tool for analyzing market trends, the asset might be nearing a cycle peak. These observations beg the question of whether the current momentum is sustainable or if a correction is imminent.

비트코인은 계속해서 투자자들의 관심을 끌고 있으며 일부 대담한 예측에서는 향후 가격이 150,000달러를 넘을 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 온체인 데이터는 일부 위험 신호를 제기하는 것으로 보입니다. 시장 동향을 분석하는 핵심 도구인 비트코인 ​​주기 지표 지수(IBCI)에 따르면 해당 자산은 주기 정점에 가까워지고 있을 수 있습니다. 이러한 관찰은 현재의 모멘텀이 지속 가능한지 아니면 조정이 임박한 것인지에 대한 의문을 불러일으킵니다.

On-chain indicators entering a critical zone

중요 영역에 진입하는 온체인 지표

The Bitcoin Cycle Indicator Index (IBCI), which aggregates seven key market analysis tools, is showing signs of being in a precarious zone. It has entered what many analysts refer to as the “distribution zone,” a threshold that has been observed for the first time in eight months. This critical stage is often associated with an increase in selling pressure from long-term investors, a behavior that is frequently observed at cycle peaks. As Gaah, an analyst at CryptoQuant, puts it: “When the IBCI reaches 100%, markets tend to enter correction phases that often signal the beginning of a bear market.”

7가지 주요 시장 분석 도구를 종합한 비트코인 ​​주기 지표 지수(IBCI)가 불안정한 영역에 있다는 조짐을 보이고 있습니다. 많은 분석가들이 8개월 만에 처음으로 관찰한 임계값인 "분배 영역"이라고 부르는 영역에 진입했습니다. 이 중요한 단계는 종종 장기 투자자의 매도 압력 증가와 관련이 있으며, 이는 사이클 정점에서 자주 관찰되는 행동입니다. CryptoQuant의 분석가인 Gaah는 "IBCI가 100%에 도달하면 시장은 종종 약세장의 시작을 알리는 조정 단계에 들어가는 경향이 있습니다."라고 말했습니다.

Among the indicators integrated into the IBCI, the Puell Multiple remains below critical levels, offering some leeway to optimistic investors. This indicator assesses the profitability of miners relative to their annual average, and its current level suggests that the market retains some potential for further growth. In contrast, other tools like the Spent Output Profit Ratio (SOPR) indicate increased profit-taking, a dynamic that reflects typical behaviors during potential peak phases. These mixed signals heighten uncertainty around bitcoin's future trajectory.

IBCI에 통합된 지표 중 Puell Multiple은 임계 수준 미만으로 유지되어 낙관적인 투자자에게 어느 정도 여유를 제공합니다. 이 지표는 연간 평균을 기준으로 채굴자의 수익성을 평가하며, 현재 수준은 시장이 추가 성장 가능성을 어느 정도 보유하고 있음을 시사합니다. 대조적으로, 지출된 산출 이익 비율(SOPR)과 같은 다른 도구는 잠재적인 최고 단계 동안의 일반적인 행동을 반영하는 역학인 이익 실현 증가를 나타냅니다. 이러한 혼합된 신호는 비트코인의 미래 궤도에 대한 불확실성을 높입니다.

Possible scenarios for bitcoin: hope or imminent correction?

비트코인에 대한 가능한 시나리오: 희망인가 임박한 조정인가?

Despite the warning signs highlighted by on-chain indicators, some analysts believe that bitcoin still has growth potential before it may undergo a correction. Timothy Peterson, an economist specializing in the Bitcoin network, stated in a post on January 24, 2025, on the social network X (formerly Twitter) that “BTC could rise to $137,000 before falling back under six figures for a local low.” This analysis relies on a 90% correlation with the bullish cycle of 2015-2017, a similarity that continues to fuel optimism among some investors.

온체인 지표에 의해 강조된 경고 신호에도 불구하고 일부 분석가들은 비트코인이 조정을 받기 전에 여전히 성장 잠재력이 있다고 믿고 있습니다. 비트코인 네트워크 전문 경제학자 티모시 피터슨(Timothy Peterson)은 2025년 1월 24일 소셜 네트워크 X(이전 트위터)에 게시한 글에서 "BTC가 137,000달러까지 상승한 후 지역 최저치인 6자릿수 아래로 떨어질 수 있다"고 밝혔습니다. 이 분석은 2015~2017년 강세 주기와 90%의 상관관계를 바탕으로 하며, 이러한 유사성은 일부 투자자들 사이에서 낙관론을 계속 불러일으키고 있습니다.

However, this optimistic view is tempered by other indicators, which call for greater caution. The Bitcoin Cycle Indicator Index (IBCI), while having reached a critical zone, remains below the extreme levels observed at previous peaks. This positioning suggests that a moderate increase is still possible, but does not exclude the risk of heightened volatility in the coming months. The current situation reflects a precarious balance between cautious optimism and growing nervousness, leaving the market uncertain about its next major move.

그러나 이러한 낙관적인 견해는 더 큰 주의가 필요한 다른 지표로 인해 완화되었습니다. IBCI(비트코인 주기 지표 지수)는 임계 영역에 도달했지만 이전 최고점에서 관찰된 극단적인 수준보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 포지셔닝은 완만한 증가가 여전히 가능하다는 것을 시사하지만 향후 몇 달 동안 변동성이 높아질 위험을 배제하지는 않습니다. 현재 상황은 신중한 낙관론과 커지는 불안 사이의 위태로운 균형을 반영하며, 시장은 다음 주요 움직임에 대해 불확실하게 남아 있습니다.

The bitcoin market oscillates between optimistic expectations and cautionary warnings, reflecting the uncertainties of a potentially turning cycle. If the asset manages to reach new highs, it could solidify its position as a key holding in institutional portfolios. In contrast, a sharp correction could alter investors’ strategies, already sensitized by the warning signals emitted by on-chain indicators. This situation underscores the importance of rigorous risk management, as bitcoin appears to be approaching a critical phase in its evolution.

비트코인 시장은 낙관적인 기대와 조심스러운 경고 사이를 오가며 잠재적인 전환 주기의 불확실성을 반영합니다. 자산이 새로운 최고치에 도달하면 기관 포트폴리오에서 핵심 자산으로서의 입지를 확고히 할 수 있습니다. 대조적으로, 급격한 조정은 이미 온체인 지표에서 방출되는 경고 신호에 민감해진 투자자의 전략을 변경할 수 있습니다. 이러한 상황은 비트코인이 진화의 중요한 단계에 접근하고 있는 것으로 보이기 때문에 엄격한 위험 관리의 중요성을 강조합니다.

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A graduate of Sciences Po Toulouse and holder of a blockchain consultant certification from Alyra, I joined the Cointribune adventure in 2019.

Sciences Po Toulouse를 졸업하고 Alyra의 블록체인 컨설턴트 자격증을 보유하고 있는 저는 2019년에 Cointribune 모험에 합류했습니다.

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