토큰 화 된 실제 자산 (RWA)의 광범위한 채택에 대한 가장 큰 장애물은 규제가 아니지만 전용 2 차 시장의 부족

그러나 대중의 믿음과는 달리, 장애물은 모호한 규제가 아닙니다.

The market for tokenized real-world assets (RWAs) is growing by the day, but contrary to belief, the biggest hurdle to broader adoption isn’t regulation, but a lack of dedicated secondary markets for buying and selling tokenized securities, according to Prometheum founder and co-CEO Aaron Kaplan.

Prometheum Founder이자 Aaron Kaplan에 따르면, 토큰 화 된 실제 자산 (RWA) 시장은 오늘까지 성장하고 있지만, 신념과는 달리, 광범위한 입양에 대한 가장 큰 장애는 규제가 아니라 토큰 증권을 구매하고 판매하기위한 전용 2 차 시장이 부족하다.

In an interview with Cointelegraph, Kaplan drew attention to ARK Invest CEO Cathie Wood’s recent appearance at the Digital Asset Summit in New York, where she said that a lack of regulatory clarity is preventing her company from tokenizing its funds.

Kaplan은 Cointelegraph와의 인터뷰에서 Ark Invest CEO Cathie Wood의 최근 뉴욕의 Digital Asset Summit에 출연 한 것에 주목했습니다. 그곳에서 규제 명확성이 부족하면 회사가 자금을 발표하지 못하게한다고 말했습니다.

“Contrary to popular belief, however, the hurdle isn’t ambiguous regulation,” said Kaplan, who noted that the US Securities and Exchange Commission’s (SEC) special purpose broker-dealer framework and Alternative Trading System (ATS) licensing “already provide a regulated pathway for issuing blockchain-native funds that offer efficiency advantages over traditional issuances.”

Kaplan은“대중의 신념과 달리 장애물은 모호한 규제가 아닙니다.”라고 Kaplan은 미국 증권 거래위원회 (SEC) 특별 목적 중개인 딜러 프레임 워크 및 ATS (Alternative Trading System) 라이센스“이미 전통적인 발행에 비해 효율성을 제공하는 블록 체인 펀드를 제공하기위한 규제 된 경로를 제공한다고 지적했다.

“The real bottleneck lies in the limited market infrastructure for delivering tokenized securities trading to a broad investor base.”

"실제 병목 현상은 광범위한 투자자 기반에 토큰 증권 거래를 제공하기위한 제한된 시장 인프라에 있습니다."

Excluding stablecoins, the value of tokenized RWAs has increased by nearly 8% to $19.5 billion over the past 30 days, according to industry data. Private credit and US Treasury debt remain the two largest use cases.

업계 데이터에 따르면 스타블 레코 인을 제외하고 토큰 화 된 RWA의 가치는 지난 30 일 동안 거의 8% 증가한 195 억 달러로 증가했습니다. 민간 신용 및 미국 재무부 부채는 여전히 가장 큰 두 가지 사용 사례로 남아 있습니다.

The value of tokenized RWAs has grown rapidly over the past year. Source: RWA.xyz

토큰 화 된 RWA의 가치는 지난 1 년 동안 빠르게 성장했습니다. 출처 : rwa.xyz

“These assets currently sit on a handful of blockchains, but there is still no fully public secondary market where institutional and retail investors can buy, sell, and trade them, as they do with traditional securities on Nasdaq or through a brokerage account like Fidelity,” said Kaplan, who identified two general approaches for building out these platforms.

Kaplan은“이 자산은 현재 소수의 블록 체인에 앉아 있지만,이 플랫폼을 구축하기위한 두 가지 일반적인 접근법을 확인한 Kaplan은“현재 소수의 블록 체인에 자리 잡고 있지만, 기관 및 소매 투자자가 NASDAQ의 전통적인 증권과 마찬가지로 구매, 판매 및 거래 할 수있는 완전히 공공 2 차 시장은 없다”고 말했다.

The first is building tokenized securities markets using decentralized finance (DeFi) frameworks, much like what Ondo Finance, Ethena Labs and Securitize are doing.

첫 번째는 Ondo Finance, Ethena Labs 및 Securitize가 수행하는 것과 같은 분산 된 금융 (Defi) 프레임 워크를 사용하여 토큰 화 된 증권 시장을 구축하는 것입니다.

Related: Ethena Labs, Securitize launch blockchain for DeFi and tokenized assets

관련 : Ethena Labs, Defi 및 Tokenized 자산에 대한 발사 블록 체인을 증권화합니다.

The second approach involves integrating tokenization protocols into existing brokerage platforms that operate under SEC-registered entities and are subject to federal securities laws.

두 번째 접근법은 토큰 화 프로토콜을 SEC- 등록 기업에서 운영하고 연방 증권법의 대상이되는 기존 중개 플랫폼에 통합하는 것입니다.

“Legacy crypto and fintech platforms are already accustomed to facilitating cryptocurrency trading, so you would expect them to seek to broaden their offerings to include tokenized securities,” said Kaplan.

Kaplan은“Legacy Crypto 및 Fintech 플랫폼은 이미 Cryptocurrency 거래를 촉진하는 데 익숙해 져 있으므로 토큰 화 된 유가 증권을 포함하도록 제안을 확대 할 것으로 기대합니다.

While many in the latter camp do not operate digitally, they “won’t cede market share without a fight,” said Kaplan. “Many are already investing in their own tokenization initiatives, or partnering with fintech and crypto firms, to remain competitive.”

후자의 캠프의 많은 사람들이 디지털 방식으로 운영되지는 않지만,“싸움없이 시장 점유율을 줄이지 않을 것”이라고 Kaplan은 말했다. "많은 사람들이 이미 자신의 토큰 화 이니셔티브에 투자하거나 핀 테크 및 암호화 회사와 파트너십을 맺고 경쟁력을 유지하고 있습니다."

As a digital asset trading and custody firm, Prometheum is attempting to bridge the infrastructure gap by building a full-service digital asset securities marketplace. The company claims that securities traded on Prometheum have reduced fees, faster settlement times and increased efficiency.

Prometheum은 디지털 자산 거래 및 양육권 회사로서 풀 서비스 디지털 자산 증권 시장을 구축하여 인프라 격차를 해소하려고 시도하고 있습니다. 이 회사는 Prometheum에서 거래 된 유가 증권으로 인해 수수료가 줄어들고 정산 시간이 빠르며 효율성이 높아 졌다고 주장합니다.

Related: CME Group taps Google Cloud for pilot asset tokenization program

관련 : CME Group은 파일럿 자산 토큰 화 프로그램을위한 Google 클라우드를 탭합니다.

Investors want ‘digital native’ versions of assets they’ve always known

투자자는 항상 알고있는 '디지털 기본'자산 버전을 원합니다.

Perhaps the biggest demand driver for tokenized assets among traditional investors is that they want to access “digital native versions of all assets, in addition to crypto tokens, through a single ecosystem they are comfortably using [...] to meet a range of financial goals,” said Kaplan.

Kaplan은 전통적인 투자자들 사이에서 토큰 화 된 자산에 대한 가장 큰 수요 운전자는 암호화 토큰 외에도 모든 자산의 디지털 기본 버전, 단일 생태계를 통해 다양한 재무 목표를 달성하기 위해 편안하게 사용하는 [...]에 액세스하고 싶어한다는 것입니다.

One area where tokenization appears to be gaining traction is in real estate. As Cointelegraph recently reported, luxury and commercial properties are being tokenized all over North America and secondary markets are being established to enable the trading of tokenized shares.

토큰 화이 발생하는 것처럼 보이는 영역은 부동산에 있습니다. Cointelegraph가 최근보고 한 바와 같이, 북아메리카 전역에 고급 및 상업용 부동산이 토큰 화되고 있으며 2 차 시장이 설립되어 토큰 화 된 주식의 거래를 가능하게합니다.

A 2024 report by Boston Consulting Group (BCG) called tokenization a “game-changing blockchain use case in financial services” due to its scalability and near-instant transactions.

BCG (Boston Consulting Group)의 2024 년 보고서는 토큰 화를 확장 성 및 거의 근접한 거래로 인한 금융 서비스의 게임 변화 블록 체인 사용 사례 "라고 불렀습니다.

According to BCG managing director and senior partner Sean Park, tokenization could boost investors’ annual returns by roughly $100 billion while increasing the revenue streams of financial institutions.

BCG 전무 이사이자 선임 파트너 인 Sean Park에 따르면, 토큰 화는 금융 기관의 수익원을 늘리는 동시에 투자자의 연간 수익을 약 1,000 억 달러 늘릴 수 있습니다.

Tokenized RWAs as an investable asset class reached an “inflection point” in 2023. Source: Boston Consulting Group

투자 가능한 자산 클래스로서 Tokenized RWAS가 2023 년에“변곡점”에 도달했습니다. 출처 : Boston Consulting Group

The potential of tokenization has even been flagged by the World Economic Forum in a recent article published by Digital Asset co-founder and CEO Yuvan Roozon Monday, May 13.

세계 경제 포럼 (World Economic Forum)은 5 월 13 일 월요일 디지털 자산 공동 창립자이자 CEO 인 Yuvan Roozon이 발행 한 세계 경제 포럼 (World Economic Forum)에 의해 토큰화의 잠재력을 발표했습니다.

In the article, Roozo showed that roughly 10% of the $230 trillion global securities market is eligible for use as collateral.

이 기사에서 Roozo는 230 조 달러의 Global Securities 시장의 약 10%가 담보로 사용할 수 있음을 보여주었습니다.

“Tokenization, which improves collateral mobility and capital efficiency, could unlock this untapped capital and optimize intraday liquidity so that funds can be accessed and moved within the same trading day to meet payment and settlement obligations,” said Roozo.

Roozo는“부수적 인 이동성과 자본 효율성을 향상시키는 토큰 화는이 미지의 자본을 잠금 해제하고 유동성을 최적화하여 동일한 거래일 내에 자금에 액세스하고 이동하여 지불 및 결제 의무를 충족시킬 수 있도록 최적화 할 수 있습니다.