올해 대부분의 에어드랍 토큰이 추락했습니다. 연구 결과

암호화폐 시장 제조사인 Keyrock의 새로운 연구에 따르면 올해 에어드랍과 함께 출시된 토큰의 88%가 가격이 하락했으며 대부분이 15일 이내에 붕괴되는 것으로 나타났습니다.

A new study from crypto market maker Keyrock has found that 88% of tokens launched alongside airdrops this year have declined in price, with most crashing within 15 days.

암호화폐 시장 제조사인 Keyrock의 새로운 연구에 따르면 올해 에어드랍과 함께 출시된 토큰의 88%가 가격이 하락했으며 대부분은 15일 이내에 붕괴되는 것으로 나타났습니다.

“The majority of price movement occurs in the earliest days following the airdrop,” Keyrock said in its report. “After three months, few tokens manage to return a positive result, with only a handful bucking this trend.”

Keyrock은 보고서에서 “대부분의 가격 변동은 에어드랍 후 초기에 발생합니다.”라고 말했습니다. "3개월이 지나면 소수의 토큰만이 긍정적인 결과를 반환할 수 있으며 소수의 토큰만이 이러한 추세를 거스릅니다."

Airdrops are giveaways of valuable tokens distributed to early or frequent users of a DeFi protocol.

에어드롭은 DeFi 프로토콜의 초기 또는 빈번한 사용자에게 배포되는 귀중한 토큰의 경품입니다.

The phenomenon started as a way to reward users who contributed to a protocol’s early success. In recent years, they’re more often used as a way to drum up interest in a protocol and attract users.

이 현상은 프로토콜의 초기 성공에 기여한 사용자에게 보상하는 방법으로 시작되었습니다. 최근에는 프로토콜에 대한 관심을 불러일으키고 사용자를 유치하는 방법으로 더 자주 사용됩니다.

Excitement surrounding airdrops reached a fever pitch in early 2024 as Bitcoin raced to an all-time high following the launch of spot Bitcoin exchange-traded funds. Most other cryptocurrencies went up in price too.

비트코인 현물 상장지수펀드 출시 이후 비트코인 ​​가격이 사상 최고치로 치솟으면서 에어드랍을 둘러싼 흥분은 2024년 초 최고조에 이르렀습니다. 대부분의 다른 암호화폐도 가격이 올랐습니다.

Despite the excitement, many airdropped tokens this year have been marred by poor price performance.

이러한 기대에도 불구하고 올해 에어드랍된 많은 토큰은 낮은 가격 성능으로 인해 훼손되었습니다.

There have, however, been pockets of success.

그러나 성공의 기회가 있었습니다.

What makes a successful airdrop?

성공적인 에어드랍을 만드는 요인은 무엇입니까?

Often the assumption is that the more of a token a projects airdrops, the worse it will perform on the open market.

종종 프로젝트에서 에어드랍하는 토큰이 많을수록 공개 시장에서의 성과가 더 나빠질 것이라고 가정합니다.

It’s not hard to understand why. Airdrops can often reward lucky users with thousands of dollars of tokens. Many rush to cash out the windfall.

이유를 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 에어드랍은 종종 운이 좋은 사용자에게 수천 달러의 토큰을 보상할 수 있습니다. 많은 사람들이 횡재를 현금으로 바꾸려고 서두르고 있습니다.

Add to that so-called Sybil attackers — buccaneering DeFi players who attempt to cash in by qualifying for airdrops multiple times — and the number of tokens sold can be substantial.

여기에 에어드랍 자격을 여러 번 획득하여 현금을 얻으려고 시도하는 DeFi 플레이어인 소위 Sybil 공격자까지 추가하면 판매되는 토큰의 수가 상당할 수 있습니다.

But this accepted wisdom isn’t borne out in the data.

그러나 이러한 받아들여진 지혜는 데이터에서 입증되지 않습니다.

“Contrary to popular belief, larger airdrops don’t always lead to dumps,” Keyrock said. “A token with 70% airdrop allocation saw positive gains, highlighting that FDV management is more important.”

Keyrock은 “대중적인 믿음과는 달리 더 큰 에어드랍이 항상 덤프로 이어지는 것은 아닙니다.”라고 말했습니다. “에어드롭 할당량이 70%인 토큰은 긍정적인 이익을 얻었으며 FDV 관리가 더 중요하다는 점을 강조했습니다.”

FDV, or fully diluted valuation, represents the total market value of a cryptocurrency if all of its possible tokens were in circulation, including tokens yet to be unlocked or distributed.

FDV 또는 완전 희석 가치 평가는 아직 잠금 해제되거나 배포되지 않은 토큰을 포함하여 가능한 모든 토큰이 유통된 경우 암호화폐의 총 시장 가치를 나타냅니다.

Keyrock identifies two reasons airdrops of tokens with high FDVs have fallen flat.

Keyrock은 FDV가 높은 토큰의 에어드랍이 정체된 두 가지 이유를 식별합니다.

Projects with inflated FDVs often struggle to sustain momentum as the perceived upside becomes limited. Additionally, tokens with large FDVs often lack the liquidity to support those valuations.

FDV가 부풀려진 프로젝트는 인지된 상승 여력이 제한됨에 따라 추진력을 유지하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 또한 대규모 FDV를 보유한 토큰은 이러한 평가를 뒷받침할 유동성이 부족한 경우가 많습니다.

“Without sufficient liquidity, prices become highly sensitive to sell pressure,” Keyrock said.

Keyrock은 “유동성이 충분하지 않으면 가격이 매도 압력에 매우 민감해집니다.”라고 말했습니다.

Many projects have been criticised for launching tokens at inflated FDVs.

부풀려진 FDV에서 토큰을 출시한 것에 대해 많은 프로젝트가 비판을 받았습니다.

“Only short-term scalpers who see a low circulating supply as an opportunity for quick gains are buying these,” Marc Weinstein, a partner at crypto investment firm Mechanism Capital, previously told DL News.

암호화폐 투자 회사인 메커니즘 캐피털(Mechanism Capital)의 파트너 마크 웨인스타인(Marc Weinstein)은 이전에 DL 뉴스에 “낮은 순환 공급량을 빠른 이익을 얻을 수 있는 기회로 보는 단기 스캘퍼들만이 이를 구매하고 있습니다”라고 말했습니다.

Winners and losers

승자와 패자

Keyrock’s study also identified the most and least successful airdrops.

Keyrock의 연구는 또한 가장 성공적인 에어드랍과 가장 덜 성공적인 에어드랍을 확인했습니다.

Solana trading platform Drift came out on top. Key to its success, Keyrock said, was its modest launch value, and fair and thoughtful distribution. The DRIFT token currently trades at almost three times its launch value.

솔라나(Solana) 거래 플랫폼 드리프트(Drift)가 1위를 차지했습니다. 성공의 열쇠는 적절한 출시 가치와 공정하고 사려 깊은 배포였다고 Keyrock은 말했습니다. DRIFT 토큰은 현재 출시 가치의 거의 3배에 거래됩니다.

Other Solana-based airdrops also performed well.

다른 솔라나 기반 에어드랍도 좋은 성과를 냈습니다.

Solana led in 2024 as the top chain for airdrops, even more so when adjusting for market conditions, Keyrock said, highlighting tokens like WEN and JUP as successes.

Keyrock은 Solana가 2024년 에어드랍 부문 최고 체인으로 선두를 달리고 있으며 시장 상황을 조정하면 더욱 그러하며 WEN 및 JUP와 같은 토큰이 성공했다고 강조했습니다.

At the other extreme, ZkLend, a lending protocol and Ethereum layer 2 Starknet, was the worst performer per Keyrock’s analysis. Its ZEND token is down 95% from its launch price.

다른 극단에서는 대출 프로토콜이자 이더리움 레이어 2 Starknet인 ZkLend가 Keyrock의 분석에 따르면 최악의 성과를 거두었습니다. ZEND 토큰은 출시 가격보다 95% 하락했습니다.

Keyrock blamed the ZkLend token’s poor performance on its high launch value and the project’s failure to build traction around its brand.

Keyrock은 ZkLend 토큰의 낮은 성능을 높은 출시 가치와 프로젝트가 브랜드를 중심으로 견인력을 구축하지 못했기 때문이라고 비난했습니다.

“ZkLend’s experience is a powerful reminder that while hype and airdrops can bring in users, they don’t inherently create value, utility, or sustainable communities,” Keyrock said.

Keyrock은 “ZkLend의 경험은 과대광고와 에어드롭이 사용자를 끌어들일 수 있지만 본질적으로 가치, 유용성 또는 지속 가능한 커뮤니티를 창출하지는 않는다는 점을 강력하게 상기시켜줍니다.”라고 말했습니다.

But who doesn’t like free tokens?

하지만 누가 무료 토큰을 좋아하지 않습니까?