Aave는 가격 피드에서 Tether의 USDt와 일치하도록 Ethena의 USDe 가격을 하드코딩하는 것을 고려합니다.

Chaos Labs와 LlamaRisk가 공동으로 작성한 이 제안은 1월 3일에 제출되었으며 Aave 사용자를 2차 시장 변동에 노출되지 않도록 보호하기 위한 것입니다.

A new proposal on Aave suggests locking Ethena’s USDe price to Tether’s USDt in Aave’s pricing feeds. The proposal, co-authored by Chaos Labs and LlamaRisk, was submitted on Jan. 3 and aims to protect Aave users from exposure to secondary market fluctuations. Notably, LlamaRisk is part of Ethena’s risk committee.

Aave에 대한 새로운 제안에서는 Ethena의 USDe 가격을 Aave의 가격 피드에서 Tether의 USDt에 고정할 것을 제안합니다. Chaos Labs와 LlamaRisk가 공동으로 작성한 이 제안서는 1월 3일에 제출되었으며 Aave 사용자를 2차 시장 변동에 노출되지 않도록 보호하는 것을 목표로 합니다. 특히 LlamaRisk는 Ethena의 위험 위원회의 일부입니다.

Aave (AAVE) is the largest decentralized finance (DeFi) lending protocol, with $37 billion in total value locked, enabling users to borrow and lend cryptocurrencies without intermediaries. Users can deposit assets into Aave’s liquidity pools and earn interest or borrow using crypto as collateral.

Aave(AAVE)는 최대 규모의 탈중앙화 금융(DeFi) 대출 프로토콜로, 총 가치가 370억 달러에 달해 사용자가 중개자 없이 암호화폐를 빌리고 빌려줄 수 있습니다. 사용자는 Aave의 유동성 풀에 자산을 예치하고 암호화폐를 담보로 사용하여 이자를 얻거나 빌릴 수 있습니다.

USDe (USDE), created by Ethena, is a synthetic dollar stablecoin backed by onchain assets and derivatives, unlike USDT, which relies on fiat reserves. USDE now ranks as the third-largest stablecoin, with a $5.85 billion market cap, trailing USDt (USDT) and USD Coin (USDC), according to CoinGecko.

Ethena가 만든 USDe(USDE)는 법정화폐 보유액에 의존하는 USDT와 달리 온체인 자산과 파생상품을 기반으로 하는 합성 달러 스테이블코인입니다. CoinGecko에 따르면 USDE는 현재 시가총액 58억 5천만 달러로 USDt(USDT)와 USD Coin(USDC)에 이어 세 번째로 큰 스테이블코인으로 평가됩니다.

Aave currently uses Chainlink’s USDe/US dollar price feed to value staked USDe (sUSDe), a staked version of USDE.

Aave는 현재 Chainlink의 USDe/미국 달러 가격 피드를 사용하여 USDE의 스테이킹 버전인 스테이킹된 USDe(sUSDe)의 가치를 평가합니다.

According to the proposal, a 5% drop in USDE’s price could put over $300 million worth of USDE-backed loans on Aave at risk of liquidation. This could trigger collateral sell-offs to repay outstanding debt.

제안에 따르면 USDE 가격이 5% 하락하면 Aave의 USDE 담보 대출 3억 달러 이상이 청산 위험에 처할 수 있습니다. 이는 미결제 부채를 상환하기 위한 담보 매각을 촉발할 수 있습니다.

“To mitigate the risk associated with a USDe depeg event, we propose hardcoding USDe’s price to USDT,” the authors stated.

저자는 “USDe depeg 이벤트와 관련된 위험을 완화하기 위해 USDe 가격을 USDT로 하드코딩할 것을 제안합니다.”라고 말했습니다.

Community members have expressed skepticism over the approach, questioning whether it addresses fundamental risks.

커뮤니티 회원들은 이 접근 방식에 대해 회의적인 입장을 표명했으며 이것이 근본적인 위험을 해결하는지 의문을 제기했습니다.

A snippet of community feedback on Aave’s proposal to hardcode USDE’s price to USDT. Source: Aave Governance Forum.

USDE의 가격을 USDT로 하드코딩하려는 Aave의 제안에 대한 커뮤니티 피드백의 일부입니다. 출처: Aave 거버넌스 포럼.

“Hardcoding the USDe price to USDT price sounds a bit risky given USDe isn’t really intended to be a stablecoin,” user Hazbobo pointed out. “What’re the edge case risks involved? What’s the worst case scenario?”

Hazbobo 사용자는 “USDe 가격을 USDT 가격으로 하드코딩하는 것은 USDe가 실제로 스테이블 코인이 될 의도가 아니라는 점을 고려할 때 약간 위험해 보입니다.”라고 지적했습니다. “관련된 엣지 케이스 위험은 무엇입니까? 최악의 시나리오는 무엇입니까?”

Another community member, ElliotNess, criticized the proposal for failing to address underlying risk factors.

또 다른 커뮤니티 회원인 ElliotNess는 이 제안이 근본적인 위험 요소를 해결하지 못했다는 이유로 비판했습니다.

“This is a disappointingly low-quality ARFC from two service providers without digging into any potential conflicts… Frankly, this can be said of every non-hardcoded asset listed on the Aave protocol,” they noted.

“이것은 잠재적인 충돌을 파헤치지 않고 두 서비스 제공업체가 제공한 실망스러울 정도로 품질이 낮은 ARFC입니다. 솔직히 이것은 Aave 프로토콜에 나열된 하드코딩되지 않은 모든 자산에 대해 말할 수 있습니다.”라고 그들은 지적했습니다.

ElliotNess questioned the rationale behind pegging USDE to USDT, suggesting that if Aave plans to hardcode USDe’s price, it might as well peg it directly to $1.00 to avoid secondary market price deviations entirely.

ElliotNess는 USDE를 USDT에 고정하는 근거에 의문을 제기하며 Aave가 USDe의 가격을 하드코딩할 계획이라면 2차 시장 가격 편차를 완전히 피하기 위해 USDe의 가격을 1.00달러에 직접 고정하는 것이 나을 것이라고 제안했습니다.

The proposal is in its early discussion stage, with no formal vote scheduled yet.

이 제안은 초기 논의 단계에 있으며 아직 공식 투표가 예정되지 않았습니다.

At the time of publication, AAVE was trading at $340, up 7% in the past 24 hours and 230% over the past year.

발행 당시 AAVE는 지난 24시간 동안 7%, 지난 1년 동안 230% 상승한 340달러에 거래되었습니다.

Aave’s growth in 2024 was driven by expansion into new markets, including BNB Chain, Scroll, ZKsync Era, and Ether.fi. The protocol is also eyeing further integrations in 2025, with potential additions like Sonic, Mantle, Ethereum layer 2 Linea, Bitcoin layer 2 BOB, Spider Chain and Aptos, pending community approval.

2024년 Aave의 성장은 BNB Chain, Scroll, ZKsync Era 및 Ether.fi를 포함한 새로운 시장으로의 확장이 주도했습니다. 또한 이 프로토콜은 커뮤니티 승인을 기다리고 있는 Sonic, Mantle, Ethereum 레이어 2 Linea, Bitcoin 레이어 2 BOB, Spider Chain 및 Aptos와 같은 잠재적 추가 기능을 포함하여 2025년에 추가 통합을 목표로 하고 있습니다.

Ethena’s 2025 roadmap

Ethena의 2025년 로드맵

Ethena (ENA) surged 17% following the release of its 2025 roadmap, detailing plans to integrate with Telegram and launch a new dollar savings product.

Ethena(ENA)는 Telegram과 통합하고 새로운 달러 절약 상품 출시 계획을 자세히 설명하는 2025년 로드맵을 발표한 후 17% 급등했습니다.

The Jan. 3 roadmap introduced iUSDe, a wrapped version of sUSDe, which currently offers a 10% yield. Ethena announced plans to integrate sUSDe into Telegram, leveraging its 900 million users. The integration will introduce a payment and savings app based on sUSDe, aiming to deliver a “neobank experience” within the messaging platform.

1월 3일 로드맵에서는 현재 10%의 수익률을 제공하는 sUSDe의 래핑 버전인 iUSDe를 출시했습니다. Ethena는 9억 명의 사용자를 활용하여 sUSDe를 Telegram에 통합할 계획을 발표했습니다. 통합을 통해 메시징 플랫폼 내에서 "네오뱅크 경험"을 제공하는 것을 목표로 sUSDe 기반의 결제 및 저축 앱이 도입될 것입니다.