Aave erwägt, den USDe-Preis von Ethena in seinen Preis-Feeds fest zu kodieren, damit er mit dem USDt von Tether übereinstimmt

Der von Chaos Labs und LlamaRisk gemeinsam verfasste Vorschlag wurde am 3. Januar eingereicht und zielt darauf ab, Aave-Benutzer vor Schwankungen auf dem Sekundärmarkt zu schützen.

A new proposal on Aave suggests locking Ethena’s USDe price to Tether’s USDt in Aave’s pricing feeds. The proposal, co-authored by Chaos Labs and LlamaRisk, was submitted on Jan. 3 and aims to protect Aave users from exposure to secondary market fluctuations. Notably, LlamaRisk is part of Ethena’s risk committee.

Ein neuer Vorschlag auf Aave schlägt vor, den USDe-Preis von Ethena in den Preis-Feeds von Aave an den USDt von Tether zu binden. Der von Chaos Labs und LlamaRisk gemeinsam verfasste Vorschlag wurde am 3. Januar eingereicht und zielt darauf ab, Aave-Benutzer vor Schwankungen auf dem Sekundärmarkt zu schützen. Insbesondere ist LlamaRisk Teil des Risikoausschusses von Ethena.

Aave (AAVE) is the largest decentralized finance (DeFi) lending protocol, with $37 billion in total value locked, enabling users to borrow and lend cryptocurrencies without intermediaries. Users can deposit assets into Aave’s liquidity pools and earn interest or borrow using crypto as collateral.

Aave (AAVE) ist das größte Kreditprotokoll für dezentrale Finanzen (DeFi) mit einem Gesamtwert von 37 Milliarden US-Dollar, das es Benutzern ermöglicht, Kryptowährungen ohne Zwischenhändler zu leihen und zu verleihen. Benutzer können Vermögenswerte in die Liquiditätspools von Aave einzahlen und Zinsen verdienen oder Kredite aufnehmen, indem sie Krypto als Sicherheit verwenden.

USDe (USDE), created by Ethena, is a synthetic dollar stablecoin backed by onchain assets and derivatives, unlike USDT, which relies on fiat reserves. USDE now ranks as the third-largest stablecoin, with a $5.85 billion market cap, trailing USDt (USDT) and USD Coin (USDC), according to CoinGecko.

USDe (USDE), geschaffen von Ethena, ist ein synthetischer Dollar-Stablecoin, der durch On-Chain-Vermögenswerte und Derivate gedeckt ist, im Gegensatz zu USDT, das auf Fiat-Reserven basiert. Laut CoinGecko ist USDE mit einer Marktkapitalisierung von 5,85 Milliarden US-Dollar nun der drittgrößte Stablecoin und liegt damit hinter USDt (USDT) und USD Coin (USDC).

Aave currently uses Chainlink’s USDe/US dollar price feed to value staked USDe (sUSDe), a staked version of USDE.

Aave nutzt derzeit den USDe/US-Dollar-Preis-Feed von Chainlink, um abgesteckte USDe (sUSDe) zu bewerten, eine abgesteckte Version von USDE.

According to the proposal, a 5% drop in USDE’s price could put over $300 million worth of USDE-backed loans on Aave at risk of liquidation. This could trigger collateral sell-offs to repay outstanding debt.

Dem Vorschlag zufolge könnte ein Rückgang des USDE-Preises um 5 % USDE-gedeckte Kredite im Wert von über 300 Millionen US-Dollar auf Aave dem Risiko der Liquidation aussetzen. Dies könnte einen Verkauf von Sicherheiten zur Rückzahlung ausstehender Schulden auslösen.

“To mitigate the risk associated with a USDe depeg event, we propose hardcoding USDe’s price to USDT,” the authors stated.

„Um das mit einem USDe-Depeg-Ereignis verbundene Risiko zu mindern, schlagen wir vor, den Preis von USDe fest in USDT zu kodieren“, erklärten die Autoren.

Community members have expressed skepticism over the approach, questioning whether it addresses fundamental risks.

Community-Mitglieder äußerten Skepsis gegenüber dem Ansatz und stellten in Frage, ob er grundlegende Risiken berücksichtigt.

A snippet of community feedback on Aave’s proposal to hardcode USDE’s price to USDT. Source: Aave Governance Forum.

Ein Auszug aus dem Community-Feedback zu Aaves Vorschlag, den Preis von USDE fest in USDT zu kodieren. Quelle: Aave Governance Forum.

“Hardcoding the USDe price to USDT price sounds a bit risky given USDe isn’t really intended to be a stablecoin,” user Hazbobo pointed out. “What’re the edge case risks involved? What’s the worst case scenario?”

„Die feste Codierung des USDe-Preises in den USDT-Preis klingt etwas riskant, da USDe nicht wirklich als Stablecoin gedacht ist“, betonte Benutzer Hazbobo. „Was sind die damit verbundenen Grenzfallrisiken? Was ist das Worst-Case-Szenario?“

Another community member, ElliotNess, criticized the proposal for failing to address underlying risk factors.

Ein anderes Community-Mitglied, ElliotNess, kritisierte den Vorschlag, weil er die zugrunde liegenden Risikofaktoren nicht berücksichtigte.

“This is a disappointingly low-quality ARFC from two service providers without digging into any potential conflicts… Frankly, this can be said of every non-hardcoded asset listed on the Aave protocol,” they noted.

„Dies ist ein enttäuschend minderwertiges ARFC von zwei Dienstanbietern, ohne sich auf mögliche Konflikte einzulassen … Ehrlich gesagt kann dies von jedem nicht fest codierten Asset gesagt werden, das im Aave-Protokoll aufgeführt ist“, stellten sie fest.

ElliotNess questioned the rationale behind pegging USDE to USDT, suggesting that if Aave plans to hardcode USDe’s price, it might as well peg it directly to $1.00 to avoid secondary market price deviations entirely.

ElliotNess stellte den Grund für die Bindung von USDE an USDT in Frage und schlug vor, dass Aave, wenn er plant, den Preis von USDe fest zu kodieren, ihn genauso gut direkt an 1,00 USD koppeln könnte, um Preisabweichungen auf dem Sekundärmarkt vollständig zu vermeiden.

The proposal is in its early discussion stage, with no formal vote scheduled yet.

Der Vorschlag befindet sich in der frühen Diskussionsphase, eine formelle Abstimmung ist noch nicht geplant.

At the time of publication, AAVE was trading at $340, up 7% in the past 24 hours and 230% over the past year.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte AAVE bei 340 US-Dollar, was einem Anstieg von 7 % in den letzten 24 Stunden und einem Anstieg von 230 % im vergangenen Jahr entspricht.

Aave’s growth in 2024 was driven by expansion into new markets, including BNB Chain, Scroll, ZKsync Era, and Ether.fi. The protocol is also eyeing further integrations in 2025, with potential additions like Sonic, Mantle, Ethereum layer 2 Linea, Bitcoin layer 2 BOB, Spider Chain and Aptos, pending community approval.

Das Wachstum von Aave im Jahr 2024 wurde durch die Expansion in neue Märkte vorangetrieben, darunter BNB Chain, Scroll, ZKsync Era und Ether.fi. Das Protokoll strebt auch weitere Integrationen im Jahr 2025 an, mit möglichen Ergänzungen wie Sonic, Mantle, Ethereum Layer 2 Linea, Bitcoin Layer 2 BOB, Spider Chain und Aptos, die noch von der Community genehmigt werden müssen.

Ethena’s 2025 roadmap

Ethenas Roadmap 2025

Ethena (ENA) surged 17% following the release of its 2025 roadmap, detailing plans to integrate with Telegram and launch a new dollar savings product.

Ethena (ENA) stieg nach der Veröffentlichung seiner Roadmap für 2025 um 17 %, in der Pläne zur Integration mit Telegram und zur Einführung eines neuen Dollar-Sparprodukts detailliert beschrieben werden.

The Jan. 3 roadmap introduced iUSDe, a wrapped version of sUSDe, which currently offers a 10% yield. Ethena announced plans to integrate sUSDe into Telegram, leveraging its 900 million users. The integration will introduce a payment and savings app based on sUSDe, aiming to deliver a “neobank experience” within the messaging platform.

Mit der Roadmap vom 3. Januar wurde iUSDe eingeführt, eine verpackte Version von sUSDe, die derzeit eine Rendite von 10 % bietet. Ethena kündigte Pläne an, sUSDe in Telegram zu integrieren und so seine 900 Millionen Nutzer zu nutzen. Durch die Integration wird eine auf sUSDe basierende Zahlungs- und Spar-App eingeführt, die darauf abzielt, ein „Neobank-Erlebnis“ innerhalb der Messaging-Plattform zu bieten.