비영구 손실이란 무엇입니까?

거래자가 DEX에 보유하고 있는 두 자산(보통 암호화폐와 스테이블 코인(예: USDC)) 사이에 가격 불일치가 있을 때 비영구적 손실이 발생할 수 있습니다. 암호화폐의 가격이 스테이블 코인에 비해 하락하면 거래자는 가격 차이로 인해 손실을 경험할 수 있습니다. 이를 비영구적 손실이라고 합니다.

비영구 손실은 어떻게 작동하나요?

거래자가 DEX를 사용하여 한 자산을 다른 자산으로 구매할 때 비영구 손실이 발생합니다. 예를 들어, 거래자가 USDC를 사용하여 이더리움을 구매하는 경우 거래자는 두 자산의 가격 변동에 노출됩니다. ETH 가격이 USDC에 비해 떨어지면 거래자의 거래 이익은 감소하거나 손실을 입을 수도 있습니다. 원래 USDC 금액으로 돌아가려면 ETH를 더 낮은 가격에 팔아야 하기 때문입니다.

공급자가 USDC와 ETH 모두에 동일한 수준의 유동성을 제공해야 하는데 갑자기 ETH 가격이 상승한다고 가정해 보겠습니다. 이는 이제 유동성 풀의 ETH 가격이 시장 가격을 반영하지 않기 때문에 차익거래 기회를 창출합니다. 다른 거래자들은 균형이 회복될 때까지 할인된 가격으로 ETH를 구매할 것입니다.

차익거래 이후 유동성 공급자는 더 많은 양의 USDC와 약간 적은 ETH를 갖게 될 수 있습니다. 비영구적 손실은 거래자의 새로운 포트폴리오 잔액과 이전 잔액을 그대로 유지했을 경우 얻을 수 있었던 잔액 간의 차이입니다. 손실은 거래자가 풀에서 유동성을 인출할 때 실현됩니다.

비영구적 손실을 피하는 방법은 무엇입니까?

비영구적 손실을 방지하는 한 가지 방법은 USDC 및 DAI와 같은 스테이블 코인을 사용하거나 Curve에서 제공하는 wBTC와 같은 동일한 자산의 래핑 버전을 사용하는 것입니다. Balancer는 또한 50/50 모델과 달리 유동성 풀에 대해 임의의 가중치를 제공하므로 풀에서 토큰의 가중치가 더 높을 경우 비영구적 손실 위험을 줄일 수 있습니다.

또한 일부 DeFi 프로토콜은 Bancor에서 사용하는 가격 오라클, Tokemak에서 사용하는 일방적 유동성 풀과 같은 혁신적인 솔루션을 탐색하기 시작했습니다. 여기서 프로토콜의 기본 토큰은 스왑 수수료 및 뇌물 보상의 대가로 비영구적 손실 위험을 흡수합니다.

또한 상대적으로 상관관계가 좋은 자산 포트폴리오를 구성함으로써 비영구적 손실을 최소화할 수도 있습니다. 이렇게 하면 자산 가격이 다를 때 포트폴리오가 상대적으로 균형을 유지하고 거래자는 예상치 못한 손실을 피할 수 있습니다.

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