왜 일부 Bitcoin ETF가 신뢰 구조를 채택합니까? 장점과 단점은 무엇입니까?

Bitcoin ETF는 규제 준수 및 투자자 보호를위한 신뢰 구조를 채택 할 수 있지만 직접 소유권과 투명성을 제한 할 수 있습니다.

2025/04/11 05:14

Bitcoin ETF (Exchange Traded Funds)는 투자자들이 기본 자산을 직접 소유하지 않고 Cryptocurrency 시장에 노출 될 수있는 인기있는 방법이되었습니다. Bitcoin ETF가 채택 할 수있는 다양한 구조 중 신뢰 구조는 상당한 관심을 얻은 구조입니다. 이 기사에서는 일부 Bitcoin ETF 가이 접근법과 관련된 장점과 단점을 신뢰 구조를 채택한 이유를 살펴볼 것입니다.

Bitcoin ETF의 신뢰 구조는 무엇입니까?

Bitcoin ETFS의 맥락에서 신뢰 구조는 수탁자가 투자자를 대신하여 자산을 보유하는 법적 계약을 말합니다. 신탁은 Bitcoin 보유를 관리하고 보호하기 위해 만들어져 투자자의 이익이 보호되도록합니다. 이 구조는 Grantor Trust 또는 Commodity Pool을 사용하는 다른 유형의 ETF와 다릅니다.

신뢰 구조를 채택하는 이유

Bitcoin ETF는 여러 가지 이유로 신뢰 구조를 채택 할 수 있습니다. 주된 이유 중 하나는 규제 준수입니다 . 많은 관할 구역에서 신뢰 구조는 규제 기관에 더 친숙하며 승인 프로세스를 탐색하기가 더 쉬울 수 있습니다. 또한, 신탁 구조는 수탁자가 자산을 관리하고 안전하게 보유하고 있는지 확인하기 때문에 더 높은 수준의 투자자 보호를 제공 할 수 있습니다 .

신뢰 구조를 채택하는 또 다른 이유는 운영 단순성 입니다. 신탁 관리는 Bitcoin의 구매 및 판매를 포함하여 일상적인 운영을 처리하기 때문에 신탁 관리는 다른 구조보다 덜 복잡 할 수 있습니다. 이는보다 복잡한 구조를 관리 할 자원이없는 작은 ETF에 특히 유리할 수 있습니다.

신뢰 구조의 장점

신뢰 구조는 Bitcoin ETF에 대한 몇 가지 장점을 제공합니다. 한 가지 중요한 장점은 투자자 신뢰를 높일 수있는 가능성입니다 . 투자자들은 Bitcoin 보유를 보호 할 책임이있는 전문 관리위원회가 자산을 보유하고 있음을 알고 더 안전하다고 느낄 수 있습니다. 이것은 보안과 신뢰가 가장 중요한 휘발성 cryptocurrency 시장에서 특히 중요 할 수 있습니다.

신뢰 구조의 또 다른 장점은 유연성 입니다. 신탁은 ETF의 특정 요구를 충족시키기 위해 구성되어 수수료, 상환 정책 및 기타 운영 측면에서 사용자 정의를 허용 할 수 있습니다. 이러한 유연성은 목표 시장의 요구를 충족시키기 위해 자신의 제안을 조정하려는 ETF에게 도움이 될 수 있습니다.

또한 신탁 구조는 세금 혜택을 제공 할 수 있습니다 . 일부 관할 구역에서 신탁 구조는 다른 구조보다 세금 효율적 일 수 있으며, 잠재적으로 투자자의 세금 부담을 줄일 수 있습니다. 이것은 수익을 극대화하려는 투자자에게 중요한 이점이 될 수 있습니다.

신뢰 구조의 단점

장점에도 불구하고 신뢰 구조에는 Bitcoin ETF가 고려해야 할 몇 가지 단점이 있습니다. 잠재적 인 단점 중 하나는 직접적인 소유권이 없다는 것입니다 . 신탁의 투자자는 근본적인 것을 직접 소유하지 않습니다 Bitcoin; 대신, 그들은 신탁에 주식을 소유하고 있습니다. 이는 자산을 직접 통제하는 것을 선호하는 투자자에게 우려가 될 수 있습니다.

또 다른 단점은 잠재적 규제 문제 입니다. 신뢰 구조는 규제 기관에 더 친숙 할 수 있지만 여전히 승인 프로세스의 조사 및 잠재적 지연에 직면 할 수 있습니다. 이는 ETF가 빠르고 효율적으로 시작하려는 ETF의 상당한 장애물 일 수 있습니다.

또한, 신뢰 구조는 다른 구조보다 투명하지 않을 수 있습니다 . 투자자들은 Bitcoin 보유의 관리를 포함하여 신탁 운영에 대한 가시성이 제한 될 수 있습니다. 이러한 투명성 부족은 개방성과 책임을 소중히 여기는 투자자에게 관심이 될 수 있습니다.

신뢰 구조에 대한 운영 고려 사항

Bitcoin ETF에 대한 신뢰 구조를 구현할 때, 해결해야 할 몇 가지 운영 고려 사항이 있습니다. 관리위원회가 자산을 관리하고 규제 요구 사항을 준수 할 책임이 있으므로 올바른 관리위원회를 선택하는 것이 중요합니다 . 관리위원회는 유사한 자산을 관리하고 암호 화폐 시장에 대한 깊은 이해에 대한 강력한 실적을 가져야합니다.

• 명확한 정책 및 절차를 수립하십시오 : 신탁은 Bitcoin의 구매, 판매 및 보호에 대한 정의 된 정책과 절차를 가져야합니다. 여기에는 안전한 스토리지 솔루션을 설정하고 해킹 및 도난으로부터 보호하기위한 강력한 사이버 보안 조치 구현이 포함됩니다.
• 강력한 감사 프로세스 구현 : 정기 감사는 명시된 목표에 따라 신탁이 운영되고 있으며 Bitcoin 보유가 정확하게보고되도록해야합니다. 이것은 투자자 신뢰를 구축하고 신뢰의 무결성을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 투명한 커뮤니케이션 유지 : 신탁은 투자자와의 개방적이고 투명한 커뮤니케이션을 유지해야하며 Bitcoin 보유 성능과 신탁 운영 변경에 대한 정기적 인 업데이트를 제공해야합니다. 이것은 신뢰를 구축하고 투자자와의 강력한 관계를 키우는 데 도움이 될 수 있습니다.

신뢰 구조를 가진 Bitcoin ETF의 사례 연구

몇몇 Bitcoin ETF는 신뢰 구조를 채택 하여이 접근법의 실제 적용에 대한 귀중한 통찰력을 제공했습니다. 주목할만한 예는 그레이 스케일 Bitcoin Trust (GBTC)입니다 . 이는 가장 크고 가장 잘 알려진 Bitcoin 투자 차량 중 하나입니다. GBTC는 신탁으로 운영되며, Grayscale Investments는 Bitcoin Holdings의 관리인으로서 스폰서 및 Coinbase Cultody Trust Company로 일합니다.

또 다른 예는 토론토 증권 거래소에 나열된 목적 Bitcoin ETF (BTCC) 입니다. BTCC는 또한 Gemini Trust Company와 함께 Bitcoin Holdings의 관리인 역할을하는 신탁으로 운영됩니다. 이 두 ETF는 규제 환경을 성공적으로 탐색했으며 상당한 투자자의 관심을 끌었으며 Bitcoin ETF 시장에서 신뢰 구조의 생존 가능성을 보여주었습니다.

자주 묻는 질문

Q : 신뢰 구조를 가진 Bitcoin ETF의 투자자는 실제 Bitcoin에 대한 주식을 상환 할 수 있습니까?

A : 대부분의 경우, 신뢰 구조를 가진 Bitcoin ETF의 투자자는 Bitcoin에 대한 주식을 직접 상환 할 수 없습니다. 대신, 그들은 거래 주식과 유사한 2 차 시장에서 주식을 사고 팔 수 있습니다. 그러나 일부 신탁은 투자자가 기본에 접근 할 수 있도록주기적인 상환 창 또는 기타 메커니즘을 제공 할 수 있습니다 Bitcoin.

Q : 신뢰 구조는 Bitcoin ETF의 유동성에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : 신뢰 구조는 다른 구조에 비해 주식을 생성하고 상환하는 능력이 더 제한적일 수 있으므로 Bitcoin ETF의 유동성에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 ETF의 유동성은 또한 거래량, 시장 수요 및 Bitcoin 시장의 전체 유동성과 같은 요인에 의해 영향을받습니다.

Q : 신뢰 구조를 가진 Bitcoin ETF가 준수 해야하는 특정 규제 요구 사항이 있습니까?

A : 그렇습니다. Bitcoin 신뢰 구조를 가진 ETF는 관할 구역에 따라 달라질 수있는 다양한 규제 요구 사항을 준수해야합니다. 이러한 요구 사항에는 관련 유가 증권 규제 기관에 대한 등록, 자금 세탁 방지 및 고객 지식 규정 준수, 정기보고 및 공개 의무가 포함될 수 있습니다.

Q : 신뢰 구조는 Bitcoin ETF와 관련된 수수료에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : 신탁 구조는 Bitcoin ETF와 관련된 수수료에 영향을 줄 수 있습니다. 수탁자는 자산을 관리하고 규제 요구 사항을 준수하는 데 비용을 청구 할 수 있기 때문입니다. 또한, 신탁에는 스토리지 및 감사 비용과 같은 다른 운영 비용이 발생하여 투자자에게 전달할 수 있습니다. 특정 수수료 구조는 신탁 조건 및 관리 위원 및 기타 서비스 제공 업체와의 계약에 따라 다릅니다.