cryptocurrency에서 "불완전한 손실"이란 무엇입니까? 그것을 피하는 방법?

DEFI의 불완전한 손실은 DEX 풀의 유동성 제공 업체의 자산이 가격 변동으로 인해 재조정 될 때 발생하여 잠재적으로 보유 할 때보 다 가치가 낮을 때 발생합니다.

2025/04/02 06:15

분산 금융의 불완전한 손실 이해 (DEFI)

불완전한 손실 (IL)은 분산 된 거래소 (DEX)에서 유동성 제공 업체 (LPS)에 고유 한 위험입니다. 당신이 단순히 보유한 경우 크립토 자산의 가치와 덱스에 유동성을 제공 한 후 그들의 가치에 대한 차이입니다. 수영장에서 유동성을 철회 할 때만 손실이 영구적이기 때문에 '불완전한'이라고합니다. 그때까지 가격 변동은 잠재적으로 역전되어 손실을 제거 할 수 있습니다. 열쇠는 유동성 풀 내에서 서로에 대한 자산의 가격 이동입니다.

영구적 인 손실이 발생하는 방법

유동성 풀의 끊임없는 재조정으로 인해 불완전한 손실이 발생합니다. Uniswap과 같은 DEX는 두 자산간에 일정한 비율을 유지하는 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)를 사용합니다. 한 자산의 가격이 다른 자산에 비해 크게 상승하면, 풀은 감사하는 자산 중 일부를 판매하고 비율을 유지하기 위해 더 많이 감가 상각 자산을 구매함으로써 자동으로 재조정됩니다. 이는 LPS가 처음에 입금 한 것과는 다른 자산의 비율이 다른 자산의 비율로 끝나는 것을 의미하며, 잠재적으로 자산을 보유한 것보다 전체 가치가 낮아집니다.

ETH와 USDC의 동일한 가치를 가진 수영장에 유동성을 제공한다고 상상해보십시오. ETH의 가격이 USDC에 대한 두 배가되는 경우, 풀은 재조정되어 일부 ETH를 판매하고 비율을 유지하기 위해 더 많은 USDC를 구매합니다. 당신이 철수 할 때, 당신은 당신이 시작한 것보다 적은 ETH와 더 많은 USDC를 가질 것입니다. 초기 ETH 및 USDC를 유지하는 것과 비교하여 이러한 값의 차이는 무한한 손실입니다. 손실의 범위는 가격 이동의 규모와 방향에 따라 다릅니다.

무한한 손실에 영향을 미치는 요인

몇 가지 요인이 무한한 손실의 심각성에 영향을 미칩니다. 수영장의 두 자산 사이의 가격 차이가 클수록 무한한 손실의 가능성이 커집니다. 매우 휘발성 자산 쌍은 상당한 영구적 인 손실이 발생하기 쉽습니다. 유동성 제공 기간도 역할을합니다. 휘발성 시장에서 더 긴 기간은 상당한 IL의 위험을 증가시킵니다. 마지막으로, DEX에서 사용하는 특정 AMM 알고리즘은 IL의 정도에 약간 영향을 줄 수 있습니다.

무한한 손실을 완화하기위한 전략

불완전한 손실을 완전히 피하는 어리석은 방법은 없지만 몇 가지 전략은 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 저상성 자산 쌍을 선택하십시오 : stablecoins와 서로 짝을 이루거나 저변 자산과 짝을 이루면 상당한 가격 스윙의 가능성이 줄어 듭니다. 단기 유동성 조항 : 짧은 기간 동안 유동성을 제공하면 대규모 가격 변동에 대한 노출이 최소화됩니다. 유동성 조항을 다각화하십시오 : 유동성을 여러 풀 및 자산 쌍에 전파하여 단일 쌍의 가격 이동의 영향을 줄입니다.

무한한 손실 계산 이해

무한한 손실을 계산하려면 처음에 50/50 비율의 개념을 이해해야합니다. 수영장에 1 개의 ETH 및 1000 USDC를 제공한다고 가정 해 봅시다. ETH의 가격은 $ 1000입니다. ETH의 가격이 2000 달러로 상승하면 수영장은 재조정됩니다. 새로운 비율의 정확한 계산은 복잡하고 특정 AMM 알고리즘에 따라 다르지만 일반적인 원칙은 재조정 후에도 ETH와 USDC가 더 적다는 것입니다. 초기 투자 가치와 철수 가치의 차이는 무한한 손실을 나타냅니다. 이것은 일반적으로 자산의 초기 및 최종 가격과 관련된 복잡한 수학 공식을 사용하여 계산됩니다.

무한한 손실 대 거래 수수료

무한한 손실은 상당한 위험이지만 유동성을 제공함으로써 얻은 거래 수수료를 고려하는 것이 중요합니다. 이러한 수수료는 무한한 손실을 상쇄하고 때로는 초과 할 수 있습니다. 풀의 거래량이 높을수록 거래 수수료가 커집니다. 그렇기 때문에 많은 LP가 높은 거래량을 가진 수영장에 초점을 맞추기 위해 잠재적 인 무한한 손실을 보상 할 수 있습니다. 위험과 보상 사이의 균형 행동입니다. 유동성 조항의 수익성은 불완전한 손실과 거래 수수료 사이의 복잡한 상호 작용에 달려 있습니다.

고급 전략 및 고려 사항

일부 고급 전략은 무한한 손실을 완화하는 것을 목표로합니다. 여기에는 여러 풀 풀과 복잡한 토큰 유학이 포함 된 수확량 농업 전략을 사용하거나 수수료로 손실을 상쇄하기 위해 거래량이 많은 수영장에 참여하는 것이 포함됩니다. 그러나 이러한 전략에는 종종 더 높은 수준의 위험이 포함되며 Defi 프로토콜과 그 역학에 대한 더 깊은 이해가 필요합니다. 그러한 전략을 구현하기 전에 철저히 연구하고 위험을 이해하는 것이 중요합니다.

불완전한 손실에서 변동성의 역할

유동성 풀 내 자산의 변동성은 무한한 손실에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 변동성이 높으면 상당한 무한한 손실의 위험이 크게 증가합니다. 반대로, Stablecoin 페어링과 같은 낮은 측량 쌍은이 위험을 최소화합니다. 유동성을 제공하기 전에 자산의 변동성을 이해하는 것은 위험 관리에 필수적입니다.

불완전한 손실 및 장기 전략

무한한 손실의 영향은 투자 지평에 따라 크게 다를 수 있습니다. 장기 투자자의 경우, 획득 한 거래 수수료가 손실을 상쇄하기에 충분히 상당한지면 무한한 손실의 가능성이 덜할 수 있습니다. 그러나 단기 투자자에게는 무한한 손실의 위험이 주요 고려 사항이어야합니다. 시간 수평선은 유동성 제공의 위험 보상 프로파일에 크게 영향을 미칩니다.

올바른 유동성 풀 선택

적절한 유동성 풀을 선택하는 것은 무한한 손실을 최소화하는 데 중요합니다. 변동성이 낮은 수영장, 높은 거래량 및 평판이 좋은 덱스를 고려하십시오. 유동성을 제공하기 전에 다른 수영장의 특정 특성을 연구하는 것은 정보에 입각 한 의사 결정에 필수적입니다. 풀 크기, 거래량 및 관련 자산과 같은 요인을 분석하면 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 무한한 손실은 항상 손실입니까?

A : 아니요, 무한한 손실은 유동성을 철회 할 때만 영구적 인 손실이됩니다. 가격 변동은 잠재적으로 역전되어 손실을 제거하거나 이익으로 바꿀 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 완전히 피할 수 있습니까?

A : 아니요, 전적으로 무한한 손실을 피할 수있는 보장 방법은 없습니다. 그러나 자산 쌍과 전략을 신중하게 선택하여 위험을 완화 할 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 어떻게 계산합니까?

A : 풀의 자산의 초기 및 최종 가격을 기반으로 불완전한 손실을 추정하는 데 도움이되는 온라인 계산기와 공식이 있습니다. 그러나 정확한 계산은 DEX에서 사용하는 특정 AMM 알고리즘에 따라 다릅니다.

Q : 거래 수수료가 무한한 손실을 상쇄하기에 충분합니까?

A : 자산의 변동성, 풀의 거래량 및 유동성 조항의 기간을 포함한 여러 요인에 따라 다릅니다. 높은 거래량은 상당한 수수료를 상쇄하거나 무한한 손실을 초과 할 수있는 상당한 수수료를 발생시킬 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 최소화하기위한 좋은 전략은 무엇입니까?

A : 저변 자산 쌍을 선택하고, 짧은 기간 동안 유동성을 제공하고, 여러 풀에 다각화하며, 참여하기 전에 수영장을 신중하게 조사하십시오.