XRP (XRP) トークン: 大富豪メーカーか罠か?

2020年、XRPの親会社リップルは証券取引委員会（SEC）から訴訟を起こされた。規制当局は同社がXRPを販売したと主張した

Bitcoin and other major cryptocurrencies declined sharply over the past week, largely in response to a hotter-than-expected jobs report.

予想を上回る好調な雇用統計を受けて、ビットコインや他の主要仮想通貨は過去１週間で急落した。

Bitcoin fell nearly 10% between Jan. 7 and Jan. 14, while Ethereum, Solana, and Dogecoin all lost as much or more than the oldest, most valuable coin. XRP (XRP 6.72%), however, managed to gain 3.7% since Jan. 7. Let's take a look at why and then consider whether XRP could be a millionaire maker.

ビットコインは1月7日から1月14日までに10％近く下落し、イーサリアム、ソラナ、ドージコインはすべて、最も古く最も価値のあるコインと同等かそれ以上の下落をした。しかし、XRP (XRP 6.72%) は 1 月 7 日以降、何とか 3.7% 上昇しました。その理由を見て、XRP が億万長者になれるかどうかを考えてみましょう。

A key deadline looms

重要な期限が迫っている

In 2020, XRP's parent company, Ripple, was sued by the Securities and Exchange Commission (SEC). The regulator claimed that the company sold XRP as an unregistered security, a pretty big no-no. In August 2024, a court ruled mostly in Ripple's favor, approving a $125 million fine when the SEC was originally seeking $2 billion.

2020年、XRPの親会社リップルは証券取引委員会（SEC）から訴訟を起こされた。規制当局は、同社がXRPを未登録有価証券として販売したと主張したが、これは全くのノーノーだ。 2024年8月、裁判所はリップル社にほぼ有利な判決を下し、SECが当初20億ドルを求めていたところ、1億2,500万ドルの罰金を承認した。

How is this relevant now, though? The SEC appealed the ruling in October but still must present its evidence if an appeal is to move forward. The deadline to do so is today. Under normal circumstances, there would be little reason to believe the SEC wouldn't meet this deadline. However, the regulator is undergoing a key change in leadership brought on by the election of Donald Trump.

しかし、これは現在どのように関連しているのでしょうか? SECは10月にこの判決に対して控訴したが、控訴を進める場合には依然として証拠を提出する必要がある。その期限は今日です。通常の状況であれば、SEC がこの期限を守らないと考える理由はほとんどありません。しかし、規制当局はドナルド・トランプ氏の当選によって指導者に大きな変化が起きている。

The current chair, Gary Gensler, is stepping down. Gensler has not exactly been a friend to XRP and crypto at large, but Trump's pick for his replacement, Pail Atkins, will likely take a different tack. Investors appear to be betting on the SEC not pursuing its appeal further in anticipation of this change in leadership and broader philosophy.

現議長のゲイリー・ゲンスラー氏は退任する。ゲンスラー氏はXRPや仮想通貨全般の友人というわけではないが、トランプ氏が後任に選んだペイル・アトキンス氏は異なる方針を取る可能性が高い。投資家は、今回のリーダーシップの変化とより広範な哲学を見越して、SECがその訴えをさらに追求しないことに賭けているようだ。

XRP has a valuation problem

XRPには評価上の問題がある

Although the failure of the SEC to continue its appeal by the end of today certainly could lead to a short-term gain, I'm personally dubious of XRP's long-term value. That's because the value the market is currently assigning to the token seems out of sync with what it can realistically provide in the real world.

SECが今日の終わりまでに控訴を継続できなかったことは確かに短期的な利益につながる可能性がありますが、私は個人的にXRPの長期的な価値には疑問を抱いています。それは、市場が現在トークンに割り当てている価値が、現実世界で実際に提供できる価値と同期していないと思われるためです。

XRP is designed to transform banking by drastically reducing the cost and increasing the speed of transactions between financial institutions. In 2023, legacy systems cost the industry $193 billion in fees. This is the figure that proponents cite to illustrate just how large the opportunity is for XRP. And while the number is impressive, it's entirely misleading.

XRP は、コストを大幅に削減し、金融機関間の取引速度を向上させることで、銀行業務を変革するように設計されています。 2023 年には、レガシー システムにより業界に 1,930 億ドルの料金が発生します。これは、XRPのチャンスがいかに大きいかを説明するために支持者が引用した数字です。この数字は印象的ですが、完全に誤解を招きます。

XRP transactions are by their nature extremely cheap. They're orders of magnitude cheaper than the legacy transactions they hope to replace. If this is true, even if XRP captured 100% of the market, the fees collected would be several orders of magnitude smaller than the current $193 billion paid out to legacy systems. In this light, the current $150 billion market capitalization of XRP seems divorced from reality.

XRP取引はその性質上、非常に安価です。彼らが置き換えたいと考えている従来のトランザクションよりも桁違いに安い。これが本当であれば、たとえXRPが市場の100%を獲得したとしても、徴収される手数料は、現在レガシーシステムに支払われている1,930億ドルよりも数桁少なくなるでしょう。この観点から見ると、XRPの現在の時価総額1,500億ドルは現実から乖離しているように思えます。

The question at hand

当面の質問

Ok, let's assume I'm wrong, however. Let's assume XRP is able to continue to grow considerably. Can it reach millionaire-maker status? For our purposes let's say it would need to turn a $10,000 investment into $1 million in 30 years. However, $1 million in 30 years is only worth about $300,000 today. A true millionaire maker by today's standards would need to turn our $10,000 into $3.3 million -- a tall order.

ただし、私が間違っていると仮定しましょう。 XRPが大幅に成長し続けることができると仮定しましょう。億万長者の地位に到達できるでしょうか？私たちの目的のために、10,000 ドルの投資を 30 年後に 100 万ドルに変える必要があるとします。しかし、30 年後の 100 万ドルは、今日では約 30 万ドルの価値しかありません。今日の基準で真の億万長者になるには、私たちの 1 万ドルを 330 万ドルに変える必要がありますが、これは大変な注文です。

That's a 33,000% return over 30, years which works out to an annual rate of 21.3%, more than twice that of the stock market's historical average. If XRP grew at this pace, by 2065 it would have a market cap of $48 trillion, the same as the top 10 largest banks combined (assuming a generous 10% annual growth rate). Do you believe XRP could be worth the combined market caps of the 10 largest banks in the world?

これは 30 年間で 33,000% のリターンとなり、年率 21.3% に相当します。これは株式市場の歴史的平均の 2 倍以上です。 XRPがこのペースで成長すると、2065年までに時価総額は上位10行の大手銀行を合わせた額と同じ48兆ドルになる（年間成長率が10％と余裕を持って仮定）。 XRPは世界の大手銀行10行の時価総額を合わせた価値があると思いますか?

Given this, I wouldn't call XRP a millionaire maker. Not just this, but considering its current valuation, I wouldn't recommend it as an investment at all -- not at this price. If you are interested in crypto investing, Bitcoin is a wiser choice.

このことを考えると、私はXRPを億万長者メーカーとは呼びません。これに限らず、現在の評価額を考慮すると、この価格では投資としてまったくお勧めできません。暗号通貨投資に興味があるなら、ビットコインを選択するのが賢明です。