リップル研究所と米国証券取引委員会の間のXRP訴訟は依然として大きな話題となっている

リップル・ラボと米国証券取引委員会（SEC）の間のXRP訴訟は、FOXビジネスジャーナリストのチャールズ・ガスパリーノ氏が、トランプ主導のSECの下で継続的な推進が同局の勝利をもたらす可能性があると主張しているため、依然としてホットな話題となっている。

FOX Business journalist Charles Gasparino and pro-XRP lawyer Bill Morgan engaged in a heated exchange on Twitter over Judge Analisa Torres’s ruling in the XRP lawsuit.

FOXビジネスジャーナリストのチャールズ・ガスパリーノ氏とXRP支持の弁護士ビル・モーガン氏は、XRP訴訟におけるアナリサ・トーレス判事の判決をめぐってツイッター上で激しいやりとりを繰り広げた。

While Gasparino asserted that the judge’s decision could be overturned and that the SEC has a strong case if it continues to challenge, Morgan countered that the judge’s rulings are based on strong legal principles and that the SEC failed to provide sufficient evidence.

ガスパリーノ氏は、裁判官の判決が覆される可能性があり、異議申し立てを続ければSECには強い訴訟があると主張したが、モーガン氏は裁判官の判決は強力な法的原則に基づいており、SECは十分な証拠を提供できなかったと反論した。

The XRP lawsuit between Ripple Labs and the US Securities and Exchange Commission (SEC) remains a hot topic as FOX Business journalist Charles Gasparino posits that a continued push under a Trump-led SEC could spell victory for the agency. However, Bill Morgan, a prominent attorney within the XRP community, argues that the judge’s rulings are based on strong legal principles, countering the narrative by Gasparino.

リップル・ラボと米国証券取引委員会（SEC）の間のXRP訴訟は、FOXビジネスジャーナリストのチャールズ・ガスパリーノ氏が、トランプ主導のSECの下で継続的な推進が同局の勝利をもたらす可能性があると主張しているため、依然としてホットな話題となっている。しかし、XRPコミュニティ内の著名な弁護士であるビル・モーガン氏は、裁判官の判決は強力な法的原則に基づいていると主張し、ガスパリーノ氏の主張に反論した。

On X, Gasparino defended his earlier reports and reiterated his view that Judge Torres’s decision in favor of Ripple’s programmatic sales could ultimately be overturned. According to Gasparino: “I will never change my mind that Judge Torres’s ruling that allows for lower disclosure standards for retail is something that markets should embrace. I also believe that if the SEC does continue to challenge, there’s a good chance of it being overturned. If you don’t like that, too bad.”

Xに関してガスパリーノ氏は自身の以前の報道を擁護し、リップル社のプログラマティック販売を支持したトーレス判事の決定は最終的には覆される可能性があるとの見解を繰り返した。ガスパリーノ氏は次のように述べています。「小売業に対する開示基準の引き下げを認めるトーレス判事の判決は、市場が受け入れるべきものであるという考えは決して変わりません。また、SECが異議を唱え続ければ、覆される可能性は十分にあると私は信じている。それが気に入らなかったら、残念ですよ。」

He went on to note that he has covered both sides of the legal spat, citing his interview with former CFTC Chairman Chris Giancarlo—who predicted the SEC would drop the Ripple litigation when President-elect Donald Trump reassumes office—as an example of balanced reporting.

同氏は続けて、法的論争の双方の立場を取り上げてきたと指摘し、バランスの取れた報道の一例として、元CFTC委員長のクリス・ジャンカルロ氏（ドナルド・トランプ次期大統領が再就任したらSECがリップル訴訟を取り下げるだろうと予測していた）とのインタビューを挙げた。 。

Pro-XRP Lawyer Morgan Counters Gasparino

XRP推進派の弁護士モーガンがガスパリーノに反論

Bill Morgan, a renowned pro-XRP lawyer who often voices his opinions on the high-profile lawsuit, sharply contested Gasparino’s claims. Responding directly to Gasparino, Morgan argued that Judge Torres’s ruling neither lowers disclosure standards for retail traders nor addresses secondary market sales in a way that would curtail the usual securities disclosures:

著名な親XRP弁護士であり、この注目度の高い訴訟についてしばしば意見を表明しているビル・モーガン氏は、ガスパリーノ氏の主張に鋭く反論した。モーガン氏は、ガスパリーノ氏に直接返答し、トーレス判事の判決は小売トレーダーの開示基準を引き下げるものでも、通常の証券開示を抑制する形で流通市場の販売に対処するものでもないと主張した。

“Respectfully, Judge Torres’s ruling does not ‘allow’ for lower disclosure standards for retail. It did not even extend to other secondary market sales. The need for securities level disclosure only arises if programmatic sales are investment contracts.”

「敬意を表しますが、トーレス判事の判決は、小売業者に対する開示基準の引き下げを「許可」するものではありません。他の流通市場での販売にも及ばなかった。証券レベルの開示の必要性は、プログラマティック販売が投資契約である場合にのみ発生します。」

Morgan further contended that, if Ripple ultimately prevails on appeal regarding the judge’s finding that institutional sales constituted securities transactions, any concerns about varying disclosure requirements would vanish: “If Ripple wins its appeal your concerns about different disclosure standards disappear. No securities disclosure will be required for any Ripple XRP sales in that event because no sales will be securities.”

モルガン氏はさらに、機関投資家向け販売が有価証券取引に当たるとする裁判官の認定に関する控訴審でリップル社が最終的に勝訴すれば、開示要件の違いに関する懸念は消えるだろうと主張した。その場合、リップルXRPの販売は有価証券ではないため、有価証券の開示は必要ありません。」

The core of Morgan’s criticism focuses on the SEC’s inability to supply convincing evidence that retail buyers of XRP relied on Ripple’s efforts for profit. According to Morgan, the SEC’s expert did not interview a single retail holder: “The SEC lost on the category of programmatic sales because its evidence on the expectation of profits for programmatic buyers was not sufficient. It was crap evidence. It was poor lawyering quite frankly.”

モルガン氏の批判の核心は、XRPの小売購入者が利益を得るためにリップル社の取り組みに依存しているという説得力のある証拠をSECが提供できないことに焦点を当てている。モーガン氏によると、SECの専門家は小売保有者一人にインタビューしなかった。「プログラマティック販売のカテゴリーでSECが敗訴したのは、プログラマティック購入者の利益期待に関する証拠が不十分だったからである。」クソ証拠だった。率直に言って、弁護士としての対応は最悪でした。」

He highlighted attorney John Deaton’s submission of extensive evidence demonstrating that many XRP holders neither knew nor cared about Ripple’s business operations when purchasing the token.

同氏は、多くのXRP保有者がトークン購入時にリップルの事業運営について何も知らなかった、あるいは気にしていなかったということを示す広範な証拠を弁護士のジョン・ディートンが提出したことを強調した。

Morgan further criticized Gasparino for questioning Judge Torres’s competence: “You might not like the consequence of the ruling but that does not mean there was an error by the judge. It certainly doesn’t warrant calling her stupid. […] What do you actually say is the legal or factual error in her reasoning anyway? You don’t. You just bad mouth the Judge because of a perceived adverse consequence.”

モーガン氏はさらにガスパリーノ氏がトーレス判事の能力に疑問を抱いていることを批判し、「判決の結果を気に入らないかもしれないが、それは判事に誤りがあったという意味ではない。それは確かに彼女を愚か者と呼ぶ理由にはなりません。 […] とにかく、彼女の推論における法的または事実上の誤りは何だとあなたは実際に言っていますか?あなたはしない。あなたは、悪い結果を感じたために裁判官の悪口を言っているだけです。」

In a subsequent post, Gasparino defended his stance and explained why many in the securities bar allegedly view Judge Torres’s ruling with skepticism: “According to the ‘33 act, you need to provide full disclosures if you are going to raise cap from the general public, and limited disclosures for private offerings. […] The private offering to institutions (only basic requirements) was found deficient while the public sales (full financial statements) were ruled not to have been securities transactions because the people buying XRP in the secondary market, she claims, thus they had no idea what Ripple does in relation to their XRP purchase. […] It’s insane because if Ripple went out of biz tomorrow, what would XRP be used for?”

その後の投稿でガスパリーノ氏は自身の立場を擁護し、証券法廷の多くがトーレス判事の判決に懐疑的な見方をしているとされる理由を説明した。 、プライベートオファリングの限定的な開示。 […] 機関への非公開販売（基本的な要件のみ）は不備が判明したが、一般販売（完全な財務諸表）は有価証券取引ではないと裁定された、なぜなら流通市場でXRPを購入している人々がいたため、有価証券取引ではないと彼女は主張した。リップルがXRPの購入に関して何をしているのか考えてみましょう。 […]もし明日リップルが事業を停止したら、XRPは何に使われるのでしょうか?それは非常識です。」

Gasparino also maintained his belief that if Trump once again heads the SEC and “continues to challenge, he will win because according to the basics of securities laws the public is always entitled to more than private, not equal and certainly not less.”

ガスパリーノ氏はまた、トランプ氏が再びSEC長官となり、「挑戦を続ければ、トランプ氏は勝利するだろう。なぜなら、証券法の基本によれば、国民は常に私的以上の権利を有しており、平等ではなく、そして確実にそれ以下ではないからだ」との信念を維持した。

At press time, XRP traded at $2.02.

本稿執筆時点では、XRPは2.02ドルで取引されていました。