デジタル通貨産業のためのこれら4つの大きな勝利は、SECが訴訟と調査を落としていることを示しています

今週、デジタル通貨産業は間違いなく4つの大きな勝利を収めていました。

This week, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) dropped lawsuits and investigations into major digital currency companies, including Coinbase (NASDAQ:COIN), Robinhood Crypto (NASDAQ:HOOD), Uniswap Labs, and the non-fungible token (NFT) marketplace OpenSea.

今週、米国証券取引委員会（SEC）は、Coinbase（NASDAQ：COIN）、Robinhood Crypto（NASDAQ：HOOD）、UNISWAP LABS、およびNOS FUNGIBLE TOKE（NFT）市場Openseaを含む主要なデジタル通貨会社への訴訟と調査を中止しました。

The SEC sued Coinbase in June 2023, alleging that it had been operating as an unregistered broker, exchange, and clearing agency since 2019. The commission claimed that the company violated federal securities laws by facilitating unregistered securities trading. After over a year of legal battles, the SEC dismissed the case on February 21.

SECは2023年6月にCoinbaseを訴え、2019年以来未登録のブローカー、交換、および清算機関として運営されていたと主張しています。委員会は、会社が未登録の証券取引を促進することにより連邦証券法に違反したと主張しました。 1年以上の合法的な戦いの後、SECは2月21日に訴訟を却下しました。

Coinbase was one of the companies that tried to push back and asked the SEC for clearer regulatory guidelines. However, the agency refused to provide them, which led a federal court to criticize the SEC’s actions, calling their refusal “arbitrary and capricious.” Afterward, the court ordered the SEC to provide a more detailed explanation for its refusal to offer guidance—an order the agency never fulfilled because before it had a chance to do so, there was a change in SEC leadership.

Coinbaseは、押し戻そうとした企業の1つであり、SECに明確な規制ガイドラインを求めました。しかし、機関は彼らに提供することを拒否し、連邦裁判所はSECの行動を批判するように導き、「arbitrary意的で気まぐれな」と呼びました。その後、裁判所は、ガイダンスを提供することを拒否するためのより詳細な説明を提供するようSECに命じました。これは、それを行う前にSECのリーダーシップに変化があったため、機関が決して満たさなかった命令です。

After former SEC Chair Gary Gensler departed, the agency has been winding down its probes into major digital asset firms.

元SECの議長であるゲイリー・ゲンスラーが出発した後、代理店はそのプローブを主要なデジタル資産会社に巻き込んでいます。

In May 2024, the SEC threatened to sue Robinhood over its crypto operations, notifying the company of a pending lawsuit with a Wells Notice. However, the SEC abruptly closed it’s investigation into the company’s crypto activities on February 24.

2024年5月、SECはRobinhoodの暗号作戦を訴えると脅し、ウェルズ通知で保留中の訴訟を会社に通知しました。しかし、SECは2月24日の会社の暗号活動の調査を突然閉鎖しました。

The regulator also closed its probe into Uniswap Labs. The crypto exchange received a Wells Notice in April 2024, during which it was threatened with an investigation into whether it was operating as an unregistered securities broker and exchange.

レギュレーターはまた、プローブをUniSwapラボに閉じました。 Crypto Exchangeは2024年4月にウェルズ通知を受け取り、その間、未登録の証券ブローカーと交換として運営されているかどうかの調査で脅かされました。

Finally, OpenSea was notified in August 2024 that the SEC was investigating whether certain NFTs on it’s platform should be classified as securities, but the SEC discontinued the investigation on February 21.

最後に、Openseaは2024年8月に、SECがそのプラットフォーム上の特定のNFTを証券として分類すべきかどうかを調査していることを通知されましたが、SECは2月21日に調査を中止しました。

Each of these companies spent years and millions of dollars in legal fees battling the SEC. Now, seemingly overnight, the regulatory threats they faced have vanished. So, what changed?

これらの各企業は、SECと戦う法的費用に何百万ドルも費やしました。今、一見一晩、彼らが直面した規制当局の脅威は消えました。それで、何が変わったのですか？

There’s been a major shift in the SEC’s approach to crypto regulation, and while this might seem like a win for digital asset companies, the reality is much more complex.

暗号規制に対するSECのアプローチには大きな変化がありました。これはデジタル資産企業にとって勝利のように思えるかもしれませんが、現実ははるかに複雑です。

The SEC’s crypto policy shift

SECの暗号ポリシーシフト

Under former SEC Chair Gary Gensler, the agency took an aggressive stance against crypto. Gensler repeatedly stated that existing securities laws already covered most crypto assets and that many industry players failed to comply. His approach emphasized enforcement over guidance, leading to a wave of lawsuits and investigations that put major crypto firms in hot water.

元SEC議長のゲイリー・ゲンスラーの下で、機関は暗号に対して攻撃的な姿勢を取りました。 Genslerは、既存の証券法がすでにほとんどの暗号資産をカバーしており、多くの業界プレーヤーが従わなかったと繰り返し述べました。彼のアプローチは、ガイダンスをめぐる執行を強調し、主要な暗号企業をお湯に導く訴訟と調査の波につながりました。

One of these firms was Coinbase, which tried to push back and asked the SEC for clearer regulatory guidelines. However, the agency refused to provide them, which led a federal court to criticize the SEC’s actions, calling their actions “arbitrary and capricious.” Afterward, the court ordered the SEC to provide a more detailed explanation for its refusal to offer guidance—an order the agency never fulfilled because before it had a chance to do so, there was a change in SEC leadership.

これらの企業の1つはCoinbaseであり、Coinbaseは押し戻そうとし、SECに明確な規制ガイドラインを求めました。しかし、機関は彼らに提供することを拒否し、連邦裁判所がSECの行動を批判するように導き、彼らの行動を「arbitrary意的で気まぐれ」と呼びました。その後、裁判所は、ガイダンスを提供することを拒否するためのより詳細な説明を提供するようSECに命じました。これは、それを行う前にSECのリーダーシップに変化があったため、機関が決して満たさなかった命令です。

Gensler’s departure ushered in a new era of crypto policy, marked by a hands-off approach that is much different than the SEC’s enforcement-heavy tactics of the past.

Genslerの出発は、Crypto政策の新しい時代を迎えました。

Trump’s pro-crypto administrationAt face value, this shift appears to be exactly what the industry has been asking for: less government interference and clearer guidelines. However, in practice, the effects of these changes have been different from what they were in theory.

トランプの親クリプト管理額面では、このシフトは、業界がまさに要求してきたものであるように見えます：政府の干渉が少なく、より明確なガイドライン。しかし、実際には、これらの変化の影響は理論的には異なりました。

When rumors of regulatory relief first surfaced, the crypto market responded enthusiastically. Prices soared in anticipation of a more business-friendly environment. However, once these changes were officially implemented, the reality didn’t quite match expectations, and market prices have been falling fast.

規制救済の噂が最初に浮上したとき、暗号市場は熱心に対応しました。よりビジネスに優しい環境を見越して価格は急上昇しました。ただし、これらの変更が正式に実施されると、現実は期待とはまったく一致しませんでした。市場価格は急速に下落しています。

Instead of spurring new business activity, the shift in regulation has led to increased market speculation and a surge in questionable projects—initiatives that consumers have been investing in and losing money on unless they can sell hours after the project first launches. With fewer legal roadblocks, an influx of new tokens, NFTs, and decentralized finance (DeFi) projects have emerged—many of which lack real utility and resemble high-stakes gambling operations.

新しいビジネス活動を促進する代わりに、規制の変化により、市場投機の増加と疑わしいプロジェクトの急増につながりました。消費者は、プロジェクトが最初に開始されてから数時間販売できない限り、消費者が投資し、お金を失っています。法的障害が少ないため、新しいトークン、NFT、分散型ファイナンス（DEFI）プロジェクトの流入が現れています。

Is crypto becoming the Wild West again?

Cryptoは再びワイルドウェストになりますか？

One of the biggest concerns emerging from the SEC’s new hands-off approach is the rise in fraudulent activity. While crypto businesses like Coinbase and Robinhood are now free to operate without regulatory interference, the lack of oversight has also created a breeding ground for scams and pump-and-dump schemes.

SECの新しいハンドオフアプローチから生じる最大の懸念の1つは、詐欺行為の増加です。 CoinbaseやRobinhoodのような暗号企業は、規制上の干渉なしに自由に運営できるようになりましたが、監視の欠如は、詐欺やポンプアンドダンプスキームの繁殖地も作成しました。

Hester Peirce, the head of the SEC’s Crypto Task Force, recently stated that the SEC does not have jurisdiction over most crypto assets, including many coins, tokens, and NFTs. This raises an important question: If the SEC isn’t the regulator, then who is?

SECのCryptoタスクフォースの長であるHester Peirceは最近、SECが多くのコイン、トークン、NFTを含むほとんどの暗号資産を管轄していないと述べました。これは重要な質問を提起します：SECが規制当局ではない場合、誰ですか？

Right now, no clear answer exists, which has made the industry a bit of a

今のところ、明確な答えは存在しません。