トランプの関税政策ショックウェーブはガラガラ市場ですが、それは必要なものですか？

スコット・ベッセント財務長官は、金曜日に市場のつまずきに取り組み、主に「壮大な7」（Mag 7） - アマゾン、テスラ、マイクロソフト、メタ、nvidia、およびピアの間で衰退するように急いでいます。

U.S. equities tumbled sharply Thursday, hours after President Donald Trump introduced expansive trade levies in what several analysts believe is a move to slow the economy and lower debt burdens.

米国の株式は、ドナルド・トランプ大統領が何人かのアナリストが経済を遅らせ、債務負担を減らす動きであると信じているものに広大な貿易徴収を導入した数時間後、木曜日に鋭く転倒しました。

The administration’s aim to orchestrate a downturn has been a subject of speculation throughout 2024, as February saw the year-to-date federal deficit hit $1.15 trillion—a 38% increase from 2024 and spurring urgent calls to cut spending.

景気後退を調整するという政権の目的は、2024年を通じて2024年を通じて推測の対象となっています。

This strategy, which the research firm The Kobeissi Letter claims was discussed and decided upon even before Trump’s January inauguration, has already seen trillions wiped from U.S. stock valuations and driven investors toward safe-haven assets like gold—which has been tapping new lifetime highs.

この戦略は、Kobeissi Letterが主張している調査会社が議論され、トランプの1月の就任前に決定され、すでに米国の株式評価と投資家が金のような安全な資産に向けて一掃されたことを見てきました。

Cryptocurrencies and equities have also suffered steep losses. According to The Kobeissi Letter, Trump’s circle views a recession as the fastest path to lower rates ahead of the 2025 debt refinancing cliff.

暗号通貨と株式も急な損失を被っています。 Kobeissiの手紙によると、トランプのサークルは、景気後退を、2025年の債務借り換えの崖に先立ち、より低い料金への最速の道と見なしています。

“Does everyone saying we have a ‘great economy’ realize we are $37 trillion in debt and it costs over $1 trillion to service the debt?” asked Jacob Canfield. “The only way out is by refinancing our debt at lower interest rates. And the only way to get lower rates? Crash the market. Force the Fed’s hand. Make them cut rates. When rates drop the U.S. can roll over debt more cheaply. When you get cheap debt everything will go up. Short term: crash for real estate, stocks, and crypto and boom for gold and precious metals. Long term: new all time highs across the board.”

「私たちが「偉大な経済」を持っていると言っているすべての人は、私たちが37兆ドルの負債であり、借金を務めるのに1兆ドル以上の費用がかかりますか？」ジェイコブ・キャンフィールドに尋ねた。 「唯一の方法は、より低い金利で借金を借り換えることです。そして、より低い金利を得る唯一の方法ですか？市場をcrash落させます。連邦準備制度の手を強制します。金利を下げると、米国がより安価に借金を引き下げることができます。

Canfield's analysis aligns with the thinking of Bitmex co-founder Arthur Hayes, who penned an April 3 note saying that the Fed will ultimately be forced to respond.

Canfieldの分析は、Bitmexの共同設立者であるArthur Hayesの考え方と一致しています。彼は、FRBが最終的に応答することを余儀なくされると述べた4月3日のメモを書きました。

“Trump's tariff formula is further evidence he is laser focused on reversing these imbalances. We covered this in a prior note, but foreign surplus units largely invest in the U.S. and buy up dollar-denominated assets such as Treasuries to park their savings in a "safe" haven. But without a trade surplus, foreign entities have no reason to continue mopping up the riski installment of the U.S. financial system. This is partly why Trump pulled the U.S. out of the Trans-Pacific Partnership and levied tariffs on China. He wants to reduce the U.S. trade deficit and shift the flows of capital back into the States. The problem for treasuries is that without $ exports foreigners can’t buy bonds. The Fed and banking system must step up to ensure a well functioning treasury market, which means Brrrr.”

「トランプの関税式は、これらの不均衡を逆転させることに焦点を当てているレーザーであるというさらなる証拠です。私たちはこれを以前のメモでカバーしましたが、外国の余剰ユニットは主に米国に投資し、「安全な」避難所に貯蓄を駐車するための財務省などの財産を購入します。中国のパートナーシップと徴収された彼は、米国の貿易不足を削減したいと考えています。

Administration officials have also tipped their hand on this strategy in recent months. At a March 6 event, Commerce Secretary Lutnick stated plainly that the “stock market [is] not driving outcomes.”

また、政権当局は、ここ数ヶ月でこの戦略に手をかけました。 3月6日のイベントで、商務長官のルトニックは、「株式市場は結果を推進していない」とはっきりと述べました。

Meanwhile, Treasury Secretary Scott Bessent today addressed the market's stumble, attributing it to declines among the "Magnificent 7" (Mag 7)—Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia, and peers—rather than Trump's trade measures. He noted the Nasdaq's all-time high coincided with Chinese AI firm Deepseek's launch of advanced language models, sparking unease over the competitiveness of American tech investments in artificial intelligence (AI).

一方、財務長官のスコット・ベッセントは本日、市場のつまずきに取り組み、トランプの貿易措置よりも「壮大な7」（Mag 7）（アマゾン、テスラ、マイクロソフト、メタ、Nvidia、およびピア）の中で衰退したと考えています。彼は、NASDAQの史上最高のHighは、中国のAI会社Deepseekが高度な言語モデルの立ち上げと一致し、人工知能（AI）におけるアメリカの技術投資の競争力に不安を引き起こしたと指摘しました。

Bessent asserted, "That's a Mag 7 issue rather than a MAGA issue," framing the decline as specific to tech equities, not wider tariff shifts.

Bessentは、「これはMagaの問題ではなくMag 7の問題です」と主張し、より広い関税シフトではなく、技術株式に固有の衰退をフレーミングしました。

This view is shared by several observers, who suggest Trump's inner circle may be intentionally aiming for a downturn to facilitate restructuring the nation's towering debt obligations.

この見解は数人のオブザーバーによって共有されており、トランプの内輪は、国のそびえ立つ債務の再構築を促進するために景気後退を意図的に目指している可能性があることを示唆しています。

The strategy, which the research firm The Kobeissi Letter claims was discussed and decided upon even before Trump's January inauguration, has already seen trillions wiped from U.S. stock valuations and driven investors toward safe-haven assets like gold—which has been tapping new lifetime highs.

Kobeissiの手紙が主張する調査会社が議論され、決定された戦略は、トランプの1月の就任式の前でさえ、すでに米国の株式評価と投資家を駆り立てた金のような安全な資産に駆られているのを見てきました。

Cryptocurrencies and equities have also suffered steep losses. According to The Kobeissi Letter, Trump's team views a recession as the fastest path to lower rates ahead of the 2025 debt refinancing cliff.

暗号通貨と株式も急な損失を被っています。 Kobeissiの手紙によると、トランプのチームは、景気後退を2025年の債務借り換えの崖よりも低い料金への最速の道と見なしています。

"Does everyone saying we have a ‘great economy’ realize we are $37 trillion in debt and it costs over $1 trillion to service the debt?" asked Jacob Canfield. "The only way out is by refinancing our debt at lower interest rates. And the only way to get lower rates? Crash the market. Force the Fed's hand. Make them cut rates. When rates drop the U.S. can roll over debt more cheaply. When you get cheap debt everything will go up. Short term: crash for real estate, stocks, and crypto and boom for gold and precious metals. Long term: new all time highs across the board."

「私たちが「偉大な経済」を持っていると言っているすべての人は、私たちが37兆ドルの負債であり、借金を奉仕するのに1兆ドル以上の費用がかかりますか？」ジェイコブ・キャンフィールドに尋ねた。 「唯一の方法は、より低い金利で借金を借り換えることです。そして、より低い金利を得るための唯一の方法ですか？市場をcrash落させます。連邦準備制度の手を強制します。彼らに削減されます。金利が低下すると、米国はより安く借金を倒すことができます。

Canfield's analysis aligns with the thinking of Bitmex co-founder Arthur Hayes, who penned an April 3 note saying that the Fed will ultimately be

Canfieldの分析は、Bitmexの共同設立者であるArthur Hayesの考え方と一致しています。