2025年2月をカバーするBinance Researchの月次レポートからのトップテイクアウト

このブログは、過去1か月間の暗号市場の重要な発展について議論する最近のBinance Research Reportの調査結果をまとめたものです。

February saw the cryptocurrency market decline by 20.2%, largely driven by the largest digital hack in history. Bybit suffered losses exceeding $1.5 billion in a Lazarus Group-led phishing attack. This heist was executed via the theft of ETH from Bybit’s multisig cold wallet, rendering it the biggest digital theft to date. Moreover, broader bearish sentiment in global financial markets, particularly impacting the memecoin sector with the fallout of $LIBRA and diminished confidence in high-profile backers, contributed to the downturn.

2月には、暗号通貨市場が20.2％減少しました。これは、主に歴史上最大のデジタルハックによって推進されています。バイビットは、ラザログループ主導のフィッシング攻撃で15億ドルを超える損失を被りました。この強盗は、BybitのマルチシグコールドウォレットからETHの盗難を介して実行され、これまでで最大のデジタル盗難になりました。さらに、グローバルな金融市場におけるより広範な弱気感情、特に$ Libraの放射性降下物と有名な支援者に対する自信の低下でメモコインセクターに影響を与え、景気後退に貢献しました。

As the fifth-largest digital currency exchange, Bybit is a significant player in the crypto industry. The scale of the hack is a stark reminder of the vulnerabilities that still exist in the rapidly evolving digital asset landscape. Lazarus Group, known for its ties to North Korea and previous involvement in high-profile cyberattacks, including the 2017 Wannacry ransomware attack, has become increasingly active in recent times.

5番目に大きいデジタル通貨交換として、Bybitは暗号業界の重要なプレーヤーです。ハックの規模は、急速に進化するデジタル資産の状況にまだ存在する脆弱性を思い出させるものです。北朝鮮とのつながりと2017年のワンナクリーランサムウェア攻撃を含む有名なサイバー攻撃への以前の関与で知られるラザログループは、最近ではますます活発になっています。

This incident highlights the pressing need for robust cybersecurity measures and cooperation in detecting and preventing such malicious activities within the cryptocurrency industry.

この事件は、暗号通貨業界内でのこのような悪意のある活動の検出と防止における堅牢なサイバーセキュリティ措置の緊急の必要性を強調しています。

Monthly crypto market capitalization

毎月の暗号時価総額

decreased by 20.2% in February

2月に20.2％減少しました

Source: CoinGeckoAs of February 28, 2025

出典：2025年2月28日のCoingeckoas

Monthly price performance of the top 10 coins by market capitalization

時価総額によるトップ10コインの毎月の価格パフォーマンス

Source: CoinMarketCapAs of February 28, 2025

出典：2025年2月28日のCoinMarketCapas

While Tron’s TRX declined by 2.7%, the network announced a major update: starting in March, USDT transactions will be ‘Gas Free’. This allows USDT to cover transaction costs, removing the need for TRX payments and propelling Tron’s Q4 2024 plan to simplify stablecoin transfers. With $824M in USDT and USDC inflows on Tron and over $2B in revenue last year, Tron’s scalability continues to grow.

TronのTRXは2.7％減少しましたが、ネットワークは主要な更新を発表しました。3月からUSDTトランザクションは「ガスフリー」になります。これにより、USDTはトランザクションコストをカバーし、TRXの支払いの必要性を削除し、トロンの第4四半期の2024年の計画を推進して、stablecoin転送を簡素化します。 USDTで8億2,400万ドル、TronでのUSDCの流入があり、昨年の収益は200億ドルを超えるため、Tronのスケーラビリティは増加し続けています。

Meanwhile, BNB dropped by 4.6%, but BNB Chain unveiled its 2025 roadmap focused on mass adoption, aiming for sub-second block times, AI-driven smart wallets, and a goal of processing 100 million transactions daily.

一方、BNBは4.6％減少しましたが、BNBチェーンは、大量採用に焦点を当てた2025年のロードマップを発表しました。

BTC fell sharply by 16.0%, largely driven by broader equity market weakness and a lack of catalysts to sustain momentum. Extreme volatility hit between February 24-26, with nearly $3B in liquidations marking Bitcoin’s largest price drop since FTX’s collapse in 2022. This downturn was exacerbated by tightening fiat liquidity conditions and delays in the Trump administration’s prospective national BTC reserve.

BTCは、より広範な株式市場の弱さと勢いを維持するための触媒の欠如によって主に駆動される16.0％減少しました。 2月24〜26日の間に極端なボラティリティが発生し、2022年のFTXの崩壊以来、ビットコインの最大の価格低下を示す清算で約3億ドルの清算がありました。

SUI and XRP saw declines of 17.6% and 19.2% respectively, as investors rotated liquidity into stablecoins amid market uncertainty.

SUIとXRPは、投資家が市場の不確実性の中で流動性を安定した状態に回転させたため、それぞれ17.6％と19.2％の減少を見ました。

ETH plunged by 20%, impacted by the record-breaking $1.5 billion Bybit hack and a sharp decline in gas fees — now at 98.5% lower than last year’s peak as users shifted to alternative L1s like Solana. Despite this, Ethereum saw a threefold increase in daily contract deployments since February 1, signaling renewed developer activity. However, ADA (-23.8%), LINK (-33.6%), DOGE (-33.7%), and SOL (-39%) were among the biggest losers. Solana, in particular, suffered from uncertainty around its 11.2 million token unlock and the LIBRA memecoin fallout. Its TVL plummeted by over 30% to its lowest level since November 2024, as traders bridged nearly $500M to Ethereum, Sonic, and Arbitrum.

ETHは20％急落し、記録破りの15億ドルのバイビットハックとガス料金の急激な減少の影響を受けました。現在、ユーザーがソラナのような代替L1に移行したため、昨年のピークよりも98.5％低くなりました。それにもかかわらず、イーサリアムは2月1日以降、毎日の契約展開が3倍に増加し、開発者の活動が更新されました。ただし、ADA（-23.8％）、Link（-33.6％）、Doge（-33.7％）、およびSol（-39％）は最大の敗者の1つでした。特に、ソラナは、1,​​120万人のトークンロック解除と天秤座のメモコインフォールアウトについて不確実性に苦しんでいました。トレーダーがイーサリアム、ソニック、arbitrumに5億ドル近くを埋めたため、そのTVLは2024年11月以来30％以上縮小しました。

Decentralized Finance (DeFi)

分散財務（defi）

In February 2025, DeFi’s Total Value Locked (TVL) decreased by 14.6%, reflecting broader market turbulence. A major regulatory shift occurred as the U.S. SEC withdrew its appeal against a Texas federal court ruling that struck down its broker-dealer rule, which would have classified DeFi platforms and liquidity providers as securities dealers. This rule would have imposed stringent KYC, AML, and other compliance requirements on a broad range of institutions, but its removal signals a regulatory reprieve for the DeFi sector.

2025年2月、Defiの合計値がロックされている（TVL）は14.6％減少し、より広い市場の乱流を反映しています。米国SECがブローカーディーラーの規則を打ち破ったテキサス連邦裁判所の判決に対する控訴を撤回したため、主要な規制上の変化が発生しました。この規則は、幅広い機関に厳格なKYC、AML、およびその他のコンプライアンス要件を課していたでしょうが、その除去は、規制部門の規制猶予を示しています。

The stablecoin market cap increased by 3.5% to $224.9B, with stablecoin dominance rising by 1.4%. This shift suggests that investors are moving liquidity into stable assets, likely as a precautionary measure amid market uncertainty.

Stablecoinの時価総額は3.5％増加して224.9億ドルになり、Stablecoinの支配率は1.4％増加しました。このシフトは、投資家が市場の不確実性の中で予防策としておそらく安定した資産に流動性を動かしていることを示唆しています。

Solana’s TVL experienced a significant 30% decline, reaching its lowest level since November 2024. This plummet was closely tied to the collapse in memecoin activity. Data from Dune Analytics showed that memecoin trading volume on Pump.fun decreased by 74.5% in a single day (February 24), with most tokens losing 80–90% of their value. Among the top 10 largest blockchains by DeFi TVL, only BNB Chain

SolanaのTVLは30％の大幅な減少を経験し、2024年11月以来最低レベルに達しました。この急落は、メモカイン活動の崩壊と密接に結びついていました。 Dune Analyticsからのデータは、Pump.FunのMemecoin取引量が1日（2月24日）で74.5％減少し、ほとんどのトークンが価値の80〜90％を失ったことを示しました。 Defi TVLによるトップ10の最大のブロックチェーンの中で、BNBチェーンのみ