不動産のトークン化: ブロックチェーン技術が不動産業界をどのように変革するか

ブロックチェーン技術を使用して財産権のデジタルトークンを作成することで、不動産の売買、譲渡を自動化できます。

Elizabeth Sample and Brenda Powers of Sotheby’s International Realty in NYC told me in an interview that “in 2022, the global real estate market was valued at around $379.7 trillion. This makes it one of the largest markets in the world.” And they continued:

ニューヨーク市のサザビーズ・インターナショナル・リアルティのエリザベス・サンプル氏とブレンダ・パワーズ氏はインタビューで、「2022年の世界の不動産市場の価値は約379兆7000億ドルだった」と語った。これにより、この市場は世界最大の市場の一つになります。」そして彼らはこう続けた。

“We are all connected to the residential or commercial real estate world by owning or renting, etc. By using blockchain technology to create digital tokens for property rights, the buying, selling, and transferring of real estate can be automated. This approach allows investors to invest in real estate more efficiently and increases liquidity in this huge asset class.”

「私たちは皆、所有したり借りたりすることで、住宅や商業用不動産の世界につながっています。ブロックチェーン技術を使用して財産権のデジタルトークンを作成することで、不動産の売買、譲渡を自動化できます。このアプローチにより、投資家はより効率的に不動産に投資できるようになり、この巨大な資産クラスの流動性が高まります。」

Already, there is a rapidly growing market for tokenized real-world assets representing one of the largest market opportunities in the blockchain industry, with a potential market size—according to a joint study by 21.co, BCG, and ADDX—projected to reach between $10 trillion and $16 trillion by 2030. According to Statista, by 2030, real estate is predicted to account for around one-third of the tokenized asset market, making it the most prevalent category.

すでに、ブロックチェーン業界で最大の市場機会の 1 つであるトークン化された現実世界の資産の市場が急速に成長しており、21.co、BCG、ADDX の共同調査によれば、潜在的な市場規模は 2018 年に達すると予測されています。 Statista によると、2030 年までに不動産がトークン化された資産市場の約 3 分の 1 を占め、最も多くの市場になると予測されています。よくあるカテゴリー。

Adding fuel to this growth is the US Federal Reserve’s continued efforts to restrain inflation through higher interest rates, which many experts believe will stay for a while. This has investors increasing their allocations in collateral-based cash flows backed by real estate assets that offer a compelling risk-adjusted yield that serves as a stabilizing income source in an investor’s diversified portfolio.

この成長に拍車をかけているのは、米連邦準備制度理事会が金利引き上げを通じてインフレ抑制に努め続けていることであり、多くの専門家は金利がしばらく続くと考えている。このため、投資家は、投資家の多様化したポートフォリオの安定収入源として機能する魅力的なリスク調整後利回りを提供する不動産資産に裏付けられた担保ベースのキャッシュフローへの配分を増やしています。

Historically, real estate has been a reliable hedge against inflation, allowing investors to invest in traditional real estate investment trusts, or REITs, and maybe even real estate tokens. Recent reports state that pro-digital asset President-elect real estate tycoon Donald Trump and his son, Donald Trump Jr., are developing a new real estate token project tentatively called “World Liberty” to integrate real estate investments with decentralized finance using blockchain technology.

歴史的に、不動産はインフレに対する信頼できるヘッジ手段であり、投資家は従来の不動産投資信託（REIT）、さらには不動産トークンに投資することもできます。最近の報道によると、デジタル資産推進派の次期大統領である不動産王ドナルド・トランプ氏とその息子、ドナルド・トランプ・ジュニア氏は、ブロックチェーン技術を使って不動産投資と分散型金融を統合するため、仮称「ワールド・リバティ」と呼ばれる新しい不動産トークン・プロジェクトを開発しているとのこと。

How can blockchain be used in real estate transactions?

ブロックチェーンは不動産取引にどのように活用できるのでしょうか？

Blockchain technology could serve as a transparent, reliable record-keeping system for real estate ownership and transfers at the city registry level. Smart contracts, programs that run on the blockchain, could be integrated with existing legal processes which govern property ownership, which could automate and record these transfers and ownership changes while the underlying legal processes for property ownership remain in place.

ブロックチェーン技術は、都市の登記簿レベルでの不動産の所有権と移転に関する透明性と信頼性の高い記録管理システムとして機能する可能性があります。ブロックチェーン上で実行されるプログラムであるスマートコントラクトは、不動産の所有権を管理する既存の法的プロセスと統合される可能性があり、不動産所有権の基礎となる法的プロセスを維持しながら、これらの移転と所有権の変更を自動化および記録できる可能性があります。

This could lower transaction costs by removing dependency on intermediaries and automating many steps.

これにより、仲介業者への依存がなくなり、多くの手順が自動化されるため、取引コストが削減される可能性があります。

For example, the Office of the City Register uses a software system called ACRIS to record and maintain New York City real property and certain personal property transfer records, such as mortgage documents for property in the Bronx, Brooklyn, Manhattan, and Queens. However, ACRIS is not a blockchain system; it is a software platform primarily used for managing and automating regulatory compliance processes that are not designed to operate on a decentralized blockchain network.

たとえば、市登記局は、ACRIS と呼ばれるソフトウェア システムを使用して、ニューヨーク市の不動産と、ブロンクス、ブルックリン、マンハッタン、クイーンズの不動産の抵当書類などの特定の個人財産譲渡記録を記録および維持しています。ただし、ACRIS はブロックチェーン システムではありません。これは主に、分散型ブロックチェーン ネットワーク上で動作するように設計されていない法規制遵守プロセスの管理と自動化に使用されるソフトウェア プラットフォームです。

Blockchain technology can also be used in the tokenization of real estate assets to digitally represent a form of proof of fractional ownership of these assets, which also manages transferability and provides a medium of exchange. The Digital Asset Tokenization System designed by the UDPN team “simplifies the investment process by creating virtual tokens representing rights to assets and providing comprehensive lifecycle services from ideation to trading to asset servicing,” explained Tim Bailey, the vice president of global business and operations for Red Date Technology.

ブロックチェーン技術は、不動産資産のトークン化に使用して、これらの資産の分割所有権の証明の形式をデジタル的に表現することもできます。これにより、譲渡可能性が管理され、交換媒体も提供されます。 UDPN チームが設計したデジタル資産トークン化システムは、「資産に対する権利を表す仮想トークンを作成し、アイデア創出から取引、資産サービスまでの包括的なライフサイクル サービスを提供することで、投資プロセスを簡素化します」と、UDPN チームのグローバル ビジネスおよびオペレーション担当副社長のティム ベイリー氏は説明しました。レッドデイトテクノロジー。

The primary services offered by an asset tokenization platform include the creation and management of digital tokens that represent ownership of physical assets. Other services include token creation tools, a storage wallet, and an exchange and payment gateway.

資産トークン化プラットフォームによって提供される主なサービスには、物理​​的資産の所有権を表すデジタル トークンの作成と管理が含まれます。その他のサービスには、トークン作成ツール、ストレージ ウォレット、交換および支払いゲートウェイなどがあります。

With tokenization, one real estate asset/investment may be represented by 1,000 or more tokens minted on a blockchain platform, each representing a fraction of the overall real estate asset/investment.

トークン化では、1 つの不動産資産/投資がブロックチェーン プラットフォーム上で鋳造された 1,000 個以上のトークンで表される場合があり、それぞれのトークンは不動産資産/投資全体の一部を表します。

A real estate token can represent a variety of different fractional real estate interests—from a portion of a real estate deed, which could be in the form of a coop or a condo, or a standalone home or an office building built on land subject to a long term lease etc.; to an equity interest in a legal entity (such as an LLC or Trust as in the case of REITs); or ownership of collateralized debt that could be located in different geographic locations or subject to a variety of different laws and taxes.

不動産トークンは、不動産証書の一部（生協やコンドミニアム、あるいは独立した住宅やオフィスビルなど）の対象となる土地に建てられたものなど、さまざまな分割不動産権益を表すことができます。長期リースなど。法人（REIT の場合の LLC または信託など）の持分へ。または、地理的に異なる場所に存在したり、さまざまな法律や税金の対象となる可能性のある担保付き債務の所有権。

A token for real estate could be the equivalent of a nonfungible token (a specific unique identifier). Still, it could also be considered a fungible token or a security token as well.

不動産のトークンは、代替不可能なトークン (特定の一意の識別子) と同等である可能性があります。それでも、代替可能なトークンまたはセキュリティ トークンとみなすこともできます。

Through smart contracts (computer code that automatically implements and enforces agreements on a blockchain), these tokens can be programmed to make rent distributions to token holders. They can also be programmed to enforce legal compliance requirements, such as one-year lock-up periods in lease provisions, etc.

スマート コントラクト (ブロックチェーン上で契約を自動的に実装および強制するコンピューター コード) を通じて、これらのトークンをプログラムして、トークン所有者に賃貸料を分配することができます。また、リース条項における 1 年間のロックアップ期間など、法的コンプライアンス要件を強制するようにプログラムすることもできます。

Other advantages of tokenizing real estate property on a blockchain ledger could include faster processing times for token buy-sell transactions that could be validated and recorded almost instantly without the need for lengthy manual back office processes.

ブロックチェーン台帳上で不動産資産をトークン化することのその他の利点としては、長時間にわたる手動のバックオフィスプロセスを必要とせずに、ほぼ瞬時に検証および記録できるトークン売買取引の処理時間が短縮されることが挙げられます。

While tokenization of real estate would not directly modify the legal concept of property ownership

不動産のトークン化は、不動産所有権の法的概念を直接変更するものではありません。