Tether（USDT）シグナルは、4億5,000万ドルが交換に流れ込むため、リスク選好度を更新しました。これにより、ビットコイン（BTC）入札サポートが強化できますか？

BTC価格アクションは、歴史的にUSDT供給の傾向を反映しています。 12月中旬、BTCが108,000ドル（当時の時代高い）に達したため、USDTの流通供給も1,400億にピークに達しました。

Fresh inflows of $450 million Tether [USDT] into exchanges in February have sparked speculation about a renewed appetite for riskier assets. Could this influx of sidelined capital bolster bid support for Bitcoin [BTC] and propel it past the $100K resistance level?

2月の4億5,000万ドルのテザー[USDT]の新たな流入は、リスクの高い資産に対する新たな食欲についての憶測を引き起こしました。この傍観的な資本を強化するこの流入は、ビットコイン[BTC]の入札サポートを支持し、1万ドルのレジスタンスレベルを超えて推進できますか？

BTC price movements have exhibited a historical correlation with USDT supply trends. In mid-December, when BTC surged to $108K (then its all-time high), USDT’s circulating supply also peaked at 140 billion.

BTC価格の動きは、USDT供給の傾向との歴史的な相関を示しています。 12月中旬、BTCが108,000ドルに急増したとき（当時は史上最高）、USDTの流通供給も1,400億でピークに達しました。

However, a shift in momentum saw BTC retrace to $91K, coinciding with a 3 billion decline in USDT supply to 137 billion – indicating hedging activity.

しかし、勢いの変化により、BTCは91,000ドルに引き上げられ、USDT供給が1370億に減少したことと一致し、ヘッジ活動を示しています。

Source: Glassnode

出典：GlassNode

Interestingly, USDT supply has surged to a new all-time high of 141 billion, at press time, accompanied by fresh inflows into exchanges. If this capital rotation translates into spot demand, BTC could break past the $100K resistance level.

興味深いことに、USDTの供給は、プレス時に新たな流出を伴う新たな史上最高の1,410億に急増しています。この資本のローテーションがスポット需要につながる場合、BTCは1万ドルのレジスタンスレベルを超えて壊れる可能性があります。

However, if a majority of it fuels leveraged trades instead of actual buying, it could create a liquidity trap. In this scenario, prices rise temporarily but lack real support, leading to a sharp reversal as overleveraged positions close.

ただし、その大部分が実際の購入ではなくレバレッジングトレードを燃料とする場合、流動性トラップを作成する可能性があります。このシナリオでは、価格は一時的に上昇しますが、実際のサポートが欠けており、過剰なポジションが近づくにつれて急激な逆転につながります。

Is USDT fueling genuine demand or just leverage?

USDTは本物の需要を促進していますか、それとも単に活用していますか？

Since BTC’s last attempt to breach $100K, the Estimated Leverage Ratio (ELR) has been climbing, posting higher highs.

BTCが1万ドルに違反しようとする最後の試み以来、推定レバレッジ比率（ELR）は上昇しており、高い高値を掲載しています。

Meanwhile, BTC inflows to exchanges are higher than outflows, indicating weak spot demand. With more leverage in play, BTC faces a higher risk of long liquidation cascades if prices drop.

一方、交換へのBTC流入は流出よりも高く、スポット需要が弱いことを示しています。プレイがより多くのレバレッジを備えているため、BTCは価格が下がると、長い清算カスケードのリスクが高くなります。

Source: CryptoQuant

出典：Cryptoquant

Despite BTC’s recent recovery, several key metrics, including the Market Fear and Greed Index, Unrealized Net Profit/Loss, and BTC ETF holdings, suggest a bearish market structure.

BTCの最近の回復にもかかわらず、市場の恐怖と貪欲な指数、未実現の純利益/損失、BTC ETF保有を含むいくつかの重要な指標は、弱気市場構造を示唆しています。

Moreover, the surge in USDT inflows isn’t necessarily bullish for BTC yet. Instead, rising leverage and weak spot demand increase the risk of long liquidation cascades, making BTC’s price action more fragile in the short term. Caution is advised.

さらに、USDT流入の急増は、BTCにとって必ずしも強気ではありません。代わりに、レバレッジの上昇と弱いスポット需要は、長い清算カスケードのリスクを高め、BTCの価格アクションを短期的にはより脆弱にします。注意を払うことをお勧めします。