利上げ観測の中でスポットビットコインETFから大量流出

水曜日、米国のスポットビットコインETFは1日として最大の流出を記録し、最近の傾向が継続していることを示唆した。連邦準備理事会が米国金利を凍結したにもかかわらず、ビットコインETFからは大幅な資金流出が見られ、アナリストらはこれが典型的なものであり、ETFの正常な機能を反映していると強調している。

Bitcoin Spot ETFs Witness Record Outflows Amidst Rate Hike Speculations

利上げ観測の中でビットコインスポットETFが記録的な流出を目撃

US-based spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) have experienced their largest single-day outflow on record, reflecting a continuation of a recent downward trend. Despite the Federal Reserve's decision to maintain current interest rates, investors rapidly sold off these ETFs, raising concerns among market observers.

米国を拠点とするスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は、最近の下落傾向の継続を反映して、1日としては過去最大の流出を記録した。現在の金利を維持するという連邦準備理事会の決定にもかかわらず、投資家はこれらのETFを急速に売却し、市場関係者の間で懸念が高まった。

Outflows Mount, Led by Major Players

流出マウント、大手企業主導

According to data from Farside Investors and CoinGlass, the 11 spot Bitcoin ETFs collectively experienced a net outflow of $563.7 million on Wednesday, surpassing the previous record set since their launch in January. Fidelity's FBTC ETF emerged as the primary driver of the outflows, accounting for $191.1 million in withdrawals alone. This significant withdrawal signals a potential shift in market optimism, as FBTC and BlackRock's IBIT had previously been major attractors of funds in the first quarter, offsetting the more substantial and consistent outflows from the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Farside InvestorsとCoinGlassのデータによると、11のスポットビットコインETFは水曜日に合わせて5億6,370万ドルの純流出を経験し、1月の設立以来樹立されたこれまでの記録を超えた。フィデリティのFBTC ETFが流出の主な要因として浮上し、出金だけで1億9110万ドルを占めた。 FBTCとブラックロックのIBITはこれまで第1四半期に主要な資金誘致者であり、グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）からのより大幅かつ一貫した資金流出を相殺していたため、この大幅な撤退は市場の楽観的な見方に変化が生じる可能性を示唆している。

First-Ever Outflow for BlackRock's ETF

ブラックロックのETFが史上初の資金流出

BlackRock's iShares Bitcoin Trust, a prominent name in the Bitcoin ETF landscape, also experienced its first-ever outflow day on May 1, with investors withdrawing $36.9 million. This adds to the collective outflows of $526.8 million witnessed across the other nine Bitcoin ETFs.

ビットコインETF界で著名なブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストも5月1日に史上初の資金流出日を迎え、投資家は3690万ドルを引き出した。これにより、他の9つのビットコインETF全体で確認された5億2,680万ドルの流出が増加します。

Outflows Persist Despite Market Recovery

市場回復にもかかわらず流出は続く

The unexpected outflows from Bitcoin ETFs come at a time when the cryptocurrency market was showing signs of recovery. Bitcoin had rallied over the past few days, prompting optimism among traders. However, the outflows indicate that investors remain cautious amidst concerns over potential interest rate hikes.

ビットコインETFからの予期せぬ資金流出は、仮想通貨市場が回復の兆しを見せていた時期に起きた。ビットコインはここ数日間上昇しており、トレーダーらの間で楽観的な見方が広がっていた。しかし、資金流出は、潜在的な利上げに対する懸念の中で投資家が引き続き慎重であることを示している。

Fed Maintains Neutral Stance

FRBは中立の立場を維持

The Federal Reserve's recent decision to maintain current interest rates between 5.25% and 5.5% initially provided some support to risk assets, including Bitcoin. However, Federal Reserve Chairman Jerome Powell's comments during a press conference dispelled hopes of potential rate cuts and raised concerns about renewed tightening measures. Despite a dovish approach that prioritizes employment and economic growth, Powell indicated that the economy's strength precludes the possibility of rate cuts in the near future.

現在の金利を5.25％から5.5％の間に維持するという米連邦準備理事会（FRB）の最近の決定は、当初、ビットコインを含むリスク資産にある程度の支援を提供した。しかし、ジェローム・パウエルFRB議長の記者会見での発言は、利下げの可能性への期待を払拭し、新たな引き締め策への懸念を引き起こした。パウエル議長は雇用と経済成長を優先するハト派的なアプローチにもかかわらず、経済の力強さから近い将来利下げの可能性はないとの認識を示した。

Quantitative Tightening Reduction and Liquidity Measures

量的引き締めの縮小と流動性対策

Despite maintaining interest rates, the Fed announced plans to reduce its quantitative tightening (QT) program starting in June, a move aimed at easing liquidity in the market. Additionally, the US Treasury unveiled a program to repurchase billions of dollars in government debt, another liquidity-enhancing measure.

FRBは金利を維持しているにもかかわらず、市場の流動性緩和を目的とした量的引き締め（QT）プログラムを6月から縮小する計画を発表した。さらに、米財務省はもう一つの流動性強化策として、数十億ドル規模の国債買い戻しプログラムを発表した。

Outflows Mirror Traditional Assets

従来の資産を反映した流出

Notably, the Hashdex Bitcoin ETF did not experience any recorded outflows, according to preliminary data from Farside. However, the Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund witnessed the largest single-day departure of funds, amounting to $191.1 million, followed by the Grayscale Bitcoin Trust's outflows of $167.4 million. These outflows coincide with a 10.7% decline in Bitcoin's value over the past week.

Farsideの予備データによると、ハッシュデックス・ビットコインETFは記録的な流出を経験していないことは注目に値する。しかし、フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドが1日で最大の資金流出額1億9,110万ドルを目撃し、続いてグレイスケール・ビットコイン・トラストの1億6,740万ドルが流出した。これらの流出は、過去1週間でビットコインの価値が10.7％下落したことと一致している。

Despite the significant outflows from cryptocurrency ETFs, Nate Geraci, president of the ETF Store, highlights that traditional assets have also experienced substantial withdrawals. Both the iShares Gold ETF and SPDR Gold ETFs have recorded outflows of $1 billion and $3 billion, respectively, this year. Notably, gold has seen a 16% increase in its value year-to-date.

仮想通貨ETFからの多額の資金流出にもかかわらず、ETFストア社長のネイト・ゲラシ氏は、従来の資産からも多額の資金が流出していることを強調した。 iシェアーズ・ゴールドETFとSPDRゴールドETFは今年、それぞれ10億ドルと30億ドルの流出を記録した。注目すべきことに、金の価値は年初から16%上昇しています。

Analyst Asserts Smooth ETF Functioning

アナリストはETFが順調に機能していると主張

Bloomberg ETF analyst James Seyffart emphasizes that despite the outflows, Bitcoin ETFs are "operating smoothly across the board." He reinforces that both inflows and outflows are a natural part of an ETF's life cycle and should be anticipated.

ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏は、資金流出にもかかわらず、ビットコインETFは「全体的に順調に運営されている」と強調した。同氏は、資金流入と流出はどちらもETFのライフサイクルの自然な部分であり、予測されるべきであると強調する。

Bitcoin's Reaction to Liquidity Shift

流動性シフトに対するビットコインの反応

As with other risk assets, Bitcoin is highly susceptible to liquidity changes. Following Powell's remarks, Bitcoin experienced a brief surge from $56,620 to $59,430. Simultaneously, yields on the 10- and two-year Treasury notes declined alongside the dollar index. However, BTC's rebound proved short-lived, as it retreated to $57,901 by the time of publication.

他のリスク資産と同様に、ビットコインは流動性の変化の影響を非常に受けやすいです。パウエル氏の発言を受けて、ビットコインは5万6620ドルから5万9430ドルまで一時的に上昇した。同時に、10年債と2年債の利回りもドル指数とともに低下した。しかし、BTCの反発は長く続かず、本記事の発行時点では57,901ドルまで後退した。

Hong Kong's Debut Bitcoin ETFs Fall Flat

香港デビューのビットコインETFはフォールフラット

Earlier this week, Hong Kong launched Asia's first spot Bitcoin and Ethereum (ETH) ETFs. However, these ETFs garnered underwhelming volumes, dampening sentiment in the global cryptocurrency market.

今週初め、香港はアジア初のビットコインとイーサリアム（ETH）のスポットETFを発売した。しかし、これらのETFは圧倒的な出来高を獲得せず、世界の仮想通貨市場のセンチメントを悪化させた。

Conclusion

結論

The record outflows witnessed by US spot Bitcoin ETFs raise concerns about investor sentiment and the potential impact on the broader cryptocurrency market. While the Federal Reserve's decision to maintain interest rates provided some initial support, Powell's comments and the prospect of continued liquidity tightening measures have weighed on sentiment. The outflows reflect a cautious approach among investors, who are navigating a complex and uncertain economic landscape.

米国のスポットビットコインETFで記録的な流出が見られたことは、投資家心理とより広範な仮想通貨市場への潜在的な影響についての懸念を引き起こしている。米連邦準備制度理事会（FRB）の金利維持決定が当初はある程度の支援となったが、パウエル議長の発言や流動性引き締め策が継続するとの見通しが地合いの重しとなった。この資金流出は、複雑で不確実な経済情勢を乗り切る投資家の慎重な姿勢を反映している。