決済と価値保管におけるステーブルコインの役割

米ドルやユーロなどの法定通貨は世界的な商取引の根幹であり、中央銀行や政府によって発行および管理されています。

Stablecoins, a type of cryptocurrency pegged to a stable asset like fiat currency, are increasingly touted as a bridge between traditional finance and crypto.

ステーブルコインは、法定通貨のような安定した資産に固定された暗号通貨の一種であり、従来の金融と暗号通貨の間の架け橋としてますます宣伝されています。

As highlighted in a recent report by the Federal Reserve Bank of Atlanta, stablecoins are poised to play a significant role in the future of payments. The report notes that these digital assets could rival credit or debit cards in terms of adoption, given their growing acceptance and the vast market potential.

アトランタ連邦準備銀行による最近のレポートで強調されているように、ステーブルコインは将来の決済において重要な役割を果たす準備ができています。報告書は、これらのデジタル資産の普及と巨大な市場の可能性を考慮すると、これらのデジタル資産は、普及という点でクレジットカードやデビットカードに匹敵する可能性があると指摘しています。

notably, stablecoins, such as Tether (USDT), are now widely used by retailers like Overstock, Chipotle, Whole Foods and GameStop, among others, to accept cryptocurrency payments from their customers.

特に、テザー（USDT）などのステーブルコインは、顧客からの暗号通貨支払いを受け入れるために、オーバーストック、チポトレ、ホールフーズ、ゲームストップなどの小売業者によって現在広く使用されています。

In recent news, Tether, the crypto firm behind the world’s most used stablecoin USDT, announced Monday it would be moving its headquarters to El Salvador.

最近のニュースでは、世界で最も使用されているステーブルコインUSDTを運営する暗号通貨企業テザーが月曜日、本社をエルサルバドルに移転すると発表した。

Unlike the usual crypto rollercoaster of value volatility, stablecoins bring an alleged dose of stability to the digital currency game, while at the same time being able to function as a store of value, a medium of exchange and a unit of account.

通常の仮想通貨のジェットコースターのように価値が変動するのとは異なり、ステーブルコインはデジタル通貨ゲームにある程度の安定性をもたらすと同時に、価値の保存、交換媒体、アカウントの単位として機能することができます。

The growing embrace of blockchain within financial services and payments is reflected in the strong interest among traditional financial firms, with Bank of America holding over 80 blockchain-related patents, and its multinational peers such as HSBC, Barclays, J.P. Morgan Chase, UBS and others currently participating in stablecoin-centric banking pilots.

金融サービスや決済におけるブロックチェーンの採用の拡大は、伝統的な金融企業の間での強い関心に反映されており、バンク・オブ・アメリカは80以上のブロックチェーン関連特許を保有しており、HSBC、バークレイズ、JPモルガン・チェース、UBSなどの多国籍同業他社もその一例である。現在、ステーブルコイン中心の銀行実験に参加しています。

Understanding what stablecoins are, how they’re minted, issued and used, as well as the differences between the many different varieties out there, is crucial to enterprise enablement and adoption of the novel asset as a both payment mechanism and store of value.

ステーブルコインとは何なのか、どのように鋳造、発行、使用されるのか、また、世の中に存在するさまざまな種類の違いを理解することは、企業がこの新しい資産を支払いメカニズムと価値の保存の両方として活用し、導入できるようにするために非常に重要です。

The Role of Stablecoins in Payments and Value Storage

決済と価値保管におけるステーブルコインの役割

Fiat currencies such as the U.S. dollar and the euro are the backbone of global commerce, issued and controlled by central banks and governments. These authorities not only provide stability but also establish and oversee the financial rails these currencies ride on. While this centralized system ensures reliability and broad utility, it also imposes strict limitations on access and usage.

米ドルやユーロなどの法定通貨は世界的な商取引の根幹であり、中央銀行や政府によって発行および管理されています。これらの当局は安定を提供するだけでなく、これらの通貨が乗る金融レールを確立し、監督します。この集中システムは信頼性と幅広い実用性を保証しますが、アクセスと使用法に厳しい制限も課します。

Stablecoins are meant to mimic the stability of fiat by pegging their value to a reserve asset, such as fiat currency, commodities or even other cryptocurrencies, while offering greater interoperability across financial systems.

ステーブルコインは、その価値を法定通貨、商品、さらには他の仮想通貨などの準備資産に固定することで法定通貨の安定性を模倣するとともに、金融システム全体でのより優れた相互運用性を提供することを目的としています。

“This isn’t about replacing existing systems. It’s about providing an additional option. Where stablecoins offer superior benefits, customers will naturally gravitate toward them,” Miles Paschini, CEO at FV Bank, told PYMNTS.

「これは既存のシステムを置き換えるということではありません。それは追加のオプションを提供することです。ステーブルコインが優れたメリットを提供する場合、顧客は自然にステーブルコインに引き寄せられるでしょう」とFV銀行のCEOであるマイルズ・パスキーニ氏はPYMNTSに語った。

“As more banks integrate blockchain capabilities, customers will have greater choice in transferring value,” he added. “We’re blazing the trail for a future where blockchain is just another payment rail.”

「ブロックチェーン機能を統合する銀行が増えるにつれ、顧客は価値を移転する際の選択肢が増えるだろう」と同氏は付け加えた。 「私たちは、ブロックチェーンが単なる決済手段の一つである未来に向けて道を切り開いています。」

While stablecoins have yet to prove themselves as a ubiquitous payment mechanism, their use is growing, and the infrastructure supporting them continues to mature.

ステーブルコインは、ユビキタスな支払いメカニズムとしての地位をまだ証明していませんが、その使用は増加しており、ステーブルコインをサポートするインフラストラクチャは成熟し続けています。

Stablecoins come into existence through a meticulous process of minting and issuance, one that typically involves creating new tokens pegged to a stable asset, such as a fiat currency, a basket of assets or commodities like gold. The minting process varies depending on the type of stablecoin — centralized or decentralized — but the general concept is to ensure that the stablecoin is backed by collateral and can be redeemed for the equivalent value in the underlying asset.

ステーブルコインは、鋳造と発行の細心の注意を払ったプロセスを通じて存在します。通常、このプロセスには、法定通貨、資産のバスケット、または金などの商品などの安定した資産に固定された新しいトークンの作成が含まれます。鋳造プロセスはステーブルコインの種類（集中型か分散型）によって異なりますが、一般的な概念は、ステーブルコインが担保によって裏付けられており、原資産と同等の価値で償還できることを保証することです。

Centralized stablecoins, like USDC (USD Coin) and USDT (Tether), are issued by central entities (like Circle or Tether). The minting process for these stablecoins is both straightforward as well as largely dependent on the trust in the issuing entity.

USDC (USD コイン) や USDT (テザー) などの集中型ステーブルコインは、中央エンティティ (サークルやテザーなど) によって発行されます。これらのステーブルコインの鋳造プロセスは簡単であると同時に、発行主体の信頼に大きく依存しています。

The minting process begins when a user deposits fiat currency (e.g., USD) with the company that issues the stablecoin. For example, a user might deposit $1,000 into the issuer’s bank account or reserve. Once the collateral is received, the issuer mints an equivalent amount of stablecoins. So, if a user deposits $1,000, they will receive 1,000 USDC (since USDC is pegged 1:1 with the U.S. dollar).

鋳造プロセスは、ユーザーがステーブルコインを発行する会社に法定通貨（USDなど）を預けたときに始まります。たとえば、ユーザーは発行者の銀行口座または準備金に 1,000 ドルを入金するとします。担保を受け取ると、発行者は同量のステーブルコインを鋳造します。したがって、ユーザーが 1,000 ドルを入金すると、1,000 USDC を受け取ることになります (USDC は米ドルと 1:1 で固定されているため)。

The issuing company then holds the fiat currency in reserves and may keep these reserves in a bank account, money market funds or other low-risk financial instruments. When a user wishes to redeem their stablecoins, they can return them to the issuer, who then “burns” the stablecoins (removes them from circulation) and sends the equivalent fiat back to the user. For instance, if a user returns 1,000 USDC, they’ll get $1,000 back.

その後、発行会社は法定通貨を準備金として保有し、これらの準備金を銀行口座、マネーマーケットファンド、またはその他の低リスク金融商品に保管することができます。ユーザーがステーブルコインを引き換えたい場合、発行者にステーブルコインを返却することができ、発行者はステーブルコインを「焼却」（流通から除外）し、同等の法定通貨をユーザーに送り返します。たとえば、ユーザーが 1,000 USDC を返品した場合、1,000 ドルが返されます。

Issuers mint stablecoins onto various blockchains to leverage the unique features that different blockchains offer. Blockchains can generally be categorized as either third-party (public) or first-party (private). A third-party blockchain, like Ethereum, is an open and decentralized blockchain used by many participants and developers to build applications, whereas a first-party blockchain, such as Ripple (XRP Ledger), is typically controlled or maintained by a single entity or a smaller group of stakeholders,

発行者は、さまざまなブロックチェーンが提供する独自の機能を活用するために、さまざまなブロックチェーン上にステーブルコインを鋳造します。ブロックチェーンは通常、サードパーティ (パブリック) またはファーストパーティ (プライベート) に分類できます。イーサリアムのようなサードパーティのブロックチェーンは、多くの参加者や開発者がアプリケーションを構築するために使用するオープンで分散型のブロックチェーンですが、リップル (XRP Ledger) などのファーストパーティのブロックチェーンは通常、単一のエンティティまたは組織によって制御または維持されます。より小規模な利害関係者のグループ、