現在、米国のデジタル資産の規制オープンシーズンです

現在、ITおよび他のメモカインは、暗号通貨ETFの新たな新規多期の資産として提案されています。

The regulatory open season for digital assets in the United States continues - and not just because the incoming president released a Solana memecoin on the eve of his inauguration. Now, it and other memecoins are being proposed as assets for a new slew of cryptocurrency ETFs. In just over a month, the U.S. crypto market went from facing an absurd amount of obstruction to an absurd amount of, well, absurdity.

米国のデジタル資産の規制オープンシーズンは継続しています。これは、次期大統領が就任式の前夜にSolana Memecoinをリリースしたからではありません。現在、ITおよび他のメモカインは、暗号通貨ETFの新たな新規多期の資産として提案されています。わずか1か月で、米国の暗号市場は、不条理な量の妨害に直面してから、不条理な量の不条理になりました。

While I can scarcely imagine a financial advisor telling me, “You’re slightly under-allocated in $TRUMP coin,” the reality is that these new currencies could be valid assets for an ETF. Another view is that they are completely useless. A more generous view is that they are a form of creative expression. They’re not a symphony by Mozart, sure, but these coins - $BONK, $PENGU - clearly have some cultural value. I can see why some investors, retail and otherwise, would be interested in an ETF of this kind.

「あなたは$ Trump Coinでわずかに不足している」と言っているファイナンシャルアドバイザーがほとんど想像できませんが、現実には、これらの新しい通貨はETFの有効な資産になる可能性があります。別の見解は、それらが完全に役に立たないということです。より寛大な見方は、それらが創造的な表現の形であるということです。確かに、彼らはモーツァルトによる交響曲ではありませんが、これらのコイン - $ bonk、$ pengu-は明らかに文化的価値があります。一部の投資家、小売業者などが、この種のETFに興味を持っている理由がわかります。

This brings us to Solana, which is now essentially the 3rd largest asset in terms of market cap and by far the largest in terms of network usage. Bitcoin, while initially envisioned as a kind of digital cash, has emerged as a digital store of value. And Solana has taken the mantle of a blockchain smart contract with its unique Proof of History having the potential to defer all kinds of blockchain based applications. It’s time for a Solana ETF.

これにより、現在は基本的に時価総額の面で3番目に大きい資産であり、ネットワークの使用に関しては断然最大のソラナになります。ビットコインは、当初は一種のデジタル現金として想定されていましたが、価値のあるデジタルストアとして浮上しています。そして、Solanaは、あらゆる種類のブロックチェーンベースのアプリケーションを延期する可能性のある歴史の独自の証拠を持つブロックチェーンスマートコントラクトのマントルを採用しています。 Solana ETFの時間です。

Read More: How Solana Is Competing With Ethereum for Institutional Interest

続きを読む：Solanaがどのように制度的利益のためにイーサリアムと競争しているか

The groundwork is there. It took 10 long years and a lawsuit for the Bitcoin ETF to be approved. After more challenges, an Ethereum ETF was also approved - with an asterisk. Every issuer that included providing “staking” rewards in their applications had to strike it. By doing so, the SEC effectively said that the issuers (and the investors) couldn't participate in the governance of these blockchains, but could invest in them.

基礎があります。 10年かかり、ビットコインETFが承認されるための訴訟が必要でした。より多くの課題の後、イーサリアムETFもアスタリスクで承認されました。アプリケーションで「ステーキング」報酬を提供することを含むすべての発行者は、それを打つ必要がありました。そうすることで、SECは、発行者（および投資家）がこれらのブロックチェーンのガバナンスに参加できないが、それらに投資できると効果的に述べた。

As a result, every investor who has bought into an Ethereum ETF since last May has missed the opportunity to earn yield on their asset - yield that comes directly from supporting the security of the blockchain itself. If, instead of ETF shares, these investors bought the same amount of Ethereum and staked it (for example, with Coinbase), they could earn, say, 2-4% APY, in return for letting their ETH be used to keep the blockchain secure. Whatever your politics, and however you feel about cryptocurrencies, the truth is that this puts American investors at a disadvantage. European investors already have ETPs for other currencies, and they also have access to staking rewards through them, too.

その結果、昨年5月以来Ethereum ETFを購入したすべての投資家は、ブロックチェーン自体のセキュリティをサポートすることから直接得られる利回りを獲得する機会を逃しました。 ETF株式の代わりに、これらの投資家が同じ量のイーサリアムを購入して（たとえば、Coinbaseで）賭けた場合、たとえば、2〜4％のAPYを、ETHを使用してブロックチェーンを安全に保つことと引き換えに獲得できます。あなたの政治が何であれ、そしてあなたが暗号通貨について感じているとしても、真実はこれがアメリカの投資家を不利な状態に置くということです。ヨーロッパの投資家はすでに他の通貨のETPを持っていますが、彼らも彼らを通して報酬をステーキングすることもできます。

And yet, in the U.S., we are still waiting for a Solana ETF of any kind. And it certainly will not include staking to begin with, as the issuers learned from the Ethereum case not to include it. In my view, Europe’s approval of the staking ETPs should set the precedent for a staking ETF in the United States.

それでも、米国では、あらゆる種類のソラナETFをまだ待っています。そして、発行者がイーサリアムのケースからそれを含めないように学んだように、それは確かにステーキングを含めません。私の見解では、ヨーロッパのステーキングETPの承認は、米国のステーキングETFの先例を設定するはずです。

As for why that staking ETF should be for Solana, well - the fact that the president’s memecoin was released on Solana is no accident. It is a popular blockchain that can handle billions in transaction volume, even when it is unexpected. Its scalability and power will inevitably be applied to real-world assets in tradfi, and any other number of real-world use cases. Not giving investors access to invest in this technology through their traditional financial accounts is like if we limited investors to invest in Amazon or Google during their initial offerings. This is why a Solana ETF should be quickly approved: to give the broad retail and institutional investors access to the next biggest asset after Bitcoin and Ethereum.

そのステーキングETFがソラナのためにあるべき理由については、大統領のメメコインがソラナでリリースされたという事実は偶然ではありません。予想外であっても、数十億のトランザクションボリュームを処理できる人気のあるブロックチェーンです。そのスケーラビリティとパワーは、必然的にTRADFIの実際の資産、および他の数の実際のユースケースに適用されます。投資家が従来の金融口座を通じてこのテクノロジーに投資するためにアクセスできるようにしないことは、最初のサービス中にAmazonまたはGoogleに投資するために投資家を制限するようなものです。これが、Solana ETFを迅速に承認する必要がある理由です。ビットコインとイーサリアムの後に、幅広い小売および機関投資家に次の最大の資産にアクセスできるようにするためです。

In short: Solana is overdue for an ETF of its own, and I urge the new leadership at the SEC to approve the applications they have inherited from those including Grayscale, VanEck, 21Shares, Canary Capital, and Bitwise - and even encourage them reintegrate staking rewards into their proposals. (Canary’s application has reached a second stage of SEC review, indicating it could be approved in due course.)

要するに、Solanaは独自のETFのために延期されており、SECの新しいリーダーシップに、Grayscale、Vaneck、21シェア、カナリア資本、ビットワイズなどのアプリケーションから継承したアプリケーションを承認するよう促し、彼らが提案に依存していることを奨励します。 （Canaryの申請は、SECレビューの第2段階に達し、やがて承認される可能性があることを示しています。）

It is still early, so we are yet to see the long term impacts of this administration’s approach to cryptocurrency. But it’s possible that it could push through a new, better framework for crypto-asset products. That would be worth the hype.

まだ早いので、この政権の暗号通貨へのアプローチの長期的な影響はまだ見られません。しかし、暗号アセット製品の新しいより良いフレームワークを押し通すことができる可能性があります。それは誇大広告の価値があります。