規制上のハードルとユーティリティ不足が大規模な RWA トークン化の妨げとなっている

進化する暗号の領域では、現実世界の資産 (RWA) のトークン化が変革のフロンティアとして浮上しています。これには、ブロックチェーン上のデジタル トークンを通じて株式、債券、不動産などの伝統的な資産の所有権を表すことが含まれます。トークン化により、資産の効率性、流動性、アクセスしやすさが向上し、投資を呼び込み、投資の民主化が促進されます。ただし、規制上のハードルと実用性の必要性は依然として課題であり、RWA トークン化の可能性を最大限に引き出すにはコラボレーションと技術革新が必要です。

Utility and Regulatory Hurdles: Barriers to Mass RWA Tokenization

公益事業と規制のハードル: 大量の RWA トークン化の障壁

The tokenization of real-world assets (RWAs) has garnered significant attention, offering increased efficiency, liquidity, and accessibility to traditionally illiquid assets. However, despite its allure, the sector faces challenges that hinder its mass adoption.

実世界資産 (RWA) のトークン化は大きな注目を集めており、従来は非流動性だった資産への効率性、流動性、アクセス性が向上します。しかし、その魅力にもかかわらず、この分野は大量導入を妨げる課題に直面しています。

Simon of Securitize highlights the regulatory burden associated with migrating assets like securities on-chain. To tap into the liquid and robust securities market in the US, compliance with regulations is paramount. This regulatory landscape adds friction and complexity to the tokenization process.

Securitize の Simon 氏は、証券などの資産をオンチェーンに移行することに伴う規制上の負担を強調しています。米国の流動的で堅調な証券市場に参入するには、規制を遵守することが最も重要です。この規制状況により、トークン化プロセスに摩擦と複雑さが加わります。

Moreover, the lack of utility restricts the flow of high-quality assets to the blockchain. Investors demand utility, such as liquidity, leverage, or compostability, to justify the investment in tokenized RWAs. Without these incentives, the sector may struggle to attract the necessary capital to reach its full potential.

さらに、実用性の欠如により、ブロックチェーンへの高品質資産の流れが制限されます。投資家は、トークン化された RWA への投資を正当化するために、流動性、レバレッジ、堆肥化可能性などの有用性を求めます。これらのインセンティブがなければ、このセクターはその可能性を最大限に発揮するために必要な資本を集めるのに苦労する可能性があります。

Mainstream Institutions Embracing Tokenization

トークン化を採用する主流機関

Despite these challenges, mainstream institutions are increasingly exploring RWA tokenization, driven in part by the growing legitimacy of crypto following the launch of spot Bitcoin ETFs. BlackRock, the asset management behemoth, has made strategic investments in Securitize and launched a new fund focused on tokenized RWA investments. This move signals a shift in the traditional financial landscape, with institutions recognizing the benefits of tokenization.

これらの課題にもかかわらず、スポットビットコインETFの立ち上げに伴う暗号通貨の正当性の高まりも一因となって、主流機関はRWAのトークン化をますます模索している。資産管理大手のブラックロックは、セキュリティタイズに戦略的投資を行い、トークン化されたRWA投資に焦点を当てた新しいファンドを立ち上げた。この動きは、金融機関がトークン化の利点を認識しており、従来の金融環境の変化を示しています。

Other banks, such as JPMorgan, Bank of America, HSBC, Morgan Stanley, and Citi, are also exploring the RWA tokenization space. This increased participation from TradFi institutions underscores the growing recognition of tokenization's potential.

JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、HSBC、モルガン・スタンレー、シティなどの他の銀行もRWAのトークン化スペースを模索している。この TradFi 機関からの参加の増加は、トークン化の可能性に対する認識の高まりを裏付けています。

Estimates and Market Projections

見積もりと市場予測

Bernstein estimates that 2% of the global money supply could be tokenized on the blockchain over the next five years, while Citigroup projects the market to reach $5 trillion by 2030. Outlier Ventures forecasts an even larger addressable market of $10-$15 trillion by the end of the decade, with the potential for further growth if tokenization enables better price discovery. These projections highlight the immense potential of tokenization and its ability to unlock vast amounts of capital.

バーンスタイン氏は、今後5年間で世界のマネーサプライの2%がブロックチェーン上でトークン化される可能性があると推定しており、シティグループは市場が2030年までに5兆ドルに達すると予測している。アウトライアー・ベンチャーズは、最終的にはさらに大きな対応可能な市場が10～15兆ドルになると予測している。トークン化によりより適切な価格発見が可能になれば、さらなる成長の可能性があります。これらの予測は、トークン化の計り知れない可能性と、莫大な資本を解放するその能力を強調しています。

Meld and Swarm Partner to Expand RWA Accessibility

Meld と Swarm が提携して RWA のアクセシビリティを拡大

Meld, a regulated bank, plans to offer borrowing and lending services against tokenized assets for retail investors. This move will allow investors to access a broader range of investment opportunities and potentially increase their exposure to the crypto market.

規制対象銀行であるメルドは、個人投資家向けにトークン化された資産に対する貸し借りサービスを提供する予定だ。この動きにより、投資家はより幅広い投資機会にアクセスできるようになり、仮想通貨市場へのエクスポージャーが増加する可能性があります。

Meld's partnership with Swarm Markets, a decentralized finance (DeFi) platform licensed by Germany's financial regulator BaFin, will provide a platform for on-chain lending and borrowing of RWA assets. This collaboration opens up cross-asset margin opportunities for retail investors and could bring tokenized RWAs to a wider audience through a licensed banking service.

ドイツの金融規制当局BaFinから認可を受けた分散型金融（DeFi）プラットフォームであるSwarm Marketsとメルドの提携により、RWA資産のオンチェーン貸し借りのためのプラットフォームが提供されることになる。この提携により、個人投資家にクロスアセットマージンの機会が開かれ、認可された銀行サービスを通じてトークン化された RWA をより幅広いユーザーに提供できる可能性があります。

MANTRA: Building a Compliance-Focused RWA Tokenization Platform

MANTRA: コンプライアンスを重視した RWA トークン化プラットフォームの構築

MANTRA, a project focused on the Middle East, is pursuing licenses from the Dubai crypto regulator, VARA, to build a compliance-minded platform for issuing and trading RWAs. With funding from several investors, MANTRA aims to provide a comprehensive solution for RWA tokenization, including fiat on/off ramps, decentralized ID (DID)/Soulbound NFTs, a native DEX, launchpad, and compliance modules.

中東に焦点を当てたプロジェクトであるMANTRAは、RWAの発行と取引のためのコンプライアンス重視のプラットフォームを構築するために、ドバイの仮想通貨規制当局であるVARAからのライセンス取得を目指している。 MANTRAは、複数の投資家からの資金提供を受けて、法定通貨のオン/オフランプ、分散型ID（DID）/ソウルバウンドNFT、ネイティブDEX、ランチパッド、コンプライアンスモジュールなど、RWAトークン化のための包括的なソリューションを提供することを目指しています。

MANTRA's network will leverage Cosmos's interoperability and multi-chain capabilities to offer a seamless user experience. It will also emphasize compliance and regulatory adherence, catering to the needs of crypto natives who demand a secure and compliant environment.

MANTRA のネットワークは、Cosmos の相互運用性とマルチチェーン機能を活用して、シームレスなユーザー エクスペリエンスを提供します。また、コンプライアンスと規制順守も重視し、安全でコンプライアンスに準拠した環境を求める仮想通貨ネイティブのニーズに応えます。

Beyond BlackRock, Meld-Swarm, and MANTRA

BlackRock、Meld-Swarm、MANTRA を超えて

In addition to these high-profile developments, the RWA tokenization sector is witnessing significant progress. The Libre fund tokenization protocol, a joint venture of Webn and Nomura, enables access to a USD money market fund invested in BlackRock Treasury ETFs.

これらの注目を集める発展に加えて、RWA トークン化セクターでは大きな進歩が見られます。ウェブンと野村の合弁事業であるリブレファンドトークン化プロトコルにより、ブラックロック財務省ETFに投資される米ドルマネーマーケットファンドへのアクセスが可能になります。

The Canton Network, backed by Goldman Sachs, Cboe, and other financial heavyweights, is developing DLT interoperability to address the challenges of fragmented institutional blockchains. Its aim is to provide a compliant and interoperable platform for RWA tokenization.

カントン・ネットワークは、ゴールドマン・サックス、Cboe、その他の金融大手の支援を受けて、断片化された制度的ブロックチェーンの課題に対処するために DLT の相互運用性を開発しています。その目的は、RWA トークン化のための準拠した相互運用可能なプラットフォームを提供することです。

Meanwhile, Ripple has partnered with the Axelar Foundation to facilitate the tokenization of RWAs, expanding its reach into the broader tokenization ecosystem. These developments collectively illustrate the growing momentum behind RWA tokenization and its potential to reshape the financial landscape.

一方、リップルはAxelar Foundationと提携してRWAのトークン化を促進し、その範囲をより広範なトークン化エコシステムに拡大しました。これらの動向は総合的に、RWA トークン化の背後にある勢いの高まりと、金融情勢を再形成する可能性を示しています。

Conclusion: A Promising Future, but Challenges Remain

結論: 有望な未来だが課題は残る

Despite the challenges, the tokenization of real-world assets represents a transformative opportunity with the potential to reshape the financial industry. The involvement of institutions and banks demonstrates the growing recognition of tokenization's benefits. However, to fully realize its potential, RWA tokenization requires continued collaboration, technological advancements, regulatory clarity, and the development of compelling utility for investors.

課題はあるものの、現実世界の資産のトークン化は、金融業界を再構築する可能性を秘めた変革の機会となります。機関や銀行の関与は、トークン化の利点に対する認識の高まりを示しています。ただし、その可能性を最大限に発揮するには、RWA トークン化には継続的なコラボレーション、技術の進歩、規制の明確さ、投資家にとって魅力的なユーティリティの開発が必要です。