昨日軽度のインフレデータのために少しリバウンドした後、米国の株式は木曜日に再び急激に落ち、ビットコイン（BTC）を引き下げたように見えました。

1日の終わりの時点で、Nasdaqは2％近く下落し、S＆P 500は1.39％下落しました。前日に85,000ドル近くを打った後、ビットコインは81,000ドルを下回りました

After a small rebound yesterday due to mild inflation data, US stocks fell sharply again on Thursday, and it seemed to drag Bitcoin (BTC) down with it.

昨日、軽度のインフレデータのために少しリバウンドした後、米国の株式は木曜日に再び急激に減少し、ビットコイン（BTC）を引き下げたように見えました。

As of the close of the day, the Nasdaq fell nearly 2%, and the S&P 500 fell 1.39%. After hitting nearly $85,000 the day before, Bitcoin has fallen back below $81,000, down nearly 3% in the past 24 hours. However, gold has continued to demonstrate its safe-haven properties, with spot gold prices hitting record highs and, at the time of writing, just one step away from breaking through $3,000 per ounce for the first time.

1日の終わりの時点で、Nasdaqは2％近く下落し、S＆P 500は1.39％下落しました。前日に85,000ドル近くを打った後、ビットコインは81,000ドルを下回り、過去24時間でほぼ3％減少しました。しかし、ゴールドはセーフヘイブンのプロパティを引き続き実証し、スポットゴールド価格は記録的な高値に達し、執筆時点では、1オンスあたり3,000ドルを初めて獲得することからわずか1ステップ離れています。

Since the Nasdaq peaked three weeks ago, the index has fallen nearly 15%. During the same period, gold has risen about 1% and Bitcoin has fallen nearly 20%.

Nasdaqが3週間前にピークに達して以来、インデックスはほぼ15％減少しました。同じ期間に、金は約1％上昇し、ビットコインは20％近く減少しました。

A familiar scene

おなじみのシーン

Gold's current performance may remind everyone of the situation in 2024. At that time, cryptocurrencies and US stocks were trading sideways, while gold hit new highs. Between March and October, Bitcoin fluctuated between $50,000 and $70,000, while gold rose nearly 40% to $2,800. With Trump's election, Bitcoin soared to more than $100,000, while gold's gains stagnated as funds flowed from safe-haven assets to risky assets.

ゴールドの現在のパフォーマンスは、2024年の状況を全員に思い出させるかもしれません。当時、暗号通貨と米国の株式は横に取引されていましたが、ゴールドは新しい高値になりました。 3月から10月の間に、ビットコインは50,000ドルから70,000ドルの間で変動し、ゴールドは40％近く上昇して2,800ドルでした。トランプの選挙により、ビットコインは100,000ドル以上に急上昇しましたが、金の利益は、資金が安全な資産から危険な資産に流れているため停滞しました。

Now the situation has changed. Bold.report data shows that gold ETFs have recorded the largest inflows since the beginning of 2022 in the past 30 days, increasing gold holdings by 3 million ounces.

今、状況は変わりました。 BOLD.REPORTデータは、金ETFが過去30日間の2022年の初めから最大の流入を記録し、金の保有量を300万オンス増加させたことを示しています。

In contrast, SoSoValue data shows that U.S. spot Bitcoin ETFs have seen outflows of $5 billion since February, setting a record for the worst outflow in a year.

対照的に、SOSOValueデータは、米国のSpot Bitcoin ETFが2月以来50億ドルのアウトフローを見ており、1年で最悪の流出の記録を樹立したことを示しています。

Crypto market trading volume and futures activity have both seen a significant decline. According to CoinDesk statistics, trading activity on centralized exchanges (CEX) has fallen sharply, with spot and derivatives trading volumes falling 20.6% to $7.20 trillion, the lowest level since October last year.

暗号市場の取引量と先物活動はどちらも大幅に減少しています。 Coindesk Statisticsによると、集中交換（CEX）での取引活動は急激に低下し、スポットとデリバティブの取引量は20.6％から7.20兆ドル減少し、昨年10月以来の最低レベルです。

CME Bitcoin futures volume also fell 20.3% to $175 billion, causing CME's total cryptocurrency trading volume to fall 19.9% to $229 billion. This was the first decline in five months and was consistent with the downward trend of the BTC CME annualized basis. Currently, the BTC CME annualized basis has fallen to 4.08%, the lowest level since March 2023.

CMEビットコイン先物の量も20.3％減少して1億750億ドルで、CMEの総暗号通貨取引量は19.9％減の2億2,900億ドルになりました。これは5か月ぶりの減少であり、BTC CME年次ベースの下降傾向と一致していました。現在、BTC CME年次ベースは4.08％に低下し、2023年3月以来の最低レベルです。

Bitcoin = Gold for Adolescence?

ビットコイン=思春期の金？

This isn’t the first time Bitcoin has decoupled from the definition of a safe haven asset. During the COVID-induced market crash in 2020, Bitcoin plunged more than 50% in two days. Still, the narrative of digital gold has been mentioned repeatedly in recent years.

ビットコインが安全な避難所資産の定義から切り離されたのはこれが初めてではありません。 2020年のCovid誘発市場の暴落の間、ビットコインは2日間で50％以上急落しました。それでも、デジタルゴールドの物語は近年繰り返し言及されています。

In particular, the Trump administration mentioned the safe-haven potential of Bitcoin in its executive order and plans to establish a national Bitcoin reserve. The core of this argument is that by reserving Bitcoin, financial instability can be hedged, which is similar to the logic of reserving gold and oil.

特に、トランプ政権は、大統領令でビットコインの安全な可能性について言及し、国家ビットコイン保護区を設立する予定です。この議論の核心は、ビットコインを予約することにより、金融の不安定性をヘッジできるということです。これは、金と石油の予約の論理に似ています。

However, some people are more cautious. Eric Balchunas, an analyst at Bloomberg Intelligence, once compared Bitcoin to "hot pepper sauce" in investment, believing that it can add some "flavor" to traditional stock and bond portfolios. Compared with other high-risk assets, what attracts him to Bitcoin is "the narrative behind it about hedging against the depreciation of the US dollar."

しかし、一部の人々はより慎重です。ブルームバーグインテリジェンスのアナリストであるエリックバルクナスは、かつてビットコインを投資の「ホットペッパーソース」と比較しました。他の高リスク資産と比較して、彼をビットコインに引き付けるのは、「米ドルの減価償却に対するヘッジについてのその背後にある物語」です。

“For me, Bitcoin is like gold in its adolescence,” Balchunas said.

「私にとって、ビットコインは思春期の金のようなものです」とバルクナスは言いました。

Some market observers also pointed out that Bitcoin's performance is more like an over-glorified technology stock than digital gold. Nate Geraci, president of ETF Store, said on the X platform: "If Bitcoin is equivalent to 'digital gold', then it should behave like gold. Otherwise, it will reinforce the argument that Bitcoin is just a highly volatile asset. In my opinion, most cryptocurrencies are equivalent to technology stocks, so they are and will continue to be affected by the sell-off of technology stocks."

一部のマーケットオブザーバーはまた、ビットコインのパフォーマンスはデジタルゴールドよりも過剰に栄光のテクノロジーストックのようなものであると指摘しました。 ETF Storeの社長であるNate Geraciは、Xプラットフォームで次のように述べています。「ビットコインが「デジタルゴールド」に相当する場合、金のように振る舞うはずです。そうでなければ、ビットコインは非常に不安定な資産であるという議論が強化されます。

Balanced Configuration

バランスの取れた構成

It is not surprising that gold outperforms Bitcoin. After all, gold has a history of wealth preservation for hundreds of years and is a globally recognized safe-haven asset. In contrast, although Bitcoin has performed poorly recently, its long-term potential is still worth paying attention to. For investors who want to diversify their investment risks, simultaneous allocation may be an effective strategy.

金がビットコインよりも優れていることは驚くことではありません。結局のところ、ゴールドは何百年もの間富の保存の歴史を持ち、世界的に認められた安全な船体資産です。対照的に、ビットコインは最近貧弱に機能していませんが、その長期的な可能性はまだ注意を払う価値があります。投資リスクを多様化したい投資家にとって、同時配分は効果的な戦略かもしれません。

Gold's appeal lies in its low volatility and its role as a hedge against economic uncertainty. Data shows that last year, gold's long-term volatility was only 15%, while Bitcoin's volatility was as high as 40%. However, Bitcoin's

ゴールドの魅力は、そのボラティリティの低さと、経済的不確実性に対するヘッジとしての役割にあります。データによると、昨年、ゴールドの長期的なボラティリティはわずか15％であり、ビットコインのボラティリティは40％に達しました。ただし、ビットコイン