ペンシルベニア州と米国のビットコイン戦略準備金法案は、233億ドルの新たなBTC需要をもたらす可能性がある

来年、ドナルド・トランプ大統領の就任により、ビットコイン（BTC）に対する感情の高まりなど、米国情勢の多くの側面に多くの変化がもたらされると予想されている。

Donald Trump’s presidency is expected to bring a number of changes to many aspects of U.S. affairs, including a warmed up sentiment toward bitcoin (BTC).

ドナルド・トランプの大統領就任は、ビットコイン（BTC）に対する感情の高まりを含め、米国情勢の多くの側面に多くの変化をもたらすと予想されている。

On the world’s largest prediction platform Polymarket, for example, the odds of Trump creating a Strategic Bitcoin Reserve during his first 100 days in office have jumped from 22% on November 10 to 38% at the time of writing. The increase came shortly after the introduction of the Pennsylvania Bitcoin Strategic Reserve Act last week.

例えば、世界最大の予測プラットフォームであるポリマーケットでは、トランプ大統領が就任後最初の100日間に戦略的ビットコイン準備金を創設する確率は、11月10日の22％から本稿執筆時点では38％に跳ね上がっている。この増加は、先週ペンシルベニア州ビットコイン戦略的準備法が導入された直後に行われた。

Furthermore, the Satoshi Action Fund advocacy group — which is behind the new strategic reserve initiative and also helped the state with the Bitcoin Rights bill introduced last month — has shared with Fox Business that it’s also speaking with 10 other states about similar legislation.

さらに、新しい戦略的準備金構想の背後にあり、先月導入されたビットコイン権利法案でも同州を支援したサトシ・アクション・ファンドの擁護団体は、同様の法案について他の10州とも話し合っていることをFox Businessに明かした。

If passed into law, both bills would have significant ramifications for bitcoin markets. Namely, Pennsylvania’s Strategic Reserve bill aims to allow the state to invest up to 10% of certain funds, including the General Fund, the Rainy Day Fund, and the State Investment Fund, into bitcoin. According to the state’s 2023 Treasury Annual Investment Report, these funds manage approximately $51 billion in assets combined, so an allocation of 10% would represent an estimated $5.1 billion investment in bitcoin.

両法案が成立すれば、ビットコイン市場に重大な影響を与えることになる。すなわち、ペンシルベニア州の戦略準備金法案は、州が一般基金、雨の日基金、州投資基金を含む特定の資金の最大10％をビットコインに投資できるようにすることを目的としている。同州の2023年財務省年次投資報告書によると、これらの基金は合わせて約510億ドルの資産を管理しているため、10％の割り当ては推定51億ドルのビットコインへの投資に相当する。

Similarly, the “Boost Innovation, Technology, Competitiveness through Optimized Investment Nationwide” — or the BITCOIN Act — introduced by Senator Cynthia Lummis earlier this year, proposes that the U.S. creates a Strategic Bitcoin Reserve. The reserve will be built by purchasing bitcoin as well as keeping the BTC that have been seized by U.S. authorities instead of selling them — that’s at least 69,370 BTC to date. The BITCOIN Act calls for annual purchases of up to 200,000 BTC for five years, for a total of 1,000,000 BTC.

同様に、今年初めにシンシア・ルミス上院議員によって導入された「全国規模での最適化された投資によるイノベーション、テクノロジー、競争力の強化」、つまりビットコイン法は、米国が戦略的ビットコイン準備金を創設することを提案している。この準備金は、ビットコインを購入するだけでなく、米国当局によって押収されたBTCを売却せずに保管することによって構築されます。これは現在までに少なくとも69,370 BTCです。 BITCOIN 法では、5 年間で年間最大 200,000 BTC、合計 1,000,000 BTC の購入が求められています。

At current prices, this means that if the bill passes, approximately $6.4 billion worth of bitcoin — that would have been sold otherwise — will no longer hit the market. On top of that, there will be an additional $18.2 billion bid every 12 months for five years straight. Including the potential allocation from Pennsylvania, there is a potential for $23.3 billion worth of bitcoin being purchased in the open market if or when the bills are passed into law.

現在の価格で考えると、この法案が可決されれば、さもなければ売られていたであろう約64億ドル相当のビットコインが市場に出回らなくなることを意味する。これに加え、5年連続で12カ月ごとに182億ドルの追加入札が行われる。ペンシルベニア州からの割り当ての可能性を含め、法案が可決された場合、またはその際に公開市場で233億ドル相当のビットコインが購入される可能性がある。

To put this in perspective, the combined bitcoin amount to be purchased between the two bills above, assuming current prices, would be approximately 256,000 BTC. That’s equivalent to almost an entire month’s worth of bitcoin trading volume at Coinbase, the largest U.S. crypto exchange, which traded an average of 309,000 BTC per month over Q3 this year.

これを大局的に考えると、現在の価格を仮定すると、上記の 2 つの請求書の間で購入されるビットコインの合計金額は約 256,000 BTC になります。これは、米国最大の仮想通貨取引所であるコインベースのビットコイン取引量のほぼ1か月分に相当し、今年第3四半期には月平均30万9,000BTCが取引された。

Introducing purchase orders of this magnitude would significantly impact supply and demand dynamics, and ultimately — the price of bitcoin. Additionally, there’s also the 69,370 confiscated BTC that would no longer weigh down on exchange order books if the BITCOIN Act is passed.

この規模の発注書の導入は、需要と供給のダイナミクス、そして最終的にはビットコインの価格に大きな影響を与えるでしょう。さらに、ビットコイン法が可決されれば、押収された69,370 BTCも取引所の注文帳に重くならなくなります。

More buy-side demand would have upward pressure on prices, and the same goes for having less sell-side supply. Beyond the market impact, the approval of any of the two aforementioned bills would have major ramifications for other sovereign portfolios, sparking conversations about bitcoin allocations among the largest asset managers in the world.

買い手側の需要が増えると価格上昇圧力がかかり、売り手側の供給が減る場合も同様です。市場への影響を超えて、前述の2つの法案のいずれかが承認されれば、他のソブリンポートフォリオに大きな影響を与える可能性があり、世界最大の資産運用会社の間でビットコインの配分に関する議論が巻き起こっている。

Now that the election has passed, all eyes are on whether or not Trump will follow through with his bitcoin promises, with the Strategic Reserve likely being at the heart of most bitcoin-related conversations for months to come.

選挙が終わった今、トランプ大統領がビットコインに関する公約を実行するかどうかに注目が集まっており、今後数カ月は戦略準備金がビットコイン関連の話題の中心となる可能性が高い。