Openseaは、SECに、規制からNFT市場を除外するよう求めています

主要な非不可能なトークン（NFT）マーケットプレイスであるOpenseaは、正式に証券取引委員会（SEC）に規制からNFTプラットフォームを除外するよう求めました

Non-fungible token (NFT) platform OpenSea has formally asked the Securities and Exchange Commission (SEC) to exclude NFT platforms from regulation under federal securities laws.

不均一なトークン（NFT）プラットフォームOpenseaは、連邦証券法に基づく規制からNFTプラットフォームを除外するよう証券取引委員会（SEC）に正式に求めました。

In an April 9 letter to Commissioner Hester Peirce, who leads the SEC’s Crypto Task Force, OpenSea’s legal team argued that NFT marketplaces don’t fit the definition of exchanges or brokers.

SECの暗号タスクフォースを率いるヘスターパース委員への4月9日の手紙で、Openseaの法務チームは、NFT市場が交換またはブローカーの定義に適合しないと主張しました。

The request comes just months after the SEC dropped its investigation into OpenSea for alleged securities law violations. This decision was part of a broader policy shift under the Trump administration, which has taken a more crypto-friendly approach to regulation.

この要求は、SECが証券法違反の疑いについてOpenseaの調査を取り下げた数ヶ月後に行われます。この決定は、トランプ政権の下でのより広範な政策変化の一部であり、規制に対するより暗号化に優しいアプローチを採用しています。

OpenSea’s general counsel Adele Faure and deputy general counsel Laura Brookover stated in their letter that NFT marketplaces don’t meet the legal definition of an exchange. They argued that platforms like OpenSea don’t execute transactions, act as intermediaries, or bring together multiple sellers for the same asset.

Openseaの法律顧問Adele Faureと副総督Laura Brookoverは、NFT Marketplacesが交換の法的定義を満たしていないと彼らの手紙で述べました。彼らは、Openseaのようなプラットフォームは、トランザクションを実行したり、仲介者として機能したり、同じ資産の複数の売り手を集めたりしないと主張しました。

“The Commission’s past enforcement agenda has created uncertainty. We therefore urge the Commission to remove this uncertainty and protect the ability of US technology companies to lead in this space,” the legal team wrote.

「委員会の過去の執行アジェンダは不確実性を生み出しました。したがって、この不確実性を取り除き、米国のテクノロジー企業がこの分野でリードする能力を保護するよう委員会に促します」と法務チームは書いています。

Not Exchanges, Not Brokers

交換ではなく、ブローカーではありません

OpenSea describes itself more as a “digital bazaar” than a trading floor. The platform allows users to discover NFTs and connect with buyers and sellers, rather than facilitating trades in the traditional sense.

Openseaは、取引フロアというよりも「デジタルバザール」として自分自身を説明しています。このプラットフォームにより、ユーザーは従来の意味での取引を促進するのではなく、NFTを発見し、買い手や売り手とつながることができます。

The legal team also pushed back against the broker designation. They argued that OpenSea doesn’t provide investment advice, execute transactions, or custody customer assets.

法務チームはまた、ブローカーの指定に反対しました。彼らは、Openseaが投資アドバイスを提供したり、取引を実行したり、顧客資産を監護したりしないと主張しました。

“NFT marketplaces do not hold or facilitate the flow of funds or assets and thus cannot commingle them, making capital requirements and financial recordkeeping irrelevant,” Faure and Brookover explained in their letter.

「NFT市場は、資金または資産の流れを保持または促進することはなく、それらを混乱させることができず、資本要件と財務記録管理を無関係にします」とFaureとBrookoverは彼らの手紙で説明しました。

They further stated that OpenSea shouldn’t be regulated as a “Trading Facility” like the New York Stock Exchange because transaction execution is handled by smart contracts. The platform also doesn’t meet the Exchange Act’s “multiple sellers” requirement.

彼らはさらに、トランザクションの実行はスマートコントラクトによって処理されるため、オペンシーはニューヨーク証券取引所のような「取引施設」として規制すべきではないと述べました。プラットフォームは、Exchange Actの「複数の売り手」の要件を満たしていません。

Seeking Regulatory Clarity

規制の明確さを求めています

The request for clarification follows recent SEC actions on other crypto assets. On April 4, the SEC published a notice stating that stablecoins meeting specific criteria are considered “non-securities” and exempt from transaction reporting requirements.

明確化の要求は、他の暗号資産に対する最近のSECアクションに従っています。 4月4日に、SECは、特定の基準を満たすStablecoinsが「非実証」と見なされ、取引報告要件を免除されることを示す通知を公開しました。

In February, the SEC’s division of corporation finance also issued a statement that memecoins are not securities under federal securities laws but are more akin to collectibles.

2月、SECのCorporation Finance部門は、Memecoinsは連邦証券法に基づく証券ではなく、収集品に似ているという声明を発表しました。

OpenSea is asking for similar clarity for NFT marketplaces.

Openseaは、NFT市場についても同様の明確さを求めています。

“In preparing this guidance, the Crypto Task Force should specifically address the application of exchange regulations to marketplaces for non-fungible assets, similar to the recent staff statements on memecoins and stablecoins,” the legal team wrote.

「このガイダンスを準備する際、暗号タスクフォースは、メモコインとスタブコインに関する最近のスタッフ声明と同様に、不可能な資産の市場への交換規制の適用に具体的に対処する必要があります」と法務チームは書いています。

The company wants the SEC to issue informal guidance in the short term. For the longer term, they’ve invited the Commission to exempt NFT marketplaces like OpenSea from proposed broker regulation.

同社は、SECが短期的に非公式のガイダンスを発行することを望んでいます。長期的には、彼らは委員会に、オペンシアのようなNFT市場を提案されたブローカー規制から免除するよう招待しました。

NFT Market Challenges

NFT市場の課題

The request comes at a challenging time for the NFT market. Despite Bitcoin’s record-breaking rally and growth in the DeFi sector, NFTs have remained in a slump over the past couple of years.

このリクエストは、NFT市場にとって困難な時期に来ます。ビットコインの記録破りのラリーと債務セクターの成長にもかかわらず、NFTは過去数年にわたって不況に留まりました。

In 2024, NFT trading volumes dropped by 19%, while sales counts fell by 18% compared to the previous year. This brought trading activity to its weakest levels since 2020.

2024年、NFT取引量は19％減少しましたが、売上高は前年と比較して18％減少しました。これにより、2020年以来、取引活動が最も弱いレベルになりました。

The broader regulatory environment for crypto has been shifting under the Trump administration. President Trump directed the SEC to clarify its position on crypto and established a “Crypto Task Force” to engage with the industry in drafting guidelines.

暗号のためのより広範な規制環境は、トランプ政権の下で変化しています。トランプ大統領は、SECに暗号に関するその立場を明確にするよう指示し、「暗号タスクフォース」を設立して、ドラフトガイドラインに業界に関与しました。

This marked a departure from the approach under former SEC Chair Gary Gensler, who had taken a more aggressive stance toward crypto regulation. The agency had previously been criticized for “regulating by enforcement” rather than providing clear rules.

これは、Crypto規制に向けてより積極的な姿勢をとった元SEC議長のGary Genslerの下でのアプローチからの脱却を示しました。代理店は、明確な規則を提供するのではなく、以前に「執行による規制」で批判されていました。

Commissioner Peirce’s crypto task force has been meeting with various industry players as part of its work to develop clearer guidelines. As the regulatory landscape continues to evolve, OpenSea’s request represents an important push for clarity in how NFT marketplaces fit into the broader crypto regulatory framework.

パース委員の暗号タスクフォースは、より明確なガイドラインを開発するための作業の一環として、さまざまな業界のプレーヤーと会っています。規制の景観が進化し続けるにつれて、Openseaの要求は、NFT市場がより広い暗号規制の枠組みにどのように適合するかを明確にするための重要な推進を表しています。