ment.output: title: 2025 年の見通し: 新しいサイクル、新しいアプリケーション、新しい方向性

さて、新年が近づいてきました。 2025 年を見据えて、トランプ政権が暗号化の新時代を開く中、資本の豊富な機関も暗号化の試みに熱心です。

evolution. In the past two years, the infrastructure construction of Web3 has basically been completed. Whether it is blockchain technology or application ecology, it has reached a relatively mature stage. In 2025, the application will explode and become the main theme of the next round of bull market. At present, the application ecology of Web3 is still relatively weak, and there are only a few god-level applications such as Polymarket and Pump.fun. In 2025, more applications will be born and quickly integrated into the mainstream market. Among them, AI Agent will become a new application outlet, and applications such as prediction markets, gambling platforms, and DeFi will be deeply integrated. In addition, applications such as decentralized social networking, decentralized games, and decentralized music will also usher in a wave of development.

進化。この 2 年間で、Web3 のインフラ構築はほぼ完了しました。ブロックチェーン技術にしても、アプリケーションエコロジーにしても、比較的成熟した段階に達しています。 2025 年には、このアプリケーションは爆発的に普及し、次の強気相場の主要テーマとなるでしょう。現時点では、Web3 のアプリケーション エコロジーはまだ比較的弱く、Polymarket や Pump.fun などの神レベルのアプリケーションはわずかしかありません。 2025 年には、より多くのアプリケーションが誕生し、急速に主流市場に統合されるでしょう。その中で、AI Agentは新しいアプリケーションアウトレットとなり、予測市場、ギャンブルプラットフォーム、DeFiなどのアプリケーションが深く統合されます。さらに、分散型ソーシャル ネットワーキング、分散型ゲーム、分散型音楽などのアプリケーションも開発の波を迎えます。

Finally, from the perspective of investors, in 2025, when the industry application explodes and the mainstream institutions enter the market on a large scale, it will also be a year of opportunities and challenges for investors. On the one hand, the price increases of mainstream coins are basically a certainty event, and investors can continue to hold mainstream coins for the long term. On the other hand, the altcoin market will differentiate sharply, and investors need to pay attention to the risks of blindly chasing high-priced coins. In addition, investors should also pay attention to the application ecology of Web3. Once god-level applications are born, they will quickly integrate into the mainstream market and bring huge investment opportunities to investors.output: This year is undoubtedly an important year in the history of crypto.

最後に、投資家の観点から見ると、業界でのアプリケーションが爆発的に増加し、主流の機関が大規模に市場に参入する 2025 年は、投資家にとってチャンスと課題の年でもあるでしょう。一方で、主流コインの価格上昇は基本的に確実な出来事であり、投資家は主流コインを長期的に保有し続けることができます。一方で、アルトコイン市場は急激に差別化が進み、投資家は高価格のコインを盲目的に追いかけるリスクに注意する必要がある。さらに、投資家は Web3 のアプリケーション エコロジーにも注目する必要があります。神レベルのアプリケーションが誕生すると、すぐに主流の市場に統合され、投資家に巨大な投資機会をもたらすでしょう。 成果: 今年は間違いなく、暗号通貨の歴史において重要な年になります。

This year, the crypto industry has successfully broken through the two core narratives of ETF and the US election, with Bitcoin as the main leverage. Listed companies, traditional financial institutions and even national governments have flocked in, and mainstreaming and recognition have increased significantly. The regulatory environment has also moved towards a clear and relaxed path with the coming of the new government. Mainstream collisions, path differentiation and regulatory evolution have become the main themes of the industry this year.

今年、暗号通貨業界はビットコインを主なてことして、ETFと米国大統領選挙という2つの核となる物語を打ち破ることに成功した。上場企業、伝統的な金融機関、さらには中央政府までが参入し、主流化と認知度が大幅に向上しました。新政府の誕生に伴い、規制環境も明確で緩和された方向に向かっています。主流の衝突、経路の差別化、規制の進化が今年の業界の主要テーマとなっている。

Looking at the major developments in the industry this year, Bitcoin is undoubtedly the core narrative.

今年の業界の主要な動向を見ると、間違いなくビットコインが中心的な物語です。

ETF and national reserves have successfully allowed Bitcoin to reach $100,000, officially declaring that Bitcoin has surpassed the connotation of cryptocurrency and has become a strong anti-inflation asset in the world. The value storage has been recognized, and BTC has begun to gradually move from digital gold to super-sovereign currency, marking the staged victory of this grand financial experiment that began with Satoshi Nakamoto. On the other hand, the Bitcoin ecosystem has been expanded this year. Although inscriptions, runes and even L2 are in a state of ice and fire from hot to dead, Bitcoin's diversified ecosystem has been initially formed. BTCFi, NFT, games, social and other applications continue to develop. Bitcoin DeFi TVL has soared from $300 million at the beginning of the year to $6.755 billion, an increase of more than 20 times throughout the year. Among them, Babylon has become the largest protocol on the Bitcoin chain. As of December 20, Babylon's TVL has reached $5.564 billion, accounting for 82.37% of the total. The broad BTCFI has performed even better this year. The share of Bitcoin spot ETFs has soared, and MicroStrategy, which was selected into the Nasdaq 100, has been imitated by many, all of which reflect the overwhelming success of Bitcoin in the Cefi field.

ETFと国家準備金はビットコインが10万ドルに到達することに成功し、ビットコインが仮想通貨の意味を超え、世界の強力な反インフレ資産になったと公式に宣言した。価値の保存が認められ、BTCはデジタルゴールドから超主権通貨へと段階的に移行し始めており、サトシ・ナカモトから始まったこの壮大な金融実験の段階的な勝利を示しています。一方で、今年はビットコインのエコシステムが拡大しました。碑文、ルーン文字、さらには L2 さえも、熱いものから死んだものまで氷と火の状態にありますが、ビットコインの多様なエコシステムは当初形成されました。 BTCFi、NFT、ゲーム、ソーシャル、その他のアプリケーションは開発を続けています。ビットコインDeFi TVLは年初の3億ドルから67億5,500万ドルまで急騰し、年間を通じて20倍以上に増加した。その中で、バビロンはビットコインチェーン上で最大のプロトコルとなっています。 12月20日現在、バビロンのTVLは55億6,400万ドルに達し、全体の82.37％を占めている。今年は広範なBTCFIのパフォーマンスがさらに向上しました。ビットコインスポットETFのシェアは急上昇し、ナスダック100に選ばれたMicroStrategyは多くの企業に模倣されており、そのすべてがCefi分野におけるビットコインの圧倒的な成功を反映している。

Back to the public chain field, Ethereum, the leader this year, is not having such a good time. Compared with other assets that perform poorly, value capture and user activity have declined, and the narrative is not as good as before. Ethereum is suffering from the "theory of value". Although the slogan of Defi revival, which has already formed a consensus, is loud, except for the TVL nesting doll craze set off by re-staking, it seems that only Aave has taken it all, and the actual investment is obviously insufficient. However, the emergence of Hyperliquid, a dark horse in derivatives at the end of the year, not only revolutionized half of CEX's life, but also sounded the clarion call for DeFi to counterattack. On the other hand, after the upgrade of Dencun, Ethereum Layer 2 accelerated its internal circulation and continued to eat up the main network share, so that the market has set off a big discussion on the Ethereum mechanism, and doubts have emerged in an endless stream. Even the rapid growth of Base has made the market have rumors that the future of Ethereum is Coinbase.

パブリックチェーンの分野に戻ると、今年のリーダーであるイーサリアムはそれほど好調ではありません。パフォーマンスが低い他の資産と比較すると、価値の獲得とユーザーのアクティビティは減少しており、物語は以前ほど良くありません。イーサリアムは「価値理論」に悩まされている。すでにコンセンサスを形成している Defi 復活のスローガンは高らかに叫ばれていますが、再ステーキングによって引き起こされた TVL 入れ子人形ブームを除けば、Aave だけがすべてを引き受けたようで、実際の投資は明らかに不十分です。しかし、年末のデリバティブ業界のダークホースであるハイパーリキッドの出現は、CEXの人生の半分に革命をもたらしただけでなく、DeFiの反撃を求める明白な叫びを響かせた。一方、Dencun のアップグレード後、イーサリアム レイヤー 2 はその内部循環を加速し、主要なネットワーク シェアを食い続けたため、市場ではイーサリアムのメカニズムについて大きな議論が巻き起こり、疑惑が際限なく浮上しています。ストリーム。 Baseの急速な成長でさえ、市場ではイーサリアムの将来はCoinbaseであるという噂が流れています。

The strong rise of Solana is in sharp contrast. From the perspective of TVL, Ethereum's market share in the public chain has dropped from 58.38% at the beginning of this year to 55.59%, while Solana has jumped from no such person at the beginning of

ソラナの力強い台頭とは対照的だ。 TVLの観点から見ると、パブリックチェーンにおけるイーサリアムの市場シェアは、今年初めの58.38%から55.59%に低下したが、ソラナは年初にはそのような人物がいなかったところから急上昇した。