ロンドン証券取引所、5月28日にビットコインとイーサリアムETNを開始

ロンドン証券取引所は、5 月 28 日にビットコインとイーサリアム ETN の開始を発表しました。開始までの主な日付には、発行者の申請が 4 月 8 日、FCA の承認が 5 月 22 日、ETN 要件の提出が 4 月 15 日が含まれます。なぜデビュー日が5月28日なのか？

When Will Crypto ETNs Debut on the London Stock Exchange?

仮想通貨ETNはいつロンドン証券取引所にデビューしますか?

In a March 25 announcement, the London Stock Exchange (LSE) revealed its plans to launch Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) crypto exchange-traded notes (ETNs) on May 28.

ロンドン証券取引所（LSE）は3月25日の発表で、5月28日にビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の仮想通貨取引所（ETN）を発行する計画を明らかにした。

Key Dates for ETN Launch

ETN 開始の重要な日付

The LSE has outlined several key dates leading up to the launch:

LSE は、発売に至るまでのいくつかの重要な日程を概説しています。

• April 8: Applications for admission will be accepted from issuers.
• May 22: The Financial Conduct Authority (FCA) must approve base prospectuses for ETNs intended to launch on day one of trading.
• April 15: Issuers targeting the May 28 launch date must submit a letter outlining how their ETN meets all requirements, along with a base prospectus draft.

Why May 28?

4月8日: 発行者からの入会申請が受け付けられる。5月22日: 金融行為監視機構(FCA)は、取引初日に開始するETNの基本目論見書を承認しなければならない。4月15日: 5月28日の開始日を目標とする発行者は、申請書を提出する必要がある。 ETN がすべての要件をどのように満たしているかを概説するレターと、基本目論見書の草案。なぜ 5 月 28 日なのか?

The LSE chose May 28 to allow the maximum number of issuers to participate on the first trading day. This date provides ample time for applicants to prepare necessary documentation and for the LSE to assess their compliance with requirements.

LSEは、最初の取引日に参加できる発行体の最大数を許可するために5月28日を選択した。この日は、申請者が必要な書類を準備し、LSE が要件への準拠を評価するのに十分な時間を与えます。

FCA's Role in ETN Approval

ETN 承認における FCA の役割

The launch date hinges on the FCA approving base prospectuses from applicants. The FCA must list crypto ETNs on its Main Market and Official List.

発売日はFCAが申請者からの基本目論見書を承認するかどうかに左右される。 FCAは仮想通貨ETNをメインマーケットおよび公式リストに掲載する必要があります。

Previous Expectations

以前の期待

On March 11, the LSE had indicated that it would accept applications in the second quarter of 2024, but without specifying a precise date.

3月11日、LSEは2024年の第2四半期に申請を受け入れると表明したが、正確な日付は特定しなかった。

ETN Requirements

ETNの要件

The LSE has outlined several requirements for ETNs:

LSE は、ETN に対するいくつかの要件を概説しています。

• No retail trading allowed.
• Funds must be non-leveraged and physically backed by Bitcoin or Ethereum.
• At least 90% of assets must be held in cold storage or an equivalent method, with a qualified custodian.

FCA's Position on Crypto ETNs

小売り取引は許可されていません。資金は非レバレッジで、ビットコインまたはイーサリアムによって物理的に裏付けされている必要があります。資産の少なくとも 90% は、適格な保管者のもと、冷蔵保管または同等の方法で保管されなければなりません。仮想通貨 ETN に対する FCA の立場

Separately, the FCA stated on March 20 that it would not object to requests from Recognised Investment Exchanges to create crypto ETNs.

これとは別に、FCAは3月20日、公認投資取引所からの仮想通貨ETN創設の要請には反対しないと述べた。

Significance of UK's ETN Allowance

英国のETN枠の重要性

The UK's willingness to permit crypto ETNs is significant, as it provides professional investors with new avenues for crypto exposure.

英国が仮想通貨ETNを許可しようとする姿勢は、プロの投資家に仮想通貨エクスポージャーの新たな道を提供するという点で重要である。

Distinction Between ETNs and ETFs

ETNとETFの違い

While crypto ETNs share similarities with exchange-traded funds (ETFs) in terms of tracking the underlying crypto's price, they differ in their structure and design.

仮想通貨ETNは、基礎となる仮想通貨の価格を追跡するという点では上場投資信託（ETF）と類似点を共有していますが、その構造と設計は異なります。