La Bourse de Londres lancera Bitcoin et Ethereum ETN le 28 mai

La Bourse de Londres a annoncé le lancement des ETN Bitcoin et Ethereum le 28 mai. Les dates clés menant au lancement incluent le 8 avril pour les demandes des émetteurs, le 22 mai pour l'approbation de la FCA et le 15 avril pour la soumission des exigences d'ETN. Pourquoi le 28 mai pour les débuts ?

When Will Crypto ETNs Debut on the London Stock Exchange?

Quand les ETN crypto feront-ils leurs débuts à la Bourse de Londres ?

In a March 25 announcement, the London Stock Exchange (LSE) revealed its plans to launch Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) crypto exchange-traded notes (ETNs) on May 28.

Dans une annonce du 25 mars, la Bourse de Londres (LSE) a révélé son intention de lancer des billets négociés en bourse (ETN) cryptographiques Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) le 28 mai.

Key Dates for ETN Launch

Dates clés pour le lancement d’ETN

The LSE has outlined several key dates leading up to the launch:

La LSE a souligné plusieurs dates clés avant le lancement :

• April 8: Applications for admission will be accepted from issuers.
• May 22: The Financial Conduct Authority (FCA) must approve base prospectuses for ETNs intended to launch on day one of trading.
• April 15: Issuers targeting the May 28 launch date must submit a letter outlining how their ETN meets all requirements, along with a base prospectus draft.

Why May 28?

8 avril : les demandes d'admission des émetteurs seront acceptées. 22 mai : la Financial Conduct Authority (FCA) doit approuver les prospectus de base pour les ETN dont le lancement est prévu le premier jour de négociation. 15 avril : les émetteurs visant la date de lancement du 28 mai doivent soumettre un lettre expliquant comment leur ETN répond à toutes les exigences, ainsi qu'un projet de prospectus de base. Pourquoi le 28 mai ?

The LSE chose May 28 to allow the maximum number of issuers to participate on the first trading day. This date provides ample time for applicants to prepare necessary documentation and for the LSE to assess their compliance with requirements.

La LSE a choisi la date du 28 mai pour permettre au nombre maximum d'émetteurs de participer le premier jour de bourse. Cette date laisse suffisamment de temps aux candidats pour préparer les documents nécessaires et à la LSE pour évaluer leur conformité aux exigences.

FCA's Role in ETN Approval

Le rôle de la FCA dans l'approbation de l'ETN

The launch date hinges on the FCA approving base prospectuses from applicants. The FCA must list crypto ETNs on its Main Market and Official List.

La date de lancement dépend de l'approbation par la FCA des prospectus de base des candidats. La FCA doit répertorier les ETN cryptographiques sur son marché principal et sa liste officielle.

Previous Expectations

Attentes précédentes

On March 11, the LSE had indicated that it would accept applications in the second quarter of 2024, but without specifying a precise date.

Le 11 mars, le LSE avait indiqué qu'il accepterait les candidatures au deuxième trimestre 2024, mais sans préciser de date précise.

ETN Requirements

Exigences ETN

The LSE has outlined several requirements for ETNs:

La LSE a défini plusieurs exigences pour les ETN :

• No retail trading allowed.
• Funds must be non-leveraged and physically backed by Bitcoin or Ethereum.
• At least 90% of assets must be held in cold storage or an equivalent method, with a qualified custodian.

FCA's Position on Crypto ETNs

Aucun commerce de détail n'est autorisé. Les fonds doivent être sans effet de levier et physiquement adossés à Bitcoin ou Ethereum. Au moins 90 % des actifs doivent être détenus dans un entrepôt frigorifique ou une méthode équivalente, avec un dépositaire qualifié. Position de la FCA sur les ETN cryptographiques

Separately, the FCA stated on March 20 that it would not object to requests from Recognised Investment Exchanges to create crypto ETNs.

Par ailleurs, la FCA a déclaré le 20 mars qu’elle ne s’opposerait pas aux demandes des bourses d’investissement reconnues visant à créer des ETN cryptographiques.

Significance of UK's ETN Allowance

Importance de l'allocation ETN du Royaume-Uni

The UK's willingness to permit crypto ETNs is significant, as it provides professional investors with new avenues for crypto exposure.

La volonté du Royaume-Uni d’autoriser les ETN cryptographiques est significative, car elle offre aux investisseurs professionnels de nouvelles voies d’exposition cryptographique.

Distinction Between ETNs and ETFs

Distinction entre ETN et ETF

While crypto ETNs share similarities with exchange-traded funds (ETFs) in terms of tracking the underlying crypto's price, they differ in their structure and design.

Bien que les ETN cryptographiques partagent des similitudes avec les fonds négociés en bourse (ETF) en termes de suivi du prix de la cryptographie sous-jacente, ils diffèrent par leur structure et leur conception.